8月16日，達達集團（Nasdaq: DADA）發布2023Q2財報。從這份財報的幾個關鍵數據可以看出，作為中國領先的本地即時零售和配送平臺，達達集團差異化的商業模式獲得了市場和用戶的高度認可，不僅營收保持兩位數的增長，還實現了上市以來的首次整體盈利。

財報顯示，達達集團總營收為28億元人民幣，較去年同期增長23%。雙平臺繼續實現快速增長，京東到家營收為18億元人民幣，同比增長25%，截至2023年6月30日的12個月內，京東到家平臺GMV達708億元，同比增長30%；達達快送平臺營收為10億元，同比增長20%。達達集團整體二季度經調整凈利潤同比改善超過17個百分點至盈利。

對于本季度實現整體盈利，達達集團總裁何輝劍表示，“這一重要的里程碑證明了我們獨特商業模式的自生能力，也是我們追求高質量發展戰略的結果。我們堅信即時零售和配送領域的長期市場潛力，將通過深化零售商和品牌合作、優化消費者體驗、為騎手帶來靈活就業機會并強化與京東集團的戰略合作，持續為所有利益相關方創造可持續的價值。”

也就是說，達達集團“即時零售+物流”雙輪驅動的獨特商業模式被驗證是可盈利的，能夠發揮商流和物流的高度協同效應，最終實現商流、物流和信息流的三位一體。隨著交易規模的增長，達達集團實現了成本、效率、體驗的更優解，進入更加良性的發展階段，也證明了即時零售開放平臺模式的先進性。

當然，在我個人看來，達達集團在成立九年之后實現整體盈利是非常不容易的，畢竟即時零售前期數字化、龐大運力網絡等基礎設施要持續投入，更需要規模體量和用戶心智教育二者的緊密配合。

而且開放平臺連接的線下實體零售企業，有一些本身就有著高額的經營成本，面臨著營收下滑，盈利波動的處境，即時零售只有幫助他們更好實現增長，平臺自身的營收增長和盈利才更具有持續性，實現可持續雙贏。

那么，達達集團是如何實現整體盈利的？盈利背后做對了什么？二季度盈利之后，是否能夠持續？

全品類戰略帶來的營收增長和盈利

經過「」深入研究發現，從商流的角度看，近三年來，京東到家持續強化的全品類戰略對于達達集團整體營收增長和盈利起著至關重要的作用。

京東到家的全品類戰略分為深度和寬度兩個維度，深度是做深商超和便利店品類，對應的是生鮮和快消品；寬度是拓展更多品類供給，包括豐富更高客單價、高毛利的購物中心、百貨、品牌店、品類店的供給，對應的是服飾珠寶、家居家電、3C數碼、酒水等。

在提升供給豐富度上，達達財報數據顯示，京東到家平臺的年活躍門店數同比增長超70%，超過30萬家。

京東到家在商超優勢品類上繼續保持著領先的地位，百強商超中92家已合作（根據CCFA 6月最新發布的2022年商超百強榜單數據）；同時持續拓展頭部連鎖便利店，新簽約昆侖好客，二季度來自便利店的GMV同比增長接近3倍。

商超涉及的生鮮和快消品兩大品類本身即時需求強，但同時具有客單價低、毛利率低、運營成本高的特點。即時零售平臺能夠借助這兩大品類的即時需求強的特征培養用戶的消費習慣和黏性，建立即時消費心智，所以京東到家一直在強化商超和便利店品類，做深基本盤，獲取更大的用戶規模和實現更大的交易規模。

然后通過提升商超和便利店的數字化水平，依托 KA大店這類優勢供給建立網格密度高優勢，有效降低平臺運營、店內揀貨和履約配送等成本，提升效率，幫助實現盈利。

在品類寬度方面，平臺依托更高客單價及高毛利的品類優化結構，并實現銷售規?；苿佑?/strong>

只不過要拓展更多即時消費屬性沒那么強的品類，還需要投入，來強化這些品類的數字化水平。

舉例來說，商超和便利店的生鮮和快消品類，消費者購買時并不需要看詳細的商品描述，那么店員用智能手機在店內拍幾張商品圖片，就可以實現銷售。但是對于母嬰、服飾、珠寶、家居家具、建材等品類來說，豐富的商品介紹和商品圖片對提升轉化率至關重要。

據「」的深入了解，為了提升合作門店在商品數字化的效率，通過豐富內容的商品詳情頁來提升更多品類的轉化率，京東到家自研的數字化中臺海博系統依托京東主站B2C電商積累的優勢，建立了標準商品庫。

通過海博的標準商品庫和一鍵上品功能，實體門店降低了商品數字化過程的拍照、修圖、寫描述等繁瑣且專業要求較高的商品詳情頁制作難度和成本，只要在海博系統搜索對應的商品直接使用已經完善的、豐富的商品詳情頁即可上線店內商品。

