根據多家媒體的消息，7月底，杭州期貨圈遭到“反內卷”行情的沖擊，多家私募的主觀CTA產品凈值有較大回撤。

杭州期貨圈以產業基本面分析見長，崛起于2015年后，如今已演化為“產業資本＋私募基金＋期貨資管”三線并進的生態。其中，總部位于杭州的永安期貨綜合實力位列全國“第一梯隊”，敦和資管、潤洲私募、錢塘永利資管等知名私募基金的核心團隊均脫胎于永安體系。

有市場分析認為，本次杭州期貨圈虧損的主要原因在于其傳統優勢是獲取“倉庫-物流-產線”一線情報，但對政策節奏、情緒資金、量化資金行為反應稍顯滯后。

從業績數據來看，私募排排網數據顯示，截至8月15日，今年來有業績展示的期貨及衍生品策略產品共有690只。按照產品所屬私募的辦公城市劃分，杭州地區的產品數量位列第3，共有79只。其中，杭州地區期貨及衍生品策略的今年來收益為11.69%，位列第2，近1月平均收益為2.69%。

在杭州地區的79只產品中，量化CTA、主觀CTA產品的數量均在30只左右。按照今年來收益排名，其他衍生品策略、主觀CTA策略平均收益均超過16%，位列前2。

那么，杭州地區的期貨及衍生品策略的產品和公司近日具體表現到底如何呢？（注：在產品榜中，同一基金經理所管的相同策略的產品，僅選取收益最高的參與排名）

62%主觀CTA產品近一月正收益！七禾新資管今年奪冠

從產品角度看，在杭州地區私募旗下的79只期貨及衍生品策略產品中，今年來收益10強的“上榜門檻”為***%。

[應監管要求，私募基金不能公開展示業績，文中涉及收益數據用***替代。]

從二級策略來看，主觀CTA產品占據半壁江山，且包攬前3名。從產品所屬私募的規模來看，鈞富投資上榜的產品最多，共有3只，且為唯一一家上榜的20-50億規模的私募。

如果僅從主觀CTA產品來看，近一月取得正收益的主觀CTA產品共有18只，占比62.07%。從管理人規模來看，0-5億私募旗下產品占比過半，錢唐永利資管為唯一上榜的規模為20-50億的私募。

其中，收益10強產品的“上榜門檻”為***%，七禾新資管、期成投資、孚盈投資旗下產品位列前3。

冠軍產品“七禾蘭瑞5號”由七禾新資管方杭瑞管理，近一月、今年來、近1年分別約為***%、***%、***%。方杭瑞為七禾新資管的投資總監、策略決策委員會委員，他于1998年開始股票交易，2008年上半年開始期貨交易，具有20余年實戰投資經驗。

在贏、鈞富近1年分奪冠亞軍！錢唐永利位列第5

從公司角度來看，截至7月底，符合排名規則的產品數至少3只，且有近1年期貨及衍生品策略業績展示的杭州地區私募共有8家。從投資模式來看，前3名均為混合型（“主觀+量化”）私募。從管理規模來看，鈞富投資、錢塘永利資管的規模最大，均為20-50億。

其中，在贏私募收益位居第1，旗下4只期貨及衍生品策略產品近1年平均收益約為***%，其中今年來平均收益約為***%。

在贏私募成立于2014年，公司現有資深基金經理6人，專業投研團隊11人，均畢業于國內一流院校，核心量化人才為國家A類人才。公司主張逆向大周期投資，認為掌握事物不變的常則即可立于不敗之地。

鈞富投資位列第2，旗下10只產品近1年期貨及衍生品策略平均收益約為***%，其中今年來平均收益約為***%。

鈞富投資成立于2018年9月，從券商、銀行、私募、海外對沖基金等金融機構引進多位資深從業人員，大部分核心成員具有名校碩士背景，平均從業年限超過10年。該私募主要從事非相關大類資產的組合投資，產品涵蓋資產配置類、中證500指數增強、滬深300指數增強等十二種類型。

“永安系”的錢唐永利資管位列第5，旗下3只期貨及衍生品策略產品近1年、今年來平均收益分別約為***%、***%。

浙江錢唐永利資管成立于2016年，主營期貨投資，同時涵蓋股票、固定收益等大類資產，踐行“研究創造價值、投研與產業相結合”的發展思路，參股子公司物產永利隸屬于物產中大。物產中大是中國具有影響力的大宗商品供應鏈集成服務商、浙江省政府直屬的特大型國有企業，2024年位居《財富》世界500強排行榜第150位。該私募實控人李金祿曾任永安期貨黨委委員、總經理助理、資管部投資經理，現為永利系列基金經理。

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