6月18日訊（記者 周曉雅）上午提出，下午響應。“開放”不僅是陸家嘴金融論壇的關鍵詞，也成了期貨市場的新動向。

商品衍生品方面，今日下午，上期所、鄭商所、大商所等3家商品期貨交易所均宣布關于擴大合格境外投資者參與商品期貨、期權交易范圍，還就合格境外投資者進一步參與各交易所旗下商品期貨、期權合約的交易發布相關通知。

金融衍生品方面，合格境外投資者的參與范圍，也拓寬至場內ETF期權交易。

兩方面的舉措之下，QFI可參與的期貨期權品種數量正好達到100個，與證監會主席在陸家嘴論壇上提到“盡快將QFII可交易期貨期權品種總數拓展到100個”一致。

值得留意的是，外匯期貨也在陸家嘴金融論壇上再次被提及。在業內人士看來，這標志著我國外匯市場建設進入全新階段。外匯期貨的交易推進，將起到對外開放、人民幣國際化、境內風險資產價值重估等多重作用。

QFI參與商品期貨、期權新增16個

具體來看，上期所擴大的境外投資者（QFI）可參與商品期貨、期權交易范圍包括6個期貨期權品種，即天然橡膠、鉛、錫的期貨和期權。

大商所新增了4個期貨期權品種，即乙二醇、液化石油氣期貨和期權。

鄭商所的增設品種也有6個，包括玻璃、純堿、硅鐵期貨和期權。3家商品期貨交易所合計增加了16個品種合約。

上述的新增QFI參與商品期貨、期權交易范圍，均自6月20日交易（即6月19日晚夜盤）生效。

交易范圍拓寬的同時，3家期貨交易所還發布了關于做好擴大合格境外投資者參與商品期貨、期權交易范圍有關事項的通知。通知中列明了可以從事合格境外投資者的期貨保證金存管業務的15家銀行名單。

事實上，目前，境外投資者參與中國期貨市場主要有3種參與路徑。以QFI品種參與為其中之一，截至1月底，市場上共有868家QFI機構，覆蓋近50個國家和地區。

此外，境外投資者還可以通過外商獨資企業（WFOE/WOFE）身份，參與所有期貨品種的交易與交割；或是境外主體身份直接參與特定品種交易。

QFI可參與場內ETF期權交易

而在金融衍生品方面。證監會最新公告提到，允許QFI參與在國務院或證監會批準設立的交易場所上市交易的ETF期權交易。

值得留意的是，證監會強調，合格境外投資者參與ETF期權交易應當遵守證監會以及有關交易場所的交易規則，交易目的限于套期保值交易，且自今年10月9日起施行。

這里提到的ETF期權，包括深交所上市的4個ETF期權品種（深證100ETF期權、創業板ETF期權、滬深300ETF期權、中證500期權），以及上交所上市的5個ETF期權品種（2個科創50ETF期權、中證500ETF期權、滬深300ETF期權、上證50ETF期權），合計9個品種。

而此前，中國期貨市場已開放75個QFI品種，隨著QFI可交易的商品期貨期權品種擴容和新增ETF期權可交易。目前，中國期貨市場已開放的QFI品種增至100個。

今天上午，證監會主席吳清在2025陸家嘴論壇開幕式上的主旨演講中提到，近期將加快落實2025年資本市場對外開放一攬子重點舉措。其中包括發布合格境外投資者（QFII）制度優化方案，進一步優化準入管理、投資運作等安排；將更多產品納入外資交易范圍，盡快將QFII可交易期貨期權品種總數拓展到100個。

外匯期貨落地將近？

除了QFI可交易品種擴容以外，外匯期貨也是一攬子舉措的另一個重點。

吳清表示，與中國人民銀行共同研究推出人民幣外匯期貨，為金融機構和實體企業更好管理匯率風險創造有利條件；會同相關方面推動液化天然氣期貨期權等產品上市，進一步增強各類外資參與中國資本市場的便利度，讓全球投資者更加順暢、更加充分地分享中國創新發展機遇。

而中國人民銀行行長潘功勝也在陸家嘴論壇開幕式上宣布八項重磅金融開放舉措。包括會同證監會研究推進人民幣外匯期貨交易，推動完善外匯市場產品序列，便利金融機構和外貿企業更好管理匯率風險。

“這一政策的出臺絕非偶然，而是中國經濟在全球地位顯著提升過程中，市場內生變革需求的必然結果。”南華期貨宏觀外匯創新分析師周驥提到，當前，市場對多樣化、精準化的人民幣匯率風險管理工具的需求也變得愈發迫切。

這是出于兩方面原因。一是隨著中國榮登全球最大貿易國寶座，人民幣國際化、跨境資本流動等因素極大地提升了人民幣在國際間的兌換需求。

二是國際社會對人民幣的關注度持續上升，人民幣匯率的雙向波動特征也愈發明顯。

“境內企業在這樣的環境下，面臨的匯率風險急劇增加，其避險需求呈現出指數級的增長態勢。”周驥表示。

提出推進外匯期貨交易的舉措，在周驥看來，這標志著我國外匯市場建設進入全新階段。

從金融機構發展維度來看，此次政策突破為行業帶來業務轉型與能力進階的戰略契機。從微觀企業運營視角來看，人民幣外匯期貨工具的制度性供給，為境內外貿企業應對匯率風險帶來了新的解決方案。從宏觀層面來看，該政策的實施將對我國外匯市場產生深遠影響，不僅遠超單一金融產品創新范疇，更是構成推進金融強國建設的關鍵制度突破。

廣發期貨則看到，外匯期貨交易的推進，不僅有助于便利外貿企業管理匯率風險，而且將有助于吸引海外金融機構更加積極配置人民幣資產，實現對外開放、人民幣國際化、境內風險資產價值重估結合的三重作用。

不過，外匯期貨的推出，并非一蹴而就。周驥認為，保障人民幣外匯期貨的平穩推出與可持續發展，需監管層、市場機構與投資者形成合力。

在制度建設層面，需加快完善交易規則與風險管理制度，構建與國際市場慣例接軌的監管框架。

市場培育層面，需提升市場主體對外匯衍生品工具的認知水平與運用能力，夯實市場發展的投資者基礎。

基礎設施層面，需推動交易系統迭代升級與清算結算體系優化，構建高效穩健的市場運行支撐體系。另外，還要在國際合作層面深化與境外金融市場的制度對接與業務協同。

此前，中金所自2014年已啟動外匯期貨仿真交易，至今仍在上新合約。涉及的品種包括澳元兌美元期貨仿真交易合約、 歐元兌美元期貨仿真交易合約。

（記者 周曉雅）