本文時(shí)代財(cái)經(jīng) 作者：周立

12月以來(lái)，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)潮愈演愈烈，有隔膜廠家發(fā)布提價(jià)公告，多家磷酸鐵鋰企業(yè)開(kāi)始和客戶商談價(jià)格，一些頭部企業(yè)提出了提價(jià)訴求。

提價(jià)的背后是儲(chǔ)能的供需關(guān)系轉(zhuǎn)變。今年下半年以來(lái)，“一芯難求”的爆單現(xiàn)象讓儲(chǔ)能行業(yè)成為新能源市場(chǎng)最靚的仔，而這也帶來(lái)供應(yīng)鏈上一系列連鎖反應(yīng)：電解液價(jià)格半年暴漲400%、碳酸鋰價(jià)格觸底反彈年內(nèi)漲超40%……

GGII（高工產(chǎn)業(yè)研究院）數(shù)據(jù)顯示，全球儲(chǔ)能市場(chǎng)正快速擴(kuò)張，2025年全球儲(chǔ)能電池出貨量出貨量預(yù)計(jì)超過(guò)650GWh，同比增長(zhǎng)超過(guò)80%；中國(guó)儲(chǔ)能系統(tǒng)（交流側(cè)）出貨量預(yù)計(jì)超過(guò)320GWh，同比增長(zhǎng)超過(guò)88%。

儲(chǔ)能行業(yè)的高景氣度能持續(xù)多久？

圖蟲(chóng)創(chuàng)意

腰部電池企業(yè)受益，部分出貨量大漲150%

今年儲(chǔ)能市場(chǎng)的火熱從系統(tǒng)端蔓延到材料端。

9月，我國(guó)新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模超過(guò)1億千瓦；10月的我國(guó)磷酸鐵鋰出口量同比暴漲1759%創(chuàng)新高；11月儲(chǔ)能EPC（含PC）招標(biāo)規(guī)模達(dá)20.2GW/55.3GWh，同比增加98.3%/105.2%，環(huán)比增加95.4%/249.1%……火熱行情讓儲(chǔ)能系統(tǒng)成為搶手貨，也讓不少鋰電企業(yè)產(chǎn)線“干冒煙”。

“儲(chǔ)能行業(yè)正處在高速增長(zhǎng)與深刻變革的關(guān)鍵階段。”高工儲(chǔ)能董事長(zhǎng)張小飛此前提到，系統(tǒng)市場(chǎng)格局呈現(xiàn)龍頭通吃，電池市場(chǎng)則表現(xiàn)為腰部企業(yè)受益，今年前三季度部分第二梯隊(duì)企業(yè)出貨量同比增長(zhǎng)超150%，儲(chǔ)能已成為增速遠(yuǎn)超動(dòng)力電池的黃金賽道。

高工產(chǎn)業(yè)研究院院長(zhǎng)高小兵表示，去年國(guó)內(nèi)電芯產(chǎn)能平均利用率僅70%左右，今年快速上升到85%以上。背后的邏輯一方面是國(guó)內(nèi)需求增長(zhǎng)，另一方面儲(chǔ)能出海成效顯著。

海外儲(chǔ)能市場(chǎng)已全面起量，歐洲、澳洲、北美等地區(qū)需求持續(xù)釋放，中國(guó)企業(yè)憑借產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)占據(jù)主導(dǎo)。同時(shí)，隨著碳酸鋰等原材料價(jià)格上漲，儲(chǔ)能系統(tǒng)價(jià)格已進(jìn)入上升通道，尤其是大儲(chǔ)領(lǐng)域漲幅明顯。

張小飛認(rèn)為，合理漲價(jià)有利于行業(yè)持續(xù)投入研發(fā)與市場(chǎng)開(kāi)拓，打破“無(wú)利潤(rùn)內(nèi)卷”現(xiàn)狀。

