（圖片林志佳拍攝）

5月7日消息，鈦媒體AGI獲悉，AI芯片巨頭AMD（NASDAQ: AMD）今日公布2025財(cái)年第一季度業(yè)績報(bào)告。

財(cái)報(bào)顯示，一季度AMD營業(yè)收入74.38億美元，同比增長36%，環(huán)比下降3%，超過預(yù)期的71.2億美元；經(jīng)營收入8.06億美元，同比增長2139%，凈利潤7.09億美元，同比增長476%，環(huán)比增長47%；非GAAP下，毛利率為54%，攤薄后每股收益為0.96美元。

AMD董事長、首席執(zhí)行官蘇姿豐（Lisa Su）表示，公司已實(shí)現(xiàn)連續(xù)四個(gè)季度的同比增長，2025年AMD收入有望實(shí)現(xiàn)增長兩位數(shù)。

同時(shí)，蘇姿豐在財(cái)報(bào)會(huì)議上透露，第一季度AMD開始向多個(gè)客戶提供AI芯片（加速器）Instinct MI350系列樣品，有望在年中開始加速生產(chǎn)，下半年提高M(jìn)I350系列產(chǎn)量，與MI300X相比，MI350吞吐量和性能提高了35倍；MI400系列仍按計(jì)劃于明年推出。

值得一提的是，在財(cái)報(bào)會(huì)議上，蘇姿豐和AMD CFO Jean Hu首次披露，近期，美國政府針對Instinct MI308X出貨至中國進(jìn)行出口管制，即與英偉達(dá)H20一樣禁止向中國銷售MI308X產(chǎn)品，從而將影響AMD二季度8億美元費(fèi)用（收入），預(yù)估2025年全年，美國出口管制將對AMD公司造成15億美元（約合人民幣108億元）收入影響。

“總而言之，我們強(qiáng)勁的第一季度業(yè)績和第二季度前景反映了我們整個(gè)業(yè)務(wù)正在構(gòu)建的良好勢頭。盡管我們面臨來自動(dòng)態(tài)宏觀和監(jiān)管環(huán)境的一些阻力，包括最近宣布針對MI308X出貨至中國的出口管制，但我們相信，我們領(lǐng)先的產(chǎn)品組合帶來的強(qiáng)勁推動(dòng)力足以抵消這些阻力。在此背景下，我們?nèi)匀挥行判?，憑借最新一代 Zen 5 EPYC 和 Ryzen CPU 以及 Radeon GPU 的加速市場份額增長，以及在下半年提高 Instinct MI350 系列加速器的產(chǎn)量，我們能夠在 2025 年實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的兩位數(shù)百分比收入增長，以支持更廣泛的客戶群體和 AI 工作負(fù)載?！碧K姿豐表示。

具體來說，AMD收入來源主要包括數(shù)據(jù)中心、客戶端、游戲，以及嵌入式（FPGA等）四個(gè)板塊。

數(shù)據(jù)中心事業(yè)部本季度營業(yè)額為37億美元，同比增長57%，主要得益于AMD EPYC（霄龍）CPU和AMD Instinct GPU強(qiáng)勁的銷售增長。同時(shí)，AMD通過持續(xù)優(yōu)化ROCm軟件堆棧和最新的vLLM支持，在DeepSeek-R1上實(shí)現(xiàn)領(lǐng)先的推理性能。 客戶端和游戲事業(yè)部本季度營業(yè)額為29億美元，同比增長28%。其中，客戶端業(yè)務(wù)營業(yè)額為23億美元，同比增長68%，主要得益于對最新“Zen 5”架構(gòu)AMD銳龍?zhí)幚砥鞯膹?qiáng)勁需求和更加豐富的產(chǎn)品組合。游戲業(yè)務(wù)營業(yè)額為6.47億美元，同比下降30%，主要原因是半定制業(yè)務(wù)的營業(yè)額減少。 嵌入式事業(yè)部本季度營業(yè)額為8.23億美元，同比下降3%，主要由于終端市場持續(xù)波動(dòng)。

此外，第一季度，AMD完成對ZT Systems的收購，將系統(tǒng)級(jí)及機(jī)架級(jí)專業(yè)技術(shù)與AMD GPU、CPU、網(wǎng)絡(luò)芯片和開源軟件結(jié)合起來，以把握2028年數(shù)據(jù)中心AI加速器5000億美元的市場機(jī)遇。

財(cái)報(bào)會(huì)議上，蘇姿豐談到中國AI芯片市場對于5000億美元潛在市場機(jī)遇的影響。她認(rèn)為，美國對華出口管制不會(huì)改變5000億美元的潛在市場規(guī)模，而在AI出口方面尋求與政府合作，AMD必須保持一個(gè)微妙的平衡，試圖讓其他國家“真正接受美國的生態(tài)系統(tǒng)”。

