Malltowin周報

2025.6.16-2025.6.22

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每周趨勢導(dǎo)讀

趨勢一：

政策紅利密集釋放，消費回暖信號愈發(fā)明確

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，5月社會消費品零售總額41326億元，同比增長6.4%，1-5月累計增長5.0%；網(wǎng)上零售額60402億元，增長8.5%，其中實物商品網(wǎng)上零售占比達24.5%。政策層面利好頻出：杭州對新增"即買即退"網(wǎng)點給予最高5000元設(shè)備補貼，對離境退稅銷售額超100萬企業(yè)給予1.5%退稅獎勵；大連市、湖北省7月1日起實施境外旅客購物離境退稅政策；北京新增6家離境退稅商店。菜百股份計劃新增10家直營店，周六福啟動港股上市，這些舉措共同指向一個信號：政府正通過稅收優(yōu)惠、消費便利化措施刺激內(nèi)需，疊加企業(yè)擴張意愿增強，消費市場回暖趨勢日益明朗。

趨勢二：

金融創(chuàng)新與資產(chǎn)證券化加速商業(yè)地產(chǎn)流動性釋放

蘇高新永旺夢樂城13億元ABS項目、吾悅廣場5.63億元持有型不動產(chǎn)ABS、中金中國綠發(fā)商業(yè)REIT正式生效凈認購15.8億元，這一系列金融創(chuàng)新動作顯示出商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)證券化進入密集期。在傳統(tǒng)開發(fā)模式面臨挑戰(zhàn)的背景下，通過REITs、ABS等金融工具盤活存量資產(chǎn)、提升資金使用效率，已成為行業(yè)共識。這不僅為投資者提供了新的配置選擇，更為商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)注入了新的發(fā)展動力。可以預(yù)見，隨著更多金融創(chuàng)新工具的推出，商業(yè)地產(chǎn)的投資屬性將進一步強化，行業(yè)的專業(yè)化和金融化程度將顯著提升。

趨勢三：

跨界融合與生態(tài)圈構(gòu)建成為競爭新維度

珠海萬達與小米集團的戰(zhàn)略合作、劉強東宣布成立酒旅餐飲新通路事業(yè)部、京東七鮮美食MALL首店開業(yè)，這些動作背后是傳統(tǒng)商業(yè)邊界的不斷模糊和重構(gòu)。科技企業(yè)向?qū)嶓w商業(yè)滲透，電商平臺向線下場景延伸，商業(yè)地產(chǎn)運營商向產(chǎn)業(yè)鏈上下游擴展，形成了全新的跨界融合態(tài)勢。這種融合不再是簡單的業(yè)態(tài)疊加，而是通過技術(shù)賦能、數(shù)據(jù)共享、用戶互通，構(gòu)建更加完整的商業(yè)生態(tài)圈。未來的商業(yè)競爭將不再是單一項目間的競爭，而是生態(tài)圈與生態(tài)圈之間的競爭。

趨勢四：

新消費企業(yè)融資分化嚴重，賽道整合與淘汰加速進行

飛熊領(lǐng)鮮完成近億元C輪融資，貝陪科技完成Pre-A輪投資累計融資近千萬美元，無限探索完成1600萬天使輪融資，顯示優(yōu)質(zhì)項目仍能獲得資本青睞。但另一面，杭州網(wǎng)紅烘焙歡牛蛋糕屋宣布倒閉，這家2012年創(chuàng)立、擁有59家門店的品牌因"成本激增、市場競爭、管理失誤"黯然退場；三只松鼠終止收購湖南愛零食，雙方未能在核心條款達成一致。與此同時，橘宜集團收購百植萃，布局科學(xué)護膚賽道。這一分化現(xiàn)象表明新消費賽道正經(jīng)歷深度洗牌，有技術(shù)壁壘、差異化優(yōu)勢的企業(yè)獲得資本追捧，而同質(zhì)化嚴重、運營能力不足的品牌面臨淘汰，行業(yè)整合步伐明顯加快。