Wind數(shù)據(jù)顯示，儲(chǔ)能板塊的58家上市企業(yè)中，今年前三季度營(yíng)收同比下滑的企業(yè)數(shù)量從2024年的23家降至13家，歸母凈利潤(rùn)同比下滑的企業(yè)數(shù)量從29家減至23家，行業(yè)整體趨向好轉(zhuǎn)。其中，固德威、科力遠(yuǎn)、國(guó)軒高科、海博思創(chuàng)、鵬輝能源、陽(yáng)光電源等企業(yè)今年前三季度歸母凈利潤(rùn)均同比增長(zhǎng)超50%。

在漲價(jià)的同時(shí)，部分龍頭企業(yè)已通過(guò)長(zhǎng)單鎖定未來(lái)需求，產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能擴(kuò)張也愈發(fā)洶涌。

如楚能新能源在向豐元股份的全資子公司豐元鋰能采購(gòu)10萬(wàn)噸磷酸鐵鋰后，還與龍?bào)纯萍己炗喅?50億元大單；此外，龍?bào)纯萍极@得欣旺達(dá)10.68萬(wàn)噸長(zhǎng)單，比亞迪則與興發(fā)集團(tuán)簽了8萬(wàn)噸/年的磷酸鐵鋰材料加工訂單。

萬(wàn)華化學(xué)欲在萊州投資建設(shè)年產(chǎn)65萬(wàn)噸磷酸鐵鋰項(xiàng)目；盛屯集團(tuán)計(jì)劃在福泉投資59億元建設(shè)“礦化材一體”磷酸鐵鋰正極材料基地；富臨精工子公司擬40億元投建年產(chǎn)35萬(wàn)噸高壓密磷酸鐵鋰項(xiàng)目；中科電氣則計(jì)劃投70億元在四川瀘州建設(shè)年產(chǎn)30萬(wàn)噸鋰離子電池負(fù)極材料一體化項(xiàng)目。

然而隨著越來(lái)越多企業(yè)涌入儲(chǔ)能賽道，疊加海外本土企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)反擊，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化，行業(yè)繁榮背后的價(jià)格戰(zhàn)已從國(guó)內(nèi)蔓延至海外——如北美等部分區(qū)域系統(tǒng)價(jià)格年內(nèi)下降超20%，而中東等相對(duì)價(jià)格較低的區(qū)域系統(tǒng)價(jià)格在第三季度已接近國(guó)內(nèi)價(jià)格。張小飛提醒，海外市場(chǎng)雖有機(jī)會(huì)，但也存在政策不穩(wěn)定、回款風(fēng)險(xiǎn)等“暗流”，企業(yè)需理性布局。

對(duì)于未來(lái)，多位業(yè)內(nèi)人士表示，在基數(shù)變大的情況下，明年儲(chǔ)能市場(chǎng)平均增速大概在40%左右，增速較今年有所放緩。

長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能成未來(lái)趨勢(shì)，明年500+Ah大電芯或占25%市場(chǎng)份額

技術(shù)發(fā)展上，張小飛提到，電芯容量持續(xù)提升，千安時(shí)級(jí)大電芯已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，模塊化儲(chǔ)能柜成為重要趨勢(shì)，支持從兆瓦到吉瓦級(jí)別的靈活部署，并結(jié)合AI技術(shù)提升系統(tǒng)智能水平。

GGII預(yù)計(jì)，2026年儲(chǔ)能500+Ah大電芯有望占據(jù)25%的市場(chǎng)份額。

據(jù)CESA儲(chǔ)能應(yīng)用分會(huì)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)不完全統(tǒng)計(jì)，2025年11月，國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰電池儲(chǔ)能系統(tǒng)（不含工商業(yè)儲(chǔ)能柜）平均報(bào)價(jià)0.5721元/Wh，中標(biāo)加權(quán)均價(jià)0.4912元/Wh，環(huán)比下降6.4%，較之10月小幅下探，但總體較年初有所上漲。其中，2h鋰電儲(chǔ)能系統(tǒng)平均報(bào)價(jià)0.5631元/Wh，環(huán)比上漲2.88%；4h鋰電儲(chǔ)能系統(tǒng)平均報(bào)價(jià)0.4983元/Wh，環(huán)比下降10.86%。

