繼貴州、江西農商聯合銀行之后，江蘇農商改革“上參下”模式也首次落地了。

據江蘇金融監管局2025年12月9日公布的批復文件，該局同意江蘇農商聯合銀行投資參股江蘇高郵農商銀行，參股數量為1576.49萬股，持股比例4.56%。批復文件要求，江蘇農商聯合銀行應嚴格按照有關法律法規辦理股權投資事宜，依法合規行使股東權利，積極履行股東責任和義務。

△江蘇高郵農商銀行。

湘財Plus注意到，這是江蘇農商聯合銀行獲批開業近9個月后，首次對外投資參股轄內農商銀行。

公開資料顯示，高郵農商銀行于2011年改制成立，截至2024年末擁有在崗員工492名，內退員工21人，下設分支機構40家，其中:營業部1家，支行 34家,分理處5家，實行一級法人、統一核算、分級管理、授權經營的管理體制。

截至2025年上半年，高郵農商銀行資產總額392.18億元，1-6月實現營業收入4.84億元、凈利潤1.50億元，同比分別增長7.15%、23.61%，不良貸款率余額3.14億元，不良貸款率1.29%，較年初上升0.14個百分點，為近四年來最高，撥備覆蓋率367.28%。

△江蘇高郵農商銀行前十大股東。

另據2025年中報，高郵農商銀行股東總數829戶，包括法人股東42戶、自然人股東787戶，其中職工自然人股東405人，社會自然人股東382人。前十大股東僅第三大股東揚州市永高城鎮化建設發展有限公司為國企，其他均為民企，第一大股東揚州市威高機電有限公司持股6%，其他股東持股比例均低于5%。

上述江蘇農商聯合銀行入股完成后，將成為高郵農商銀行第四大股東，位居揚州市威高機電有限公司、江蘇陽光集團有限公司（持股4.87%）、揚州市永高城鎮化建設發展有限公司（持股4.82%）之后。

△江蘇農商聯合銀行。

公開資料顯示，江蘇農商聯合銀行2025年4月獲批開業，由江蘇省聯社改制組建，是具有獨立企業法人資格、持有限牌照經營的地方性銀行業金融機構，在江蘇省委省政府的領導下，履行全省農商銀行行業治理和風險管理職責，并受托行使省內農商銀行國有金融資本管理職責。截至2025年6月末，全省農商銀行系統共有60家農商銀行，資產總額5.04萬億元。

湘財Plus注意到，2025年已有6家省級農商銀行獲批開業，分別為河南農商銀行、江蘇農商聯合銀行、江西農商聯合銀行、內蒙古農商銀行、吉林農商銀行、貴州農商聯合銀行，三家聯合銀行均采取了“上參下”的改革模式，其中：

貴州農商聯合銀行從第一大股東手里受讓16家市州/縣級農商銀行、5家縣級農信社股權，其中受讓3家農商行或農信社的股份比例超過50%，為絕對控股。值得注意的是，此次變更股權的批復文件落款時間均為2025年12月9日，與貴州農商聯合銀行獲批開業的時間為同一天；

江西農商聯合銀行獲批投資不超過22.05億元參股位于南昌、上饒、萍鄉的19家農商銀行，成為持股5%以上的主要股東，其中參股上饒農商銀行不超過3.91億元為金額最高，對橫峰農商銀行持股不超過34.22%比例最高。

此前成立的山西、四川、廣西農商聯合銀行同樣走的是“上參下”改革模式，唯2022年完成改革的浙江農商聯合銀行采取了“下參上”的改革路徑。2022年4月，浙江農商聯合銀行掛牌成立，標志著全國深化農信社改革的“第一單”正式落地，該行由82家縣域農商行/農信社共同出資組建,保留縣域法人獨立性。

統籌/新湘財 撰文/湘財Plus

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