趨勢五：

中國品牌出海浪潮洶涌，本土市場飽和倒逼全球化布局

老鋪黃金在新加坡濱海灣金沙開設(shè)首家海外門店，邁出出海第一步；泡泡瑪特珠寶品牌popop在上海、北京連開首店，覆蓋多個熱門IP，價格區(qū)間319-2699元；優(yōu)衣庫與泡泡瑪特LABUBU聯(lián)名系列將于8月全球發(fā)售。同時，國際品牌加速中國布局：OSPREY中國首家專營店落戶杭州，迪桑特1400平米旗艦店將于年底在北京華貿(mào)開業(yè)，三宅一生男裝品牌IM MEN大陸首店落地北京國貿(mào)。這種雙向流動反映出全球消費市場的深度融合，中國品牌通過差異化產(chǎn)品和文化符號尋找海外增量，而國際品牌則深耕中國市場尋找新的增長點。

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商業(yè)地產(chǎn)新聞要點

消費政策

國家發(fā)改委：今年消費品以舊換新帶動銷售額已超去年全年。

多地"國補"暫停，國家相關(guān)部門：剩余支持資金將有序下達。

杭州對新增即買即退網(wǎng)點給予最高5000元設(shè)備補貼。

大連市、湖北省7月1日起實施境外旅客購物離境退稅政策。

北京新增6家離境退稅"即買即退"商店，總數(shù)達22家。

上海重磅發(fā)文，將對8個商圈"主街+后街"組團升級。

北京通州區(qū)文商旅體農(nóng)融合發(fā)展政策包發(fā)布。

《川渝共建國際消費目的地行動計劃》即將出臺。

宏觀數(shù)據(jù)

2025年5月社會消費品零售總額41326億元，同比增長6.4%。

5月商品零售額36748億元，餐飲收入4578億元。

中國連鎖經(jīng)營協(xié)會發(fā)布2024連鎖百強，銷售規(guī)模2.13萬億元。

企業(yè)動態(tài)

茂業(yè)商業(yè)將持續(xù)加碼購物中心轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，加快推進重點項目建設(shè)。

蘇寧易購擬4元出售4家家樂福子公司。

錦樓集團與萬象集團達成戰(zhàn)略合作。

龍湖商業(yè)項目已開業(yè)90座，開業(yè)率整體97%。

珠海萬達商管集團與小米集團達成戰(zhàn)略合作。

碧桂園商管于蘇州、鎮(zhèn)江、深圳三地新增3項簽約項目。

廣州交易集團、佛山建發(fā)集團簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。

項目開發(fā)及開業(yè)動態(tài)