二季度財報數據顯示出供給豐富的效果，京東到家新上線酒類門店數超過5000家，GMV同比增長超過4倍；3C數碼領域繼續保持快速增長，小米等安卓手機品牌二季度實現GMV同比數倍的高速增長；電腦數碼品類的GMV則同比增長超過70%。

其次是家電家居品類快速崛起。二季度家電的GMV同比增長近100%，家居GMV同比增長超過4倍，基于廣泛的商家供給以及4小時內送裝一體的優質服務，越來越多用戶在京東到家平臺下單電子鎖產品；同時，與科勒等衛浴品牌、富安娜等家紡品牌達成合作，進一步滲透家居細分品類。

此次財報電話會上披露，二季度京東到家平臺的客單價達到260元，這一指標遙遙領先行業。

非商超品類供給的大幅提升，通過高客單價的商品優化了商品結構，而在同等運營成本和履約配送成本下，更高客單價意味著成本比重降低，盈利能力自然能得到加強。

而高客單價和高毛利的品類商家，為了幫助門店獲取更多即時訂單、提升店內庫存周轉率，也更愿意在即時零售平臺進行投入，為平臺的廣告業務帶來更大的空間。

全品類戰略不僅帶來了更多的商家供給，也帶來了更多的用戶。在與京東主站的高度協同和小時達（城市）頻道的運營過程中，京東用戶滲透率持續提升。財報數據顯示，在曝光量、點擊率優化的推動下，小時達（城市）頻道的日活用戶同比增長超過100%，成交額同比增長超過3倍。

本季度，京東即時零售服務統一更名為小時達，進一步強化了用戶即時心智。可以預見，達達集團在即時零售業務上的營收將進一步隨著品類拓展和用戶規模增長繼續保持增長，同時實現可持續盈利。

規模增長帶來的成本下降

即時零售行業之所以一直處于長期虧損的狀態，一方面是受限于生鮮和快消品類的薄利，另一方面則是居高不下的履約配送成本。

要降低履約配送成本，可以通過提高訂單密度來實現。從達達集團二季度財報數據的結果來看，全品類戰略有效實現了訂單密度提升的目標。商流和物流相輔相成的商業模式有利于不斷提升達達集團的訂單密度，從而不斷降低履約成本。

今年618大促期間，達達快送配送總單量突破1.5億再創新高。訂單的增長還推動了騎手的增長和活躍度，達達快送平臺活躍騎士同比增長超過30%。

由于訂單密度的增加以及充足的騎士供給，達達快送平臺的連鎖商家業務單均毛利同環比顯著改善至0.5元；同時，得益于運力結構優化以及精細化的運營，連鎖商家的履約率提升到了98%。

達達快送在運力結構、履約模式上也持續優化，比如以多網運力、商圈駐店模式，帶來配送效率提升和服務質量的升級，然后再匹配技術算法升級進一步提升配送的精準度，再次降低成本提升效率，最終實現了規模增長推動成本下降，實現營收增長和盈利兼得的良性循環。

疫情后即時零售行業仍保持高速增長，開放平臺是更為先進的零售模式，本身具有可持續性。而達達集團全品類戰略和“即時零售+物流”的雙輪模式也形成了“飛輪效應”，從而實現盈利，以及盈利和持續增長的兼得。

「」認為，達達集團首次盈利對即時零售行業其他玩家也是一個激勵的正向信號。即時零售是“難而正確的事”，當以長期主義的心態扎扎實實做好數字化、供應鏈、履約配送這類的“苦活累活”，回歸零售本質，以“成本、效率、體驗”來持續審視業務健康可持續發展，終能柳暗花明。

結 語

展望下半年，有國慶、雙11和春節三個重要的促銷節點刺激消費，從達達集團本季度財報的關鍵數據以及對應策略來看，營收增長和持續盈利大有希望。

如果進一步了解達達集團在供應鏈、數字化和下沉市場三個方面的規劃，會對其未來十年的發展更加期待。

隨著達達與京東不斷融合和深化協同，即時零售與B2C電商將與線下實體零售構建起更為完整的供應鏈體系，而數字化基礎設施的完善將持續提升線下實體零售的經營效率和降低成本；下沉市場作為更廣闊的市場，擁有更加廣泛的用戶規模，用戶更加信賴和依賴線下實體零售。

相較紅利見頂、增速放緩的傳統電商，即時零售對線下業態持續滲透，長期發展前景必然廣闊。

此次京東集團財報電話會上，CEO許冉就提到：京東的戰略重點一直比較聚焦，始終聚焦在供應鏈能力提升、開放生態建設、即時零售等長期能力的打造上。即時零售，包括近期升級的小時達業務，是京東目前對新零售業態最主要的策略之一。

當然，達達集團想要繼續保持領先地位，仍然需要做出更多投入和努力，畢竟即時零售行業比拼全場景、全品類的精細化運營階段已全面開啟，達達集團雖然獲得整體盈利且后勁十足，卻也必然面臨更加激烈的競爭。