資本市場最不相信地域神話

但泡泡瑪特、蜜雪冰城

衛龍辣條、巴奴火鍋

……

正用市值高漲的“重”

承載消費創新的“輕”

勾勒一幅資本市場

河南元素新圖景

6月16日，巴奴國際控股有限公司向港交所提交上市申請。該公司總部位于鄭州市，作為火鍋餐飲業近年來較為知名的品牌，此次遞表吸引了中金公司、招銀國際為聯席保薦人。

多日來，無論是拉布布玩偶成為全球頂流，還是股價高歌猛進的“港股消費三姐妹”備受追捧，都讓投資人士紛紛感嘆：“資本市場上越來越多的‘河南面孔’，正用創新思維改寫商業規則。”

中原證券首席經濟學家鄧淑斌認為，以蜜雪冰城、衛龍、泡泡瑪特為代表的“豫籍基因”企業，正憑借獨特的商業模式和戰略布局，在全球資本市場塑造韌性與創新兼具的新形象。

形象之新，在于對商業模式的創新。談到泡泡瑪特和拉布布，當很多人還在質疑看不懂時，以Z世代為主力的消費者已經“買”出了一個市值超3000億港元的潮玩公司，福布斯中國財富榜上最年輕的面孔也給人帶來了很多思考。

尤其是從文化產業視角來看，讓“河南的”成為“中國的”以及“全球的”，背后的向上突圍不僅滿足了消費者對情緒價值的需求，還以創新的商業模式開辟了巨大的消費市場。

消費市場增量需要開拓，存量亦值得深耕。錨定小小的辣條，自上市以來，憑借在辣味休閑食品領域的深厚根基和持續創新，衛龍股價不斷攀升，尤其將辣味零食與文化、年輕基因相結合的創新實踐，讓投資者看到了河南食品產業的巨大潛力。

形象之新，在于供應鏈思維的革新。從上市之初斬獲港股“凍資王”稱號，到上市三個月內股價翻倍后不斷創新高，資本青睞的是蜜雪集團憑借強大的供應鏈整合能力，圍繞下沉市場深耕和全球化擴張的戰略布局，實現從地方品牌到全球連鎖巨頭的華麗轉身。尤其是在港上市期間，公司吸引了大量國際資本，提升了河南企業在全球資本市場能見度。

充分發揮河南作為農業大省的資源稟賦，以供應鏈優勢決勝消費市場的，不只有蜜雪集團。從河南走出來的港股上市公司鍋圈食匯，憑借其在火鍋食材供應鏈領域的領先優勢，整合服務精準抓住消費者需求，成功在細分領域蹚出一條新路。

形象之新，在于對發展路徑的更新。此次遞表港交所的巴奴國際，直營門店網絡已覆蓋全國近40個城市。2001年首店開在河南安陽，后憑借“毛肚”實現品類破圈，擴張之路十分穩健，此次遞表港交所有望通過融資在競爭激烈的“火鍋賽道”持續突圍，接過“新消費”的接力棒。

“縱觀這些企業，普遍具有精準定位年輕消費群體、供應鏈整合能力強、重視產品創新與渠道創新等特點，并且善于借力資本市場。”鄧淑斌說，越來越多的河南企業選擇在國際資本市場亮相，一方面有利于企業的國際化品牌打造，塑造豫企及企業家的新形象；另一方面有利于企業引入更多更有實力的機構投資者，從而進一步優化股東結構，提升公司治理水平。

資本市場是實體經濟晴雨表

也是觀察企業韌性和活力的窗口

香江潮涌，豫企上“新”

一個個不斷霸榜的商業頭條

必將持續吸引更多國際目光

（河南日報 記者 王映 賈永標）

責編:史健 | 審核:李震 | 監審:古箏

（河南日報）