東莞首家奧特萊斯——龍灣奧特萊斯廣場開業(yè)，商業(yè)面積超16萬平方米。

宜家深圳第三家門店6月19日開業(yè)，位于寶安大仟里。

京東MALL北京雙井店正式開業(yè)，全國已開設(shè)24家門店。

全球最大中國首座樂高樂園7月5日正式開園。

重慶岸香南6月20日開街，體量5000㎡，引進20+主理人品牌。

武漢濱江天街定檔9月26日開業(yè)，28.7萬平方米城市綜合體。

華潤置地北京首座萬象城設(shè)計方案公示。

佛山高明首個購物公園萬悅天地預(yù)計2025年開業(yè)。

合肥瑤海天地預(yù)計2025年底開業(yè)。

常州新北商業(yè)新地標(biāo)龍湖天街預(yù)計2027年開業(yè)。

杭州運河灣錦灣MIX街區(qū)二期預(yù)計下半年開業(yè)。

武漢杉杉奧特萊斯廣場預(yù)計9月正式開業(yè)，建設(shè)規(guī)模約13萬平方米。

蘇州永昌鄰里中心年內(nèi)正式開業(yè)，商業(yè)建筑面積約13000平方米。

南京尚悅天地2025招商發(fā)布會啟幕。

存量更新

興業(yè)太古匯香港興業(yè)中心啟幕第三空間"TERRA"。

一商友誼漢友百貨改造升級正式啟動，總投資1.25億元。

大興首家"胖物美"明日開業(yè)，胖改店要建立自有用戶心智。

北京首個城市創(chuàng)意音樂街區(qū)T+ MUSIC STREET亮相三里屯。

杭州天目里國際街區(qū)改造后煥新亮相，占地300余畝。

碧樂城首進山東博興，簽約博興泰豐廣場項目。

投資融資

吾悅廣場5.63億元持有型不動產(chǎn)ABS更新至"已受理"。

蘇高新永旺夢樂城13億元ABS項目更新至"已受理"。

濟南產(chǎn)發(fā)優(yōu)質(zhì)商業(yè)物業(yè)15億元ABS項目更新為"已受理"。

中金中國綠發(fā)商業(yè)REIT正式生效，凈認購金額15.8億。

金外灘集團5.43億元競得上海外灘核心地塊。

新世界發(fā)展擬調(diào)整香港尖沙咀漢口岸道項目規(guī)劃。

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商業(yè)品牌新聞要點

時尚/奢侈品

Louis Vuitton計劃在香港K11 Musea開亞洲最大門店，占地約4萬平方英尺。

H&M進軍高端市場，在巴黎老佛爺百貨開設(shè)高端兒童服飾店。

LV成為皇家馬德里官方合作伙伴。

花西子全國首家購物中心店進駐上海港匯恒隆廣場。

三宅一生旗下男裝「IM MEN」大陸首店落地北京。

亞瑪芬大中華區(qū)總裁姚劍接手狼爪。

迪桑特入駐北京華貿(mào)中心，面積約1400平方米年底開業(yè)。

比音勒芬旗艦店在深圳太子灣花園城開業(yè)，建筑面積857.54平方米。

菜百股份：今年計劃新增10家直營店，布局京津冀等地。

老鋪黃金邁出出海第一步，首家海外門店在新加坡開業(yè)。

零售生活

名創(chuàng)優(yōu)品全球首家MINISO SPACE在南京德基廣場開業(yè)。

優(yōu)衣庫與泡泡瑪特LABUBU聯(lián)名系列2025年8月全球發(fā)售。

泡泡瑪特珠寶品牌「popop」首店開業(yè)。

餐飲

京東七鮮美食MALL首店開業(yè)，位于哈爾濱南崗區(qū)革新市場。

劉強東宣布成立酒旅餐飲新通路事業(yè)部，進軍酒旅餐飲領(lǐng)域。

海底撈盯上"牛馬經(jīng)濟"，在部分門店上線工作餐。

杭州網(wǎng)紅烘焙「歡牛蛋糕屋」倒閉。

卡夫亨氏擬在2027年底前去除美國食品中的人工色素。

休閑娛樂及其他

全球最大、中國首座樂高樂園7月5日開業(yè)。

355年歷史的Hudson's Bay被永久關(guān)閉。

波蘭Designer Outlet Kraków正式開業(yè)，總可租面積1.9萬平方米。

萬達電影與IMAX中國深化合作，簽訂27家影院升級改造協(xié)議。

新開首店

CHICJOC、UNICA和MARIUS三大淘寶女裝品牌新店在南京德基廣場開業(yè)。

美國戶外背包品牌OSPREY中國首家品牌專營店落戶杭州湖濱銀泰in77。

國家文創(chuàng)實驗區(qū)·國潮文創(chuàng)店首店亮相潘家園。

品牌投資及出海

老鋪黃金首家海外門店于6月21日在新加坡開業(yè)。

周六福啟動招股，6月26日正式掛牌，IPO市值102.13億港元。

巴奴國際遞交港交所上市申請，2024年營收23億元。

橘宜集團收購「百植萃」。

三只松鼠終止收購湖南愛零食科技有限公司。

飛熊領(lǐng)鮮完成近億元C輪融資。

無限探索完成1600萬人民幣天使輪融資。

貝陪科技完成Pre-A輪投資。