2024 H1全球投融資同比數據已有明顯改善,多家CXO企業提到“客戶詢單和簽單趨勢有所回暖”,同時上海發布的《全鏈條創新藥支持政策》將持續推動創新藥產業鏈需求復蘇。

CXO板塊邊際改善,目前CXO板塊估值約20倍,處于歷史較低水平,建議關注板塊在手訂單充足、在手訂單增速持續、經營情況穩健向好的企業,如藥明康德、醫渡科技等。

藥明康德:2024Q2環比增長明顯——實現營業收入92.59億元,環比增長16.0%;歸母凈利潤22.97億元,環比增長18.31%。業績回暖速度明顯加快。在手訂單金額實現人民幣431.0億。

醫渡科技:2024財年總收入8.07億元,其中生命科學解決方案板塊實現收入人民幣3.24億元,同比上升28.1%,毛利率提高了14.6個百分點達32.1%,創歷史新高。截至2024年3月31日,前10大客戶的收入留存率為151.1%,客單價同比提高75.4%,頭部20家跨國藥企中,有16家為醫渡科技的客戶。