2月17日召開的民營企業座談會提出，繼續下大氣力解決民營企業融資難融資貴問題。隨后，各有關部門研究部署貫徹落實措施。國家金融監督管理總局提出要繼續下大力氣引導督促銀行業保險業將民營企業金融服務做實、做深、做精，抓關鍵，出實招，見行動。中國人民銀行提出扎實落實促進民營經濟發展的各項政策措施，進一步暢通股、債、貸3種融資渠道，加大各類金融資源要素投入力度，著力解決民營企業融資難融資貴問題，為民營經濟健康發展和民營企業做強做優做大提供有力的金融支持。

保持增量信貸供給

民營企業融資難融資貴問題是一個復雜的經濟現象?！半y”和“貴”的問題從何而來？中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬表示，民營企業以中小微企業居多，在融資時常涉及兩方面的問題。一是由于成立時間短、缺乏歷史數據或信用建設意識不足，未能建立良好的信用記錄；二是由于采用輕資產運營模式，缺乏合規足值的資產作為抵質押物。受此影響，金融機構在傳統的授信審批邏輯下難以評估民營企業的信貸風險，從而提高貸款利率或減少貸款額度，由此產生了融資難融資貴問題。

近年來，黨中央、國務院高度重視民營企業發展，出臺了一系列政策措施。特別是自2024年10月國家金融監督管理總局、國家發展改革委牽頭建立支持小微企業融資協調工作機制以來，各大銀行精準對接民營企業金融需求，積極引導信貸資源向民營企業傾斜，這一難題正逐步得到緩解。國家金融監督管理總局數據顯示，截至2024年四季度末，銀行業金融機構用于小微企業的貸款余額81.4萬億元，其中單戶授信總額1000萬元及以下的普惠型小微企業貸款余額為33.3萬億元，同比增長14.7%。

去年以來，多家銀行在保持增量信貸供給方面交出了不錯的成績單。截至今年1月末，農業銀行民營企業貸款余額達到6.73萬億元，較年初增加近2000億元，貸款余額和增量均居同業首位。截至2024年末，興業銀行民營經濟貸款余額1.7萬億元，近3年增長6200億元，增長超過55%，民營經濟貸款戶數近47萬戶，近3年增長25.5萬戶，增長近120%。截至今年1月末，中信銀行小微企業貸款余額達1.73萬億元，同比增長13%。

保持增量信貸供給，重點在于創新授信模式，使其既滿足民營企業的融資需求，又保障金融機構的避險要求。在傳統授信模式下，信用數據通常來源于金融機構內部，這種單一渠道的信息并不足以支持廣大民營企業的信貸需求。對此，婁飛鵬建議：“除了充分利用數字信息技術發展線上信貸業務外，還需要結合民營企業的特點發展好首戶貸，圍繞特定客戶群體發展好信用貸，并且做好無還本續貸等。”

目前，越來越多的金融機構正在探索新的信貸模式。中國農業銀行針對科技型企業“科研強、輕資產、擔保弱”的特點，引入了知識產權質押擔保方式，將“知產”變為“資產”，有效解決了抵質押融資難題。浙商銀行通過與商務部門、稅務部門、中國出口信用保險公司等外部機構的合作，推出“出口數據貸”“出口銀稅貸”“浙商數據保”等授信模式，為民營企業提供信用方式授信支持。中信銀行通過支持小微企業隨借隨還、中長期、無還本續貸等需求，進一步降低了民營企業貸款對抵押物的依賴，并持續提升首貸、信用貸占比。

持續拓寬融資渠道

資金是民營企業生存與發展的基石，直接關系企業的運營狀況、市場競爭力以及未來發展潛力。然而目前，我國民營企業實際使用的融資渠道還較為單一。

“民營企業特別是小微企業在融資來源上對銀行貸款依賴度較高，資本市場直接融資相對較少，從而表現為間接融資占比高，直接融資占比低?！眾滹w鵬表示，拓寬融資渠道的一個路徑是強化資本市場功能，提升直接融資比重。2024年12月，《中華人民共和國民營經濟促進法（草案）》提請審議。作為我國首部專門關于民營經濟發展的基礎性法律，民營經濟促進法明確要健全多層次資本市場體系，支持符合條件的民營經濟組織通過發行債券等方式平等獲得直接融資。

