文｜趣解商業

2023年業績“雙降”的海天味業，2024年交出了一份亮眼的成績單。

近日，海天味業發布了2024年財報。財報顯示，去年，其實現營業收入269億元，同比增長9.53%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤63.44億元，同比增長12.75%。2023年營業收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤分別同比減少4.10%和9.21%的海天味業，再次回歸了雙增長。

圖片財報

值得一提的是，2024年，也是程雪執掌海天味業的第一年。2024年9月，擔任董事長十余年的龐康卸任，1992年加入海天味業，一路從員工做到副總裁、執行總裁等職位的程雪，成為了海天味業的新董事長。與此同時，管江華升任總裁，柯瑩為董事會秘書，柳志青、夏振東被聘任為副總裁。

在外界看來，如此大的人事變動意味著海天味業開啟了變革。而擺在新任董事長程雪面前的第一道題，就是重啟業績增長。從結果來看，程雪不負眾望。

此外，海天味業通過了2024年利潤分配預案，擬向全體股東按每10股派發現金股利8.60元（含稅），預計派發現金紅利達到47.73億元（含稅）。財報顯示，程雪持有1.76億股股份，也就是說，其預計能拿到1.51億元（含稅）的現金分紅。

1.業績雙增長，但未達預期？

食品制造業務支撐起了海天味業的業績，2024年，食品制造業務為其帶來營業收入251.28億元，較2023年增長10.14%。分產品來看，海天味業來自醬油、調味醬、蠔油及其他產品的營業收入都實現了同比增加，增長幅度分別為8.87%、9.97%、8.56%、16.75%。在所有產品中，醬油毫無疑問是海天味業的主要收入來源，2024年，其來自醬油產品的收入為137.58億元。

圖片財報

對此，海天味業在財報中表示，業績增長主要是報告期內材料采購成本下降，精益及科技驅動成本控制，堅持多品類協同發展，快速、精準把握多元市場需求，產品矩陣持續豐富等綜合影響所致。

分地區來看，海天味業在東部區域、南部區域、中部區域均實現了同比兩位數增長，在北部區域和西部區域同比增幅也超過了8%。這背后，主要是因為公司進一步強化網絡密實度、終端下沉等工作，持續擴大各區域的市場競爭力。海天味業以經銷模式為主，據媒體報道，2024年，海天味業經銷商數量達到6707家，新增116家。

不過，雖然成績亮眼，但海天味業其實并未達成2024年目標。在2023年財報中，海天味業立下了2024年目標，營收275.1億元，凈利62.3億元。目前看來，海天味業的營業收入不達預期。

2.海天味業的三重考驗

據中國調味品協會大數據信息中心攜手線下零售監測網絡馬上贏發布的數據，2024年，國內調味品市場整體銷售額同比下跌2.99%。具體來看，除了東北地區，華北地區、華東地區、華南地區、華中地區、西北地區、西南地區的銷售額同比均出現了下降。其中，小業態中的小超市、便利店、食雜店下滑均超過5%。在競爭激烈的調味品市場，調味品銷售額下跌或將對海天味業的業績構成挑戰。

另外，近日，一項關于預包裝食品的新規在業內引發地震。國家衛生健康委會同國家市場監督管理總局發布了50項食品安全國家標準和9項標準修改單，其中，“預包裝食品不允許再使用‘不添加’‘零添加’等用語對食品配料進行特別強調”的規定引發關注。這意味著，“零添加”的營銷紅利即將消退，包括海天味業在內的、曾以“零添加”吸引消費者的調味品企業可能要換個打法了。

圖片微博截圖

目前，海天味業已經找到了一條新路子，那就是海外市場。去年12月，海天味業發布公告，稱為進一步推進全球化戰略，提升國際品牌形象和綜合競爭力，擬發行H股股票并申請在港交所主板掛牌上市。1月13日，海天味業正式向港交所遞交申請表。海天味業擁有開拓全球市場的野心，但盡管海外市場潛力巨大，但海天味業想要站穩腳跟，仍面臨多個競爭對手的圍攻。有數據顯示，2022年，已有11家國內調味品企業的出口額/銷售收入占比超過10%，而同期，海天味業僅為1%。海外市場，海天味業想要突破當地品牌的包圍圈，也不是一件容易的事情。

綜合來看，盡管在國內調味品市場占據領先地位，且2024年取得了不錯的成績，但海天味業還不能高枕無憂。接下來，增長放緩的國內市場、競爭激烈的海外市場等，都將給海天味業帶來新的挑戰。