12月13日訊（記者 王婉瑩）日前，華西證券（002926.SZ）公告，對全資子公司華西銀峰投資有限責任公司（下稱“華西銀峰”）減資5億元。減資后，華西銀峰注冊資本由20億元降為15億元。

從業績數據來看，華西銀峰的營收波動幅度較大，亦對華西證券凈利潤造成影響。2021年至2023年，華西銀峰營收分別為1.94億元、-0.31億元、0.84億元；凈利潤分別為1.38億元、-0.47億元、0.62億元。2024年前三季度，華西銀峰營收、凈利潤再度轉為負值，營業收入-7975.53萬元，凈利潤-6633.29萬元。

業內分析人士指出，華西證券對華西銀峰進行減資安排，或為鞏固母公司的資本基礎，促使子公司聚焦資源于核心優勢與增長潛力領域。

針對此次減資計劃及華西銀峰經營情況相關問題，向華西證券發去采訪提綱，截至發稿未收到回復。

華西證券對全資子公司減資5億元

華西證券指出，減資系根據華西銀峰現有實繳情況及投資計劃，綜合公司資產運營情況及下一階段投資安排。

公告披露，經測算，華西銀峰減資后，注冊資本、凈資本、各項風控指標及流動性能夠滿足監管要求和經營需要。減資事項不改變華西銀峰的股權結構，不會導致公司合并報表范圍發生變更，不會對公司當期損益產生重大影響。華西證券強調，減資不涉及實繳資金繳回，完成后，公司仍持有華西銀峰100%股權。

華西銀峰為華西證券旗下的三家全資子公司之一，另外三家為期貨子公司華西期貨和私募子公司華西金智。公開信息顯示，華西銀峰成立于2012年，開展專業化的另類投資業務，以直接股權投資、參與股權投資基金（LP）、參與并購基金等為業務主方向。華西證券總經理楊炯洋兼任華西銀峰董事長。

就此次減資安排及華西銀峰經營情況相關問題，記者向華西證券發去采訪提綱，截至發稿前未收到回復。

中國投資協會上市公司投資專業委員會副會長支培元在接受記者采訪時指出，企業層面的減資決策是財務管理的重要環節之一，包括特定條件下調整資本結構、優化資源配置，“增資或是減資都是常見手段，應對多元化的經營目標與外部環境變遷，減資的原因可能包括財務績效調整、資本效率提升、戰略重心轉移、合規與協議約束等?！?/p>

對于此次減資后的影響，亦是市場關注所在。中國企業資本聯盟副理事長柏文喜指出，華西證券對華西銀峰的資本結構調整舉措，或是根據華西銀峰現有實繳情況及投資計劃，綜合公司資產運營情況及下一階段投資安排。

“減資后，華西銀峰資本結構和財務狀況無疑會有變化，包括公司整體資產負債率、流動性以及資本充足率等。對于華西銀峰而言，減資可能意味著其資本實力的減弱，進而對業務開展、償債能力產生一定影響?！敝袊鞘邪l展研究院農文旅產業振興研究院常務副院長袁帥表示。

今年前三季度華西銀峰凈虧損6600萬

從業績數據來看，華西銀峰的營收波動幅度較大，且明顯影響到華西證券。

從近三年情況來看，營收方面，2021至2023年，華西銀峰營業總收入有所波動，期間營收分別為1.94億元、-0.31億元、0.84億元；同期，凈利潤分別為1.38億元、-0.47億元、0.62億元。

2024年前三季度，華西銀峰營收、凈利潤再度轉為負值，營業收入-7975.53萬元，凈利潤-6633.29萬元。

華西證券在年報中多次提及華西銀峰業績波動的影響。譬如，2022年，華西證券提到，華西銀峰因市場極端行情頻發，各類資產估值承壓，導致營業收入與凈利潤呈現較大波動。雖未提及整體業績拖累比例，但華西證券隨后指出，“其余單個子公司的凈利潤或單個參股公司的投資收益對公司凈利潤的影響均未達10%?！庇纱丝梢姡A西銀峰的影響程度或達10%或以上。

2023年，華西銀峰的業績回暖。報告期內，華西銀峰受惠于市場行情的改善及項目成功退出，各類資產帶來的收入及凈利潤顯著提升，對華西證券凈利潤的貢獻率躍升至14.77%。

而從華西證券業績來看，2021年至2023年，華西證券營業收入分別為51.22億元、33.76億元、31.81億元，同比增減幅為9.38%、-34.1%、-5.78%；凈利潤分別為16.23億元、4.22億元、4.25億元，同比增減幅為-14.11%、-74.12%、0.61%。

今年前三季度，華西證券營業收入為22.32億元，同比下滑13.78%；凈利潤為2.541億元，同比下滑31.91%。

另需關注的是，今年4月末，因涉及金通靈財務造假一案，華西證券被江蘇證監局叫停保薦業務資格6個月，受該處罰影響，華西證券投行保薦業務全面停擺，今年在審的四個項目中，三個已經撤回，另一項目轉投中信證券，保薦項目“全軍覆沒”。

業內人士曾向記者指出，保薦業務資格的暫停一定程度削弱華西證券市場信任度，并影響其在行業內的分類評級體系，進而波及再融資、債券承銷等核心業務板塊。（ 王婉瑩 wangwanying@lanjinger.com)