需求端和供給端多重因素共振，中國谷子經濟市場規模持續快速增長。 2017-2024 年，中國泛二次元及周邊市場規模由 2212 億元逐年增長至 5977 億元，CAGR 為15.26%。衍生產品中，谷子逐步成為主流，2017-2024 年中國谷子經濟市場規模由537 億元逐年增長至1689 億元，CAGR 為17.79%。需求端和供給端多重因素共振或許是谷子經濟在整體需求偏 弱的大環境下實現快速發展的重要原因：

需求端：用戶基礎+消費觀念+社交屬性+較高粘性+下沉市場，培育谷子 經濟長期長線發展空間。20 世紀90 年代初泡沫經濟崩潰后，日本進入 “失去的三十年”，零售銷售額增速下降。但2002-2020 年，精神消費崛 起和消費觀念轉變使日本廣義動畫產業市場規模由10970 億日元增長至 24200 億日元，CAGR 為4.49%；動畫衍生產品市場規模由4350 億日元 增長至5819 億日元，CAGR 為1.63%；兩人及以上家庭文化娛樂消費支 出占比維持10%以上。對標日本，精神消費崛起有望帶動中國居民文化 娛樂人均消費支出持續增長，谷子經濟有望長期從中受益。（1）中國泛 二次元用戶基礎龐大，2024 年中國用戶規模已達5.03 億人，且其購買谷 子意愿強烈并付諸行動，持續打開谷子經濟市場空間。（2）谷子受到年 輕人青睞，近70%谷子產品消費者不超過30 歲，年輕人消費觀念轉變，谷子經濟有望成為其釋放消費潛力的重要出口。（3）谷子經濟具備社交 屬性，僅有26.4%的消費者購買谷子后選擇獨自欣賞，社交裂變進一步 擴大谷子受眾群體。（4）谷子具備單次消費低+消費頻率高的特征， 2025Q1 中國消費者平均單次購買金額為102 元，月均購買谷子產品次數 增加至2.9 次，較強的消費者粘性有望為谷子經濟的持續發展提供有力 支撐。（5）當前中國高線城市的谷子消費者比例超過80%，預計2023-2028 年低線城市GDP CAGR 為6.1%，增速全國最高；社零CAGR 為 7.4%，接近全國平均增速。谷子產品具備的價格優勢可支持其開拓下沉 市場。

供給端：IP 生產和產品銷售環節改觀明顯，IP 授權和IP 運營環節仍有 持續優化空間。（1）2025Q1 國產游戲IP《戀與深空》《第五人格》登頂 谷圈IP 銷量榜，閑魚平臺國谷交易額超越日谷，高質量國產IP 有望持 續刺激消費者谷子購買欲望。（2）中國授權金和中國授權商品零售額持 續增長，中國IP 授權體系尚不健全但逐步向好，為谷子經濟發展提供強 大助力。（3）當前國內谷子等衍生品的開發節奏與內容播放節奏存在時 間上的脫節，造成產品斷貨或滯銷，應借鑒日本制作委員會模式并持續 進行探索，充分挖掘IP 商業價值。（4）線上、線下和二手交易平臺等渠 道建設日趨完善，提高消費者觸達能力，谷子經濟有望持續擴容。（5） 萬代南夢宮等日本企業在中國持續布局，為中國谷子經濟增添活力。

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