雖然目前更長(zhǎng)時(shí)的鋰電儲(chǔ)能系統(tǒng)報(bào)價(jià)更低，但不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能是未來(lái)趨勢(shì)。

海辰儲(chǔ)能聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁王鵬程認(rèn)為，隨著新能源滲透率提升，棄風(fēng)、棄光增多，需要更長(zhǎng)時(shí)的儲(chǔ)能來(lái)提升新能源電力消納能力。同時(shí)，高比例新能源下，極端天氣造成的電網(wǎng)充裕度不足，季節(jié)性、周跨度的弱光弱風(fēng)將導(dǎo)致電力短缺，也需長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能提升電網(wǎng)靈活度。

王鵬程提到，長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能不僅是一項(xiàng)技術(shù)路徑，更是能源產(chǎn)業(yè)演進(jìn)的必然方向，但當(dāng)下長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能發(fā)展也面臨著系統(tǒng)集成管理難、高額投資等諸多挑戰(zhàn)。高集成效率、高安全和極致成本是長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能重構(gòu)儲(chǔ)能價(jià)值與突破的三大支柱。

值得注意的是，政策早已引領(lǐng)行業(yè)向長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能發(fā)力。近日，湖北省發(fā)改委、湖北省能源局聯(lián)合印發(fā)《湖北省儲(chǔ)能體系建設(shè)方案（2025—2030年）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《方案》），方案提到目標(biāo)到2030年，全省儲(chǔ)能裝機(jī)達(dá)到1700萬(wàn)千瓦（17GW），打造全國(guó)重要電力調(diào)蓄中心。在電網(wǎng)側(cè)方面，方案明確鼓勵(lì)建設(shè)充放電時(shí)長(zhǎng)4小時(shí)以上的壓縮空氣、液流等長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能電站，替代部分輸變電設(shè)施。

關(guān)于未來(lái)儲(chǔ)能大電芯開(kāi)發(fā)方向，融捷能源電芯事業(yè)部負(fù)責(zé)人任祥指出，當(dāng)前，儲(chǔ)能大電芯四大進(jìn)化方向逐漸凸顯，分別是高安全、高能密、高能效、長(zhǎng)壽命，并透漏公司588Ah儲(chǔ)能專(zhuān)用大電芯將于明年第二季度量產(chǎn)。

AIDC成儲(chǔ)能新增長(zhǎng)極，市場(chǎng)或?qū)崿F(xiàn)20倍擴(kuò)張

而隨著算力密度的快速躍升，AIDC正成為全球電力需求的主要驅(qū)動(dòng)力。根據(jù)GGII數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)及預(yù)測(cè)，2025年全球數(shù)據(jù)中心耗電量預(yù)計(jì)達(dá)750TWh，到2030年耗電量將達(dá)到1500TWh，這意味著在未來(lái)六年內(nèi)，全球數(shù)據(jù)中心的電力需求將翻倍增長(zhǎng)。

根據(jù)GGII數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)預(yù)測(cè)，全球數(shù)據(jù)中心儲(chǔ)能市場(chǎng)正呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2025年，該領(lǐng)域鋰電出貨量預(yù)計(jì)為15GWh，市場(chǎng)尚處于起步階段；到2027年將快速攀升至69GWh，而2030年出貨量預(yù)計(jì)將突破300GWh大關(guān)。市場(chǎng)規(guī)模將實(shí)現(xiàn)20倍擴(kuò)張，年復(fù)合增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)超過(guò)60%。

