今年以來，泡泡瑪特風靡全球，成為中國潮玩出海的現象級選手。

在labubu等爆款產品的帶動下，泡泡瑪特股價狂飆，一年多的時間漲了12倍，目前總市值為3500億港元，超過百度、快手、順豐等巨型企業，創始人王寧也憑借200多億美元的身家成為河南新首富。

2024年，泡泡瑪特實現營收130.4億元，同比增長106.9%；經調整凈利潤為34.0億元 ，同比增長185.9%。其中，中國內地營收79.7億元，占比61.1%，港澳臺地區和國外業務營收50.7億元，占比38.9%。

泡泡瑪特在海外市場大獲成功，也彰顯了中國制造正在向全球價值鏈的高端邁進。

寫到這里，不禁想到一個問題：泡泡瑪特的供應鏈是怎樣分布的，主要布局在哪些城市？

泡泡瑪特門店，攝影/小魚

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東莞承擔70%的產能

據了解，泡泡瑪特目前沒有自己的工廠，產品都是通過代工完成。這些工廠多分布于廣東東莞，“東莞發布”曾在一篇推文中提到，為了解決供應鏈問題，泡泡瑪特創始人王寧曾在東莞各個工廠之間奔波。

當時的東莞已是全球最大的玩具產業帶聚集地，有超過4000家玩具企業和近1500家上下游配套企業，全球近 1/4 的動漫衍生品、85%的潮玩都在這里生產。

2023年，東莞就獲得 “中國潮玩之都” 稱號，是泡泡瑪特產品大規模生產的堅實后盾，早在2020年，東莞就有超過30家代工廠、合作企業為泡泡瑪特供貨。

有數據顯示，目前東莞承擔了泡泡瑪特約70%的產能，對泡泡瑪特的全球用戶來說，如果東莞一堵車，世界都要缺貨。所以，在泡泡瑪特的供應鏈地圖上，東莞扮演者核心供應鏈的角色。

東莞制造的潮玩（圖源：《東莞能造》）

當然，除了東莞，泡泡瑪特的供應鏈，還分布在北京、香港、廣州、深圳、蘇州、寧波、上海、汕頭等多個城市。

如果用為一句話來總結就是：北京負責IP孵化與商業運營，香港提供創意靈感，東莞承擔70%的生產制造，廣州提供IP授權與部分原材料，深圳提供盒外包裝供應商，蘇州提供核心面料供應商……

可見，泡泡瑪特能夠風靡全球，不是一個企業在戰斗，背后還有國內強大的供應鏈在支撐。

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北京負責IP孵化與商業運營

北京，作為泡泡瑪特的總部所在地，是其IP孵化的搖籃。

這里匯聚了豐富的文化資源和頂尖的設計人才，中央美院、清華美院等藝術院校每年培養出大量優秀設計師，為IP創作注入源源不斷的靈感。798 藝術區、三里屯等地濃厚的潮流文化氛圍，更是滋養創意的沃土。

而且北京是國內消費市場的前沿陣地，消費者對新鮮事物接受度高，消費能力強，泡泡瑪特在北京市場可以獲得快速反饋，不斷優化產品、銷售策略等，再將成功經驗迅速推廣。

所以北京很適合潮玩市場的商業運營。

2010 年，創始人王寧在中關村開設首家門店，引入海外潮玩 IP，精準定位一線城市年輕人的消費需求。

2016年，自主IP盲盒 Molly 星座系列的推出，正式開啟了 “潮玩 + 驚喜經濟” 模式。泡泡瑪特通過北京購物中心的線下門店，直接觸達目標用戶，成功驗證了 “盲盒 + IP” 模式的可行性。

另外，借助北京豐富的媒體資源和社交網絡，品牌實現快速傳播，還獲得了當地對文化創意產業的政策扶持與資本助力，讓一個個IP從創意走向市場。

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香港設計師的創意靈感

目前，labubu泡泡瑪特旗下第一大IP，該產品由香港設計師龍家升創作，源自2015年繪本《神秘的布卡》，原型為北歐森林精靈。

其設計打破傳統審美，融合東方哲學與北歐奇幻，以“尖牙、不對稱耳朵”的“丑萌叛逆”形象，成為Z世代情緒投射載體。

2019年，龍家升簽約泡泡瑪特，Labubu加入盲盒家族。labubu 以其獨特的 “丑萌” 怪誕風格風靡全球，為泡泡瑪特的 IP 矩陣增添了濃墨重彩的一筆。

除了labubu，泡泡瑪特旗下的另一個經典IP——MOLLY系列，也出自香港設計師 Kenny Wong，中文名叫王信明，曾任香港插畫師協會副會長。2006年獨自創立品牌Kennyswork，2011年獲香港十大杰出設計師獎。

另外，泡泡瑪特旗下的PUCKY系列，也由香港插畫師、玩具設計師畢奇設計。Pucky 源于莎士比亞筆下的精靈角色，代表真實與虛幻世界的結合，其形象設計充滿奇幻色彩，深受消費者喜愛。

香港獨特的國際視野和藝術氛圍，孕育出了這些極具個性的藝術形象，為泡泡瑪特贏得全球市場貢獻了獨特靈感。

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珠三角供應鏈，廣深各有分工

作為世界潮玩的最大聚集地，珠三角一直是泡泡瑪特的核心供應鏈，而在這個供應鏈上，東莞的權重最高，其次是廣州、深圳、汕頭等城市。

下面整理了泡泡瑪特部分核心供應商：

公開信息顯示，泡泡瑪特的核心供應商中，廣州至少有5家，深圳至少2 家。

例如，廣州的奧飛娛樂將"喜羊羊與灰太狼"、"超級飛俠"等經典IP授權給泡泡瑪特開發聯名潮玩；金發科技作為綠色供應鏈伙伴，提供抗菌防潮環保塑料及可降解PLA材料，解決盲盒倉儲防霉問題，入選泡泡瑪特"綠色供應鏈伙伴計劃"。

同樣位于廣州的華立科技負責搪膠類玩具的大規模生產；青木科技自2023年起成為泡泡瑪特天貓旗艦店獨家代運營商，覆蓋天貓、京東、抖音等全渠道。

深圳的裕同科技，作為盲盒外包裝主力供應商，獨家提供3D浮雕、UV印刷等特殊工藝，占據泡泡瑪特外包裝70%份額；杰普特定制激光打標設備，實現盲盒二維碼100%追溯，防偽準確率達99.99%。

汕頭則為泡泡瑪特提供部分搪膠毛絨玩具的代工。

（圖源：《東莞能造》）

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長三角供應鏈，蘇州、上海、寧波、紹興……

長三角地區多個城市也為泡泡瑪特提供了部分核心供應商，蘇州、上海、寧波、紹興等城市的供應商在泡泡瑪特的供應鏈體系中各展所長。

例如，蘇州龍杰為LABUBU毛絨系列定制仿皮草纖維，其高精度拆件技術（精度達0.1mm）和仿皮草纖維生產工藝打破海外壟斷，2024年凈利潤同比增長301.73%。

上海的永利股份為盲盒開發提供模具及注塑加工，其柔性生產線可快速切換不同IP生產，支撐泡泡瑪特年增200+SKU。

寧波的創源股份，承接泡泡瑪特二線 IP設計外包,提供 “7 天極速打樣” 服務，助力 SKU 年增 200多個。

總的來說，泡泡瑪特的成功，是繼快時尚、新能源汽車、鋰電池、太陽能電池之后，中國制造引領全球的又一個優秀代表，而這不僅是頭部企業的勝利，同時還是中國供應鏈的勝利。