11月12日，市場(chǎng)探底回升，滬指微跌，創(chuàng)業(yè)板指尾盤一度翻紅。截至收盤，滬指跌0.07%，深成指跌0.36%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.39%。

板塊方面，保險(xiǎn)、醫(yī)藥、油氣等板塊漲幅居前，培育鉆石、光伏、可控核聚變等板塊跌幅居前。

全市場(chǎng)超3500只個(gè)股下。滬深兩市成交額1.95萬億元，較上一個(gè)交易日縮量486億。

在4000點(diǎn)畫一根橫軸，可以看到近5個(gè)交易日，滬指每天都在上下穿行。只不過，前三天以震蕩上穿為主，但這兩天有所下滑。

結(jié)合全A平均股價(jià)走勢(shì)來看，近期市場(chǎng)的賺錢效應(yīng)也不太理想。

有股民表示，4000點(diǎn)來來回回，感覺 自己 像在過收費(fèi)站，不斷地出“過路費(fèi) ” 。

恰好，今天A股銀行板塊又一次逆勢(shì)領(lǐng)漲。于是又有新的股市段子傳開：

ETC要綁銀行卡的，反復(fù)扣費(fèi)，利好銀行板塊。

“看好存儲(chǔ)龍頭——農(nóng)業(yè)銀行。存錢的存，儲(chǔ)蓄的儲(chǔ)。”

玩笑歸玩笑，但在應(yīng)對(duì)上，越是煎熬，股民朋友們?cè)绞且嗫瓷賱?dòng)。有分析指出， 整體來看，短線市場(chǎng)仍處于整理結(jié)構(gòu)之中，后續(xù)仍可耐心等待風(fēng)險(xiǎn)充分釋放后，再行尋找短線修復(fù)機(jī)會(huì)。

一個(gè)值得注意的消息是， 今天上午， 上海證券交易所國際投資者大會(huì)正式啟幕。

開幕式上，中國證監(jiān)會(huì)副主席李明表示：“ 中國經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)穩(wěn)、優(yōu)勢(shì)多、韌性強(qiáng)、潛力大，長期向好支撐條件和基本趨勢(shì)沒有變，資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康運(yùn)行，具備良好的基礎(chǔ)條件……此外，強(qiáng)化戰(zhàn)略性力量?jī)?chǔ)備和穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)，提升資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性，堅(jiān)決防止市場(chǎng)大起大落、急漲急跌。 ”

4000點(diǎn)，為何“來來回回”？

今天盤面的一大特征，是市值靠前的個(gè)股集體飄紅。

TOP10的大塊頭全線飄紅，農(nóng)業(yè)銀行一度漲近4%，續(xù)創(chuàng)歷史新高。

分析認(rèn)為，這體現(xiàn)了當(dāng)下市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化，即資金再度求穩(wěn)，抱團(tuán)核心資產(chǎn)。

原因何在呢？

有觀點(diǎn)認(rèn)為，技術(shù)面看，上證指數(shù)自上周四（11月6日）放量突破4000點(diǎn)關(guān)口，但周五（11月7日）未能站穩(wěn)，周線再收陽線但上攻動(dòng)能顯著衰減。全周日均成交不足2萬億，反彈呈現(xiàn)量?jī)r(jià)背離，反映場(chǎng)外資金入場(chǎng)意愿疲軟。考慮到上證指數(shù)4000點(diǎn)上方歷史套牢區(qū)壓力仍在，若持續(xù)欠缺放量可能引發(fā)技術(shù)性回踩。

本周迄今，A股成交額確實(shí)未見放量。

不過，展望后市，東吳證券表示，指數(shù)雖有調(diào)整但滬指依然穩(wěn)在4000點(diǎn)上方，說明調(diào)整仍屬于良性范圍，只是科技股由于前期漲幅過大需要時(shí)間來消化獲利盤，市場(chǎng)通過震蕩來代替調(diào)整的可能性比較大，可關(guān)注市場(chǎng)新熱點(diǎn)的出現(xiàn)，消費(fèi)、軍工、機(jī)器人都有一定可能。

站在ETF配置的角度， 國泰海通證券指出， 上證指數(shù)圍繞4000點(diǎn)寬幅震蕩整固。短期A股市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)還是在于結(jié)構(gòu)，或進(jìn)一步聚焦于“反內(nèi)卷”。大類資產(chǎn)配置上，短期注重全球多元化分散，以科技擴(kuò)散+周期復(fù)蘇權(quán)益資產(chǎn)為主，中短債固收為輔，搭配有色、金銀，輪動(dòng)再平衡。

銀行、醫(yī)藥股走強(qiáng)

板塊來看，今天領(lǐng)漲方向大致有兩個(gè)。

一是，銀行板塊為主的紅利資產(chǎn)。如前文提到的農(nóng)業(yè)銀行，總市值突破3萬億元。

光大證券表示，復(fù)盤近十年銀行板塊走勢(shì)，11月至12月跑出絕對(duì)收益的概率為70%，次年1月跑出絕對(duì)收益的概率為80%，銀行股投資進(jìn)入季節(jié)性順風(fēng)期。

二是，本周反復(fù)活躍的醫(yī)藥板塊。短線而言，近期走強(qiáng)的 油氣設(shè)備、大消費(fèi)、醫(yī)藥等方向，都偏“防御”屬性，但也不乏投機(jī)博弈。

醫(yī)藥商業(yè)板塊中，藥易購、建發(fā)致新、合富中國等個(gè)股大漲，其中，合富中國漲停，迎來12天11板。

合富中國11月11日晚間公告稱，公司股價(jià)累計(jì)漲幅已嚴(yán)重偏離基本面，隨時(shí)有快速下跌風(fēng)險(xiǎn)。此次股價(jià)連續(xù)上漲期間，公司股票流通換手率亦出現(xiàn)較大波動(dòng)情形，擊鼓傳花效應(yīng)明顯。公司當(dāng)前股價(jià)漲幅與公司經(jīng)營業(yè)績(jī)、行業(yè)情況嚴(yán)重偏離。

據(jù)報(bào)道，冬春季是急性呼吸道傳染病的高發(fā)季節(jié)，國家疾控局日前舉行新聞發(fā)布會(huì)，中國疾病預(yù)防控制中心病毒病所研究員王大燕在會(huì)上介紹，監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，往年開始進(jìn)入流感流行季的時(shí)間一般都是在10—11月，個(gè)別年度也有9月份開始，流行高峰的時(shí)間一般出現(xiàn)在12月中下旬和1月初。

銀河證券認(rèn)為，醫(yī)藥板塊估值經(jīng)歷較長時(shí)間調(diào)整，近期已呈現(xiàn)顯著結(jié)構(gòu)性修復(fù)趨勢(shì)，但公募基金重倉持倉水平仍低于歷史均值，2025年在支持引導(dǎo)商保發(fā)展的政策背景下，支付端有望邊際改善，創(chuàng)新藥械有望獲益。

最后，對(duì)堅(jiān)守科技線的股民來說，尾盤也有一點(diǎn)好消息——算力硬件股小幅走V了。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，獨(dú)立判斷很重要

本文僅供參考，不構(gòu)成買賣依據(jù)，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

封面行情軟件截圖

每經(jīng)記者 肖芮冬 每經(jīng)編輯 趙云

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