內容概要：2024年，中國宏觀經濟延續恢復向好態勢，外需有所回暖，但內需仍面臨較大挑戰，房地產市場于四季度在核心城市出現一定回暖跡象，但整體仍處于調整轉型過程中。在商業地產領域，銷售端延續去庫存態勢，新增供應持續縮減，開發投資低迷。運營方面，部分一線城市商場類物業出現企穩改善跡象，但辦公樓物業出租率和租金水平均仍處于下行通道。從開發投資端來看，2024年商業營業用房及辦公樓開發投資完成額延續下行趨勢但降幅有所收窄。2024年，我國商業營業用房完成開發投資額6943.97億元，同比下降13.9%；辦公樓完成開發投資額4159.88億元，同比降低9%。

上市企業：保利地產（600048）、大悅城（000031）、綠地控股（600606）、華僑城A（000069）、龍湖集團（00960）、萬科A（000002）、招商蛇口（001979）、旭輝控股集團（00884）、新城控股（601155）、越秀地產（00123）、太古地產（01972）、華潤置地（01109）、王府井（600859）

相關企業：大連萬達集團股份有限公司、中國融通房地產集團有限公司

關鍵詞：商業地產產業鏈、商業地產發展現狀、商業地產競爭格局、商業地產發展趨勢

一、商業地產行業概述

商業地產，指作為商業用途的地產，故又名做商鋪地產。以區別于以居住功能為主的住宅房地產，以工業生產功能為主的工業地產等。商業地產廣義上通常指用于各種零售、批發、餐飲、娛樂、健身、休閑等經營用途的房地產形式，從經營模式、功能和用途上區別于普通住宅、公寓、別墅等房地產形式。以辦公為主要用途的地產，屬商業地產范疇，也可以單列。

我國商業地產行業起步較晚，但發展速度較快。我國商業地產起步于20世紀90年代初，最早在北京、上海出現成規模的百貨店，并逐步擴展到中小城市。20世紀90年代中期在百貨店的基礎上，將餐飲、娛樂等業態小規模引入，形成購物中心。進入21世紀后，我國商業地產開發投資進入快車道。2010年以前，我國商業地產開發模式主要以模仿香港和日本為主，進入2010年，新代際的消費者分化出來，產生了更多元、差異化的訴求。而在二、三線城市復制的同時，一線城市已經完成了中心商務區的布局，新商業綜合體則把目光投向了場景的營造，以此尋找新機會點。從2019、2020年開始，城市進入了存量改造和城市更新的階段。伴隨大量新興國潮、主理人、生活方式品牌被新一代消費者認可，更多個性化的、非標準化的商業地產項目逐一出現，為非標產品的打造提供了參考案例。

相關報告：發布的《中國商業地產行業市場運營態勢及投資前景研判報告》

二、商業地產產業鏈

商業地產產業鏈上游為地產開發、設備供應；中游為物業服務、商業地產運營以及商業地產交易；下游則是個人或者企業租賃或購買后進行居住、商業、辦公和其他用途。商業地產行業產業鏈主要指的往往是上游的地產開發和中游的運營環節。目前，我國房地產行業較為繁榮，行業內的企業數量較多，我國商業地產行業上游房地產開發參與企業主要有保利地產、萬科地產和恒大地產等；設備供應商則種類較多，目前商業地產的設備需求逐漸向智能化、自動化發展，因此主要以大華股份、海康威視以及西門子電器等科技公司為主。且隨著我國房地產行業的持續發展，行業內部開始整合，大部分的商業地產企業往往都是多元化經營，不僅僅從事商業地產的開發，還涉及運營、交易以及住宅類房地產的開發運營等業務。

注：本文節選出自發布的《2025年中國商業地產行業發展歷程、產業鏈圖譜、發展現狀及未來前景研判：商業地產迎來全新變局，行業加速輕資產化轉型步伐[圖]》行業分析文章，如需獲取行業文章全部內容，可進入官網搜索查看。

由專家團隊精心編制的《中國商業地產行業市場運營態勢及投資前景研判報告》（以下簡稱《報告》）重磅發布，《報告》旨在從國家經濟及產業發展的戰略入手，分析商業地產行業未來的市場走向，挖掘商業地產行業的發展潛力，預測商業地產行業的發展前景，助力商業地產行業的高質量發展。

本《報告》從2024年全國商業地產行業發展環境、整體運行態勢、運行現狀、進出口、競爭格局等角度進行入手，系統、客觀的對我國商業地產行業發展運行進行了深度剖析，展望2025年中國商業地產行業發展趨勢。《報告》是系統分析2024年度中國商業地產行業發展狀況的著作，對于全面了解中國商業地產行業的發展狀況、開展與商業地產行業發展相關的學術研究和實踐，具有重要的借鑒價值，可供從事商業地產行業相關的政府部門、科研機構、產業企業等相關人員閱讀參考。

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