自2014年試點以來，民營銀行依托股東資源和科技能力逐步形成差異化競爭格局。如今，19家民營銀行總資產規模約2萬億元，體量雖不及一家頭部城商行，但無疑也是金融市場的重要力量。

不過，隨著金融競爭的加劇和監管政策的收緊，民營銀行的生存環境也愈發艱難。部分民營銀行因業務結構單一、負債渠道窄等問題，導致盈利能力減弱。同時，不良貸款余額的增加和不良貸款率的上升，也進一步壓縮了民營銀行的利潤空間。更為明顯的是，受限于地域限制、資本規模等因素，民營銀行規模分化愈發明顯，馬太效應日益突出。

01

頭中尾：冰火兩重天

頭部梯隊：互聯網基因驅動，規模與創新領先

代表銀行：微眾銀行（騰訊系）、網商銀行（螞蟻系）

從資產規模來看，微眾銀行、網商銀行均超5000億元（截至2024年6月末，微眾銀行的資產總額為5809億元，較上年末增長了8.5%?；?截至2024年9月末，網商銀行的資產總額為4888.85億元??），占民營銀行總資產近60%。

從業務模式來看，微眾銀行以“微粒貸”為核心，依托微信流量生態，截至2023年末，其個人有效客戶數達到了3.99億人，比上年末增加了約3700萬人?；網商銀行則聚焦B端小微金融，目前已累計服務超過5000萬小微企業和個體經營戶。

科技能力方面，分布式架構、AI風控系統均較為超前，比如微眾聯邦學習、網商衛星遙感信貸，科技研發投入占比超10%。

總體來看，依靠流量與數據壟斷，比如微眾銀行背靠騰訊、網商銀行背靠阿里生態，獲客成本較低，用戶粘性強，優勢較為突出；同時，普惠金融覆蓋面也比較廣，單戶貸款余額低，更符合行業監管趨勢。

但同時也面臨一些挑戰，包括業績增長放緩：2024年上半年，微眾銀行營業收入為196.38億元，同比下降0.03%；實現凈利潤63.15億元，同比增長15.80%。而2023年同期，微眾銀行營業收入增速為15.05%，凈利潤增速為22.85%。

2024年前三季度，網商銀行凈利潤同比下降31.19%，為22.60億元；營業收入152.87億元，同比增長14.31%，不過營收增速也創下近年來新低。從2021年至2023年，網商銀行的營收和凈利潤均維持著兩位數的增長，歸母凈利潤增速在2021年和2022年更是高達63%和69%。而在2023年降至19%，直至2024年出現負增長。

資本充足率承壓：微眾/網商資本充足率約12%-13%，低于行業平均（15%+），擴張受限；

監管趨嚴：互聯網貸款新規限制跨區域展業，聯合貸比例受約束。

中部梯隊：場景深耕與區域突圍

代表銀行：新網銀行（小米+新希望）、蘇寧銀行（蘇寧系）、眾邦銀行（卓爾集團）

從資產規模來看，中部梯隊民營銀行的資產在1000億~2000億元以上，差異化定位明顯。

業務模式方面，新網銀行主打“數字普惠”，與美團、滴滴等合作場景金融，聚焦新市民信貸；蘇寧銀行以供應鏈金融（依托蘇寧易購生態）+科創企業投貸聯動；眾邦銀行圍繞武漢商貿物流場景，開發“邦你貸”等商貿鏈產品。

核心優勢方面，上述銀行基本有著股東場景賦能，如新網綁定小米生態鏈，蘇寧銀行對接零售供應鏈；細分市場突破明顯，包括避開與頭部直接競爭，聚焦產業鏈或區域經濟。

中部梯隊民營銀行所面臨的挑戰主要在于：

盈利波動性大：如新網銀行2023年凈利潤同比增長48.53%，2024年前三季度凈利潤僅為5.75億元，同比下降21.66%。

科技投入不足：中部銀行研發費用占比普遍低于5%，數據建模能力弱于頭部。

尾部梯隊：區域化生存與轉型掙扎

代表銀行：華通銀行（福建）、振興銀行（遼寧）、中關村銀行（北京）

資產規模來看，尾部民營銀行分別在500億元以下，部分銀行則在縮表（如華通銀行資產較峰值下降30%）。

業務模式方面，中關村銀行曾嘗試“投貸聯動”支持科創企業，但風控難度高導致不良率攀升至2.5%；振興銀行依賴助貸模式（與360數科等合作），自有客戶占比不足20%；華通銀行轉向本地小微企業貸款，但缺乏場景支撐，戶均成本高。