通過創新債券產品和服務，金融機構正在為民營企業直接融資提供更多選擇。例如，興業銀行開展民營企業債券投融資支持服務，落地多個市場首單創新業務。2024年7月，興業銀行成功幫助九州通醫藥集團、四川科倫藥業股份公司注冊銀行間市場首批民企資產擔保債券。2024年，興業銀行累計承銷民營企業債務融資工具金額為341億元，其中科創票據128.56億元、綠色債券12.92億元。此外，興業銀行以自營資金投資民營企業債券達204.91億元，支持了多家行業龍頭企業，由其主承銷的“浙江龍盛集團股份有限公司2024年度第七期超短期融資券”為全國首單數字人民幣科創債券。

數據顯示，目前各行業民營企業存續的債券規模約2.31萬億元，其中非金行業約1.26萬億元。2024年，民營企業共計發行債券3.34萬億元，較2023年增長13.34%，為2020年來首度正增長。這顯示出民營企業在債券市場上的融資活動逐漸活躍。

“債券融資有助于豐富民營企業融資渠道，擴大融資來源，優化民營企業的融資結構，并且降低民營企業融資成本?！眾滹w鵬表示。不過他也提出，受民營企業經營規模等因素影響，市場對民營企業認可度較低，除了少數大型民營企業外，民營企業整體債券融資規模較低。

去年以來，債券市場環境相對平穩，為深入推進注冊制改革提供了難得的契機。隨著IPO審核流程更加高效透明，越來越多的優質民營企業獲得了上市融資的綠色通道。“讓民營企業也成為發行主角，正在成為債券市場注冊制改革的重中之重。”業內人士表示，當前民營企業債券存續規模占比仍然較低，未來要繼續提升民營企業發行債券融資的可得性和便利性，讓民營企業獲得更豐富的資金來源。

創新綜合金融服務

金融機構與企業之間信息不對稱是造成民營企業融資難融資貴的重要原因。2月20日，中國人民銀行召開專題會議強調“強化綜合金融服務能力，創新和豐富民營企業融資渠道”?！懊駹I企業需要的金融服務是多元的?！眾滹w鵬介紹，綜合金融服務可以根據客戶的真實需求和風險偏好，量身定制個性化的金融解決方案，通過對多種金融服務的深度整合與協同創新，打破傳統金融服務的邊界，為客戶提供包括銀行業務、投資理財、保險服務以及財務咨詢在內的一站式、全方位的金融解決方案。

綜合金融服務具體怎么做？一些金融機構已經開展了創新嘗試。“作為一家以民營資本為重要組成部分的商業銀行，我們有天生服務民營企業的基因?！闭闵蹄y行相關負責人介紹，浙商銀行推出金融顧問制度已有6年，通過積極整合跨行業、跨機構金融要素，浙商銀行構建了服務廣大民營企業的“1+N”綜合金融服務體系，實現信息多方共享和多維互補，破解傳統模式下民營企業和金融機構間信息不對稱問題，可以有效彌補企業在金融、財務、法律等專業知識方面的短板。

在金融顧問制度下，浙商銀行依托各地金融顧問工作室開展走訪調研活動，了解民營企業的金融訴求，幫助解決企業在流動性管理、供應鏈生態圈構建、產業并購、企業上市等方面的問題。目前，浙商銀行126家成員單位已組建4200余人的金融顧問隊伍，設立了近200家金融顧問工作室，累計為10萬余家企業落實融資超1萬億元。

“我們判定了正向標準和負面清單兩大評分規則，從依賴民營企業的風險水平評價轉向更多關注民營企業的社會價值評價，構建了特色客戶評價體系‘浙銀善標’?！闭闵蹄y行相關負責人表示，建立這套規則的目的是確保金融資源和服務投向善的主體、善的領域、善的行為，實現社會價值視角下的金融范式變革。

“健全完善金融基礎設施有助于更好推動金融支持民營企業發展。”婁飛鵬表示，推動民營企業高質量發展，完善的金融基礎設施建設必須先行。但這是一個長期的過程，唯有建立健全長效機制，將工作做好做實，才能有效緩解民營企業融資難融資貴問題，增強微觀主體活力，促進經濟社會平穩健康發展。 （經濟日報記者 趙東宇）

（責任編輯：王炬鵬）