“我認(rèn)為總的來說，這是一個(gè)非常活躍的市場，所以你會(huì)理解這一點(diǎn)。關(guān)于中國的出口管制，我認(rèn)為我們一直預(yù)計(jì)，對進(jìn)入中國的先進(jìn)高性能GPU會(huì)有一定的限制。所以，當(dāng)我們談到5000億美元時(shí)，這一點(diǎn)已經(jīng)考慮到了我們的潛在市場規(guī)模（TAM）。所以我認(rèn)為這不會(huì)顯著改變TAM。但我想說的是，在AI推廣方面，我們正在積極地與政府合作，因?yàn)樗麄冋诳紤]這些規(guī)則，我們必須保持一個(gè)非常微妙的平衡。歸根結(jié)底，當(dāng)我們審視美國AI公司時(shí)，我們擁有領(lǐng)先的技術(shù)。我們希望確保世界其他國家能夠真正將我們作為主要平臺(tái)。因此，在我們考慮長期TAM時(shí)，完善AI出口規(guī)則等至關(guān)重要。我們確實(shí)投入了相當(dāng)多的精力，試圖確保人們充分理解整體生態(tài)系統(tǒng)的重要性，并讓世界其他國家憑借我們的整體實(shí)力和領(lǐng)導(dǎo)力，真正接受美國的生態(tài)系統(tǒng)?！碧K姿豐稱。

蘇姿豐仍然看好AI基礎(chǔ)設(shè)施的整體需求，她重申即將推出的新芯片將有助于提振AMD下半年的銷售額。

AMD預(yù)計(jì)，2025年第二季度營收約為74億美元，上下浮動(dòng)3億美元；非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 (Non-GAAP) 毛利率預(yù)計(jì)為43%，其中含約8億美元是由于新的出口管制措施而產(chǎn)生的庫存及相關(guān)儲(chǔ)備費(fèi)用。若不計(jì)入此項(xiàng)費(fèi)用，Non-GAAP毛利率約為54%，意味著美國對華出口管制可能將影響公司11%的毛利率。

蘇姿豐指出，MI308X對AMD數(shù)據(jù)中心GPU毛利率影響不大（低端）?？偟膩碚f，考慮到下半年，公司實(shí)際上認(rèn)為毛利率會(huì)略有提高，因?yàn)閿?shù)據(jù)中心仍然是下半年非常強(qiáng)勁的增長動(dòng)力，也是第一大增長動(dòng)力?！癕I308確實(shí)受到了新的出口管制限制，因此公司剔除了這部分收入，這在第二季度造成了7億美元的不利影響。但即便如此，鑒于我們其他業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，我們的前景仍然強(qiáng)勁?！?/p>

彭博發(fā)文指出，自蘇姿豐出任AMD首席執(zhí)行官以來的十年間，AMD已轉(zhuǎn)型成為計(jì)算行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)提供商。AMD目前的營收是十年前的五倍多，并且不再處于英特爾的陰影之下。但在蓬勃發(fā)展的AI芯片市場（包括MI308在內(nèi)的產(chǎn)品）中，AMD仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于英偉達(dá)。

值得一提的是，就在5月7日凌晨，英偉達(dá)CEO黃仁勛在CNBC上表示，當(dāng)今世界是動(dòng)態(tài)的，你必須保持敏捷。美國出口管制導(dǎo)致英偉達(dá)獲得了約55億美元的巨大損失。中國是一個(gè)非常大的市場，在未來兩到三年內(nèi)，中國的AI市場價(jià)值可能會(huì)達(dá)到約500億美元。

“作為一家美國公司，如果不能解決這個(gè)問題，那將是一個(gè)巨大的損失。它將帶回收入，帶回稅收，將在美國創(chuàng)造大量就業(yè)機(jī)會(huì)。我們只需要保持敏捷，無論政府政策是什么，什么對我們國家最有利都會(huì)支持。我們將繼續(xù)我們的工作，繼續(xù)在市場上前進(jìn)，因?yàn)锳I是巨大的。還有1萬億美元的機(jī)會(huì)來徹底改變公司的構(gòu)建方式和公司制造的產(chǎn)品，不僅僅是他們的運(yùn)營方式，而是他們制造的產(chǎn)品，它的每一個(gè)部分都將被 Agentic AI 徹底改變。”黃仁勛稱。

伯恩斯坦研究（Bernstein Research）芯片分析師斯泰西·拉斯康（Stacey Rascon）表示，如果英偉達(dá)不能在中國銷售產(chǎn)品，美國將把中國AI市場交給華為。

受財(cái)報(bào)消息影響，AMD盤后股價(jià)一度漲超7%，隨后回落至1.72%。截至5月6日收盤，AMD公司股價(jià)下跌1.96%，報(bào)收98.62美元/股，今年以來，AMD股價(jià)已下跌18%。

（本文首發(fā)于鈦媒體App，作者｜林志佳）