科順股份作為國內建筑防水行業龍頭企業，在經歷行業周期調整后，通過戰略調整已步入高質量發展階段，利潤彈性、現金流改善及技術優勢形成三重安全墊，并依托多元化業務布局打開長期增長空間。

4月24日，科順股份公布2024年年報，在建筑防水行業的整體產量出現下滑的背景下，公司營業收入為68.3億元，同比下降14.0%；歸母凈利潤自2023年同期虧損3.38億元成功扭虧，實現歸母凈利潤4407萬元；經營現金流凈額為3.16億元，同比增長64.5%；每股收益為0.0397元。

報告期內，公司緊緊圍繞“高質量發展”核心目標，全面推進戰略轉型。在業務布局方面，重點實施以下舉措：一是優化經銷渠道結構，深化渠道下沉戰略，提升終端市場覆蓋率；二是深化與央國企戰略合作，積極把握市政基礎設施建設、保障性住房建設等政策機遇；三是加強民用建材領域品牌建設，完善產品矩陣，拓展科順美家服務體系；四是加快國際化布局，在“一帶一路”沿線國家推進屬地化運營。

科順股份利潤扭虧為盈，業績反轉的核心驅動力來自戰略轉型成效的釋放。公司秉持“延展建筑生命，守護美好生活”的企業使命，以“技術科順、創新科順、服務科順”為經營理念，全面推進中長期發展戰略落地實施。

首先是深化業務布局，構建多元化產業體系。公司聚焦建筑防水核心業務，拓展減隔震、涂料、管道、自清潔涂層、特種砂漿等協同領域，形成“一站式”綜合解決方案。強化技術引領，依托院士工作站等科研平臺，推動綠色低碳產品研發，提升市場競爭力。優化產能布局，打造智能制造基地，實現供應鏈高效協同。

其次是是業務結構優化。公司主動收縮高風險房地產工程業務，聚焦零售、修繕及海外市場等高毛利領域。2024年民建業務收入同比增長78%，渠道網點突破5萬家，零售業務占比提升至50%以上。

再次是強化信用風險管控與加強成本端的優化。通過完善客戶信用評估體系與加強應收賬款回收，信用減值損失同比大幅減少約5.8億元。對于成本端，原材料（如瀝青）價格回落疊加集中采購策略，采購成本同比下降約5%；生產基地智能化改造提升生產效率，單位制造成本降低3%-5%。

在實現業績扭虧為盈的同時，科順股份的現金流也得到了顯著改善，驗證了經營韌性。通過高回款業務擴張、客戶風險管控、供應鏈優化及國資資源整合，公司在行業逆周期中實現了資金效率的實質性提升，實現了經營性現金流凈額同比顯著修復。

從年報數據來看，公司2024年全年經營性現金流凈額3.16億元，同比增長64.5%，同時諸多關鍵的財務指標呈現積極變化：一是收現比大幅提升，全年收現比達107.68%，收現比持續提升，顯示銷售回款效率顯著提高。二是信用減值損失減少，全年信用減值損失同比減少約5.8億元，通過嚴格客戶風險管控及壞賬沖回釋放現金流。

科順股份2024年年報另一個亮點是在技術驅動與成本優化的推動下，公司毛利率出現持續回升態勢。年報顯示，公司2024年毛利率達到21.77%，同比提升0.87個百分點，并呈逐季改善趨勢。這主要得益于：一是高毛利業務占比提升，民建零售毛利率約33%-35%，遠超傳統工程業務；防水涂料毛利率同比上升2.06個百分點至33.93%。二是原材料成本控制得力，公司自主研發耐根穿刺防水卷材的阻根劑，打破了歐美壟斷，使得生產成本降低30%以上。三是通過智能制造降本，公司引入AI工藝缺陷溯源系統，生產損耗率下降2.3個百分點。

科順股份發布的2025年一季報顯示，公司一季度營業收入為13.95億元，扣非歸母凈利潤為2251.62萬元；每股收益為0.04元。2025年第一季度公司毛利率為24.43%，同比上升0.99個百分點，環比上升6.52個百分點；凈利率為2.85%，較上年同期下降0.59個百分點，較上一季度上升8.03個百分點。

根據年報，公司2025年將重點布局五大業務線：順易潔自清潔方案拓展至光伏面板等領域；順舟阻根劑延伸至農業化學應用；依來德品牌深耕家裝細分市場；科安順體系完善減隔震技術矩陣；科順管系列推廣六大驗收服務。通過技術創新與資源整合，構建建筑安全、綠色能源等多維增長極，為行業高質量發展貢獻力量。

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