尾部民營銀行的困境更為明顯，包括：

資源稟賦薄弱：股東多為地方民企，缺乏流量或數據支持；

合規風險突出：部分銀行依賴助貸導流，面臨“貸款三查”不嚴的監管處罰；

生存空間擠壓：區域經濟下行（如東北）疊加大行普惠下沉，市場份額流失。

02

核心問題：先天不足，后天失調?

整體來看，歷經十余年發展，民營銀行正呈現出較為明顯的行業特征：

?規模“虛胖式”增長?。營收創利方面，截至2023年末，微眾銀行、網商銀行兩家頭部機構營收之和、凈利潤之和分別占行業總和的65%、71%，剩余18家中超半數凈利潤不足10億，部分銀行甚至需靠股東注資續命?。

?盈利模式“畸形?”。頭部玩家雖然遙遙領先，但仍舊依賴股東生態（如騰訊、阿里）輸血，?“微粒貸”“網商貸”貢獻超80%收入?，本質是互聯網巨頭金融變現工具；中小銀行則陷入?“高息攬儲-放貸內卷-利潤微薄”?的死循環?。

?科技投入與產出倒掛?。頭部民營銀行宣稱科技高水平投入、堅持自主研發，但似乎也沒有較為拿得出手的成果；多數中小民營銀行仍用外包技術，?“智能風控”淪為營銷話術?，不良率暗藏隱患?。

之所以出現上述行業特征，核心在于：先天不足，后天失調?。

比如，負債端“跛腳走路”?，缺乏網點導致存款占比不足30%，依賴同業負債（利率較國有行高50-100BP），2024年市場利率上行直接吞噬利潤?。

產品同質化嚴重?。19家銀行中16家主推“信用貸+存款”，?“拼利率、拼補貼”內卷?導致行業凈息差均值也在持續下滑。國家金融監督管理總局發布的2024年第四季度商業銀行主要監管指標數據顯示，截至2024年四季度末，民營銀行凈息差為4.11%，較2024年一季度末下降0.21個百分點。

科技“偽創新”泛濫?。除頭部3-4家外，多數銀行所謂?“大數據風控”實為第三方采購黑箱模型?，某銀行甚至出現“同一客戶同時獲批20萬貸款和50元額度”的案例?。

?更為重要的是，監管套利時代終結?，?服務實體政策倒逼?民營銀行破局。互聯網存款、聯合貸等紅利窗口關閉，未來將更加比拼?“資本充足率+撥備覆蓋率”?硬實力。另外，監管要求要力爭實現普惠型小微企業貸款增速不低于各項貸款增速的目標，倒逼銀行?“放下高息消費貸，啃小微硬骨頭”?，風控和運營成本將陡增?。此外，還有區域擴張下的政策枷鎖?。監管要求“一行一店”，異地展業也將受限。

如何破局？數字化轉型、差異化發展或是關鍵。

據了解，目前頭部民營銀行，如微眾銀行，已投入AI客戶經理。中小民營銀行若在三年內無法建成自主風控系統，將被淘汰為?“持牌資金批發商”??。

另外在業務定位方面，或也應更加聚焦差異化，比如頭部聚焦?“生態金融”?，中部轉型?“垂直場景”?，尾部死守?“本地政企關系”?。

結語

民營銀行十年歷程印證了?“草莽崛起易，基業長青難”?的商業鐵律。當互聯網流量紅利見頂、監管利劍高懸，這個群體正從“鯰魚”蛻變為“困獸”，未來五年或迎來更為殘酷洗牌期。