“隨著‘人工智能+’國(guó)家戰(zhàn)略落地，算力基礎(chǔ)設(shè)施的大規(guī)模投入帶來(lái)電力需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)，從IDC到AIDC，從備電到‘備電+儲(chǔ)能’，再到綠電直供、源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化，儲(chǔ)能需求正呈現(xiàn)多元化、高要求的發(fā)展態(tài)勢(shì)。”雙登股份董事長(zhǎng)楊銳曾預(yù)判行業(yè)趨勢(shì)。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，大儲(chǔ)系統(tǒng)將逐漸成為AIDC市場(chǎng)的最主要出貨產(chǎn)品，預(yù)計(jì)到2030年，大儲(chǔ)電芯出貨量將達(dá)到整體出貨量的90%。與普通儲(chǔ)能市場(chǎng)不同，AIDC儲(chǔ)能系統(tǒng)呈現(xiàn)出長(zhǎng)時(shí)化、高功率、液冷化、與高壓直流（HVDC）配電系統(tǒng)緊密耦合的顯著特征，對(duì)電芯的一致性、循環(huán)壽命及系統(tǒng)的響應(yīng)速度提出極致要求。

在此背景下，不少龍頭企業(yè)紛紛搶先布局該領(lǐng)域。

高工產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的藍(lán)皮書(shū)顯示，寧德時(shí)代明確將AIDC儲(chǔ)能定位為優(yōu)質(zhì)增量市場(chǎng)，其阿聯(lián)酋19GWh規(guī)模的AIDC儲(chǔ)能項(xiàng)目已啟動(dòng)，陽(yáng)光電源則成立AIDC事業(yè)部，計(jì)劃推出針對(duì)性儲(chǔ)能產(chǎn)品，加速布局800V配電網(wǎng)、固態(tài)變壓器等關(guān)鍵技術(shù)。海辰儲(chǔ)能也于12月12日發(fā)布全球首款鋰鈉協(xié)同AIDC全時(shí)長(zhǎng)儲(chǔ)能解決方案。

此前，英偉達(dá)發(fā)布了《下一代AI基礎(chǔ)設(shè)施的800伏直流架構(gòu)》白皮書(shū)，明確800V高壓直流（HVDC）將成為未來(lái)AI數(shù)據(jù)中心供電主流方案。對(duì)此，有新能源獵頭對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，近期有新能源龍頭企業(yè)希望其幫忙急招HVDC相關(guān)研發(fā)人員。

值得注意的是，部分企業(yè)已經(jīng)嘗到“甜頭”。

雙登股份（06960.HK）2025年上半年AIDC數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入10.28億元，同比翻番并首次超越傳統(tǒng)通信儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，正式成為公司第一大收入來(lái)源；南都電源今年上半年通信與數(shù)據(jù)中心儲(chǔ)能收入接近19億元，系其三大業(yè)務(wù)中唯一正增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)，同時(shí)根據(jù)在談?dòng)唵危髂暧?jì)劃再擴(kuò)產(chǎn)1GWh至2.5GWh，并預(yù)期明年數(shù)據(jù)中心鋰電營(yíng)收會(huì)比今年翻倍增長(zhǎng)；科華數(shù)據(jù)在AIDC需求的驅(qū)動(dòng)下，在2025年第二季度迎來(lái)總體業(yè)績(jī)拐點(diǎn)，收入25.2億元，環(huán)比增長(zhǎng)107%，并且不斷研發(fā)創(chuàng)新，前三季度研發(fā)費(fèi)用高達(dá)3.48億元，同比增長(zhǎng)102.94%。

不過(guò)，天合儲(chǔ)能全球產(chǎn)品管理和解決方案負(fù)責(zé)人鄧偉提到，當(dāng)前AIDC數(shù)據(jù)中心前景來(lái)看，綜合度電成本、建設(shè)周期、碳排放、政策支持，光儲(chǔ)發(fā)電上升為最優(yōu)方案。但AIDC功率密度高且波動(dòng)大，對(duì)于供電功率、質(zhì)量、穩(wěn)定性要求高的同時(shí)，作為“污染源”對(duì)于電網(wǎng)也造成了巨大沖擊。