文 | 瀝金

2023年被稱為消費(fèi)投資的極寒，2024年消費(fèi)市場(chǎng)終于回暖，投融資市場(chǎng)的活躍度有所復(fù)蘇。

2024年消費(fèi)投融資的數(shù)量小幅回升，雖仍不及數(shù)年前的市場(chǎng)活力，但依然是消費(fèi)復(fù)蘇的積極信號(hào)。市場(chǎng)機(jī)會(huì)依然存在，遍布于個(gè)各領(lǐng)域下的細(xì)分賽道。

比如，線下餐飲迎來(lái)閉店潮，但不少地域特色餐飲品牌仍在快速發(fā)展；鍋圈食匯在2023年成功IPO后，2024年積極收購(gòu)布局把控產(chǎn)業(yè)鏈；華潤(rùn)飲料也于2024年10月IPO，成為繼農(nóng)夫山泉后港股上市第二個(gè)國(guó)內(nèi)包裝飲用水企業(yè)。

2024年的消費(fèi)投融資整體態(tài)勢(shì)究竟如何？哪些賽道成為資本的押寶對(duì)象？哪些賽道正在黯淡遇冷？2025年的投資機(jī)會(huì)都在哪里？

為回答上述問(wèn)題，瀝金基于強(qiáng)大的數(shù)據(jù)支持和行業(yè)觀察，梳理了2024年的消費(fèi)行業(yè)投融資情況，并就消費(fèi)投融資的地域、輪次、品類等維度進(jìn)行了深度解讀，對(duì)重點(diǎn)類目進(jìn)行了分析，對(duì)消費(fèi)投融資的未來(lái)趨勢(shì)做出了展望。

投融資概況融資數(shù)量分布：增長(zhǎng)5.3%

從融資事件數(shù)量來(lái)看，2024年消費(fèi)行業(yè)投融資數(shù)量有所回升，全年為719起，同比增長(zhǎng)5.3%。雖然上半年投融資事件數(shù)量同比下滑5.4%，但下半年消費(fèi)投融資市場(chǎng)由冷轉(zhuǎn)暖，帶動(dòng)全年投融資事件數(shù)呈正向增長(zhǎng)趨勢(shì)。

相較于去年，數(shù)碼家電、美妝個(gè)護(hù)賽道融資數(shù)量占比有所提升，咖啡茶飲下滑明顯。2024年消費(fèi)領(lǐng)域投融資數(shù)量排前三的分別是食品、數(shù)碼家電和餐飲賽道，分別拿到了174、129、102起融資，預(yù)制食品、零食、數(shù)碼硬件屢受青睞。

2024年消費(fèi)行業(yè)不同類目投融資數(shù)量分布

從投融資事件數(shù)月度趨勢(shì)來(lái)看，一季度實(shí)現(xiàn)開門紅，事件數(shù)達(dá)185起。二季度市場(chǎng)活躍度有所下滑，三季度、四季度投融資事件數(shù)均呈現(xiàn)良好增長(zhǎng)趨勢(shì)。

2024年全年依然保持著較好增長(zhǎng)趨勢(shì)，月度平均值約為60起，第三、第四季度幾乎都達(dá)到了平均線水平之上。

2024年消費(fèi)行業(yè)投融資事件數(shù)（起）

融資地域分布：新一線、二線城市活躍度增長(zhǎng)

從地域分布情況來(lái)看，消費(fèi)行業(yè)投融資事件依然主要集中在一線及新一線城市，深圳、上海、北京、廣州合計(jì)占比達(dá)35%，其中深圳占比相較去年有所增長(zhǎng)。

投融資機(jī)會(huì)逐漸向新一線、二線城市下沉，南京、重慶、濟(jì)南等城市所獲融資數(shù)占比均有所增長(zhǎng)，此類城市的高潛力逐漸吸引資本市場(chǎng)的注意力。

2024年消費(fèi)行業(yè)投融資數(shù)地區(qū)分布

融資輪次分布：戰(zhàn)投、并購(gòu)最多，新三板增長(zhǎng)

2024年消費(fèi)融資主要集中在戰(zhàn)略投資、并購(gòu)、A輪及天使輪。

戰(zhàn)略投資及并購(gòu)交易數(shù)占比出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，占比達(dá)到62.45%，天使輪、A輪融資占比下滑明顯。經(jīng)濟(jì)下行的影響依然未消散，資本對(duì)于消費(fèi)領(lǐng)域早期項(xiàng)目信心及增長(zhǎng)預(yù)期持保留態(tài)度，仍存在一定不確定性。

新三板融資事件數(shù)占比相較于2023年出現(xiàn)一定增長(zhǎng)，共發(fā)生44起，占比達(dá)6.12%。資本市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)增長(zhǎng)前景青睞有加，頤豐智農(nóng)是新三板融資規(guī)模最大的企業(yè)，畜牧養(yǎng)殖、糧油加工是新三板融資下的核心細(xì)分賽道。

2024年消費(fèi)行業(yè)融資輪次分布

融資金額占比：數(shù)碼家電持續(xù)吸金

再來(lái)看各細(xì)分賽道的融資金額。

消費(fèi)行業(yè)企業(yè)投融資金額依然主要集中于500-5000萬(wàn)元人民幣區(qū)間內(nèi)。

除餐飲、服裝配飾、家居百貨外，其余消費(fèi)行業(yè)都有規(guī)模在10億元以上的投融資事件發(fā)生，主要集中在其他（綜合服務(wù)商、跨境電商平臺(tái)）、數(shù)碼家電賽道下。

海旅免稅作為免稅商品銷售商，融資金額為20.37億元。數(shù)碼家電賽道下，多個(gè)數(shù)碼配件供應(yīng)商受青睞，共有4個(gè)項(xiàng)目拿到超10億元的大額融資。

2024年消費(fèi)行業(yè)投融資金額占比

投融資金額TOP30項(xiàng)目：數(shù)碼家電成最大贏家

下面來(lái)看看，誰(shuí)拿到了最多的錢？

2024年的消費(fèi)投資TOP30項(xiàng)目主要集中在數(shù)碼家電、服飾配飾、酒水飲料和食品領(lǐng)域。

數(shù)碼家電領(lǐng)域的聯(lián)想集團(tuán)為2024年規(guī)模最大的融資事件，于2024年5月與沙特主權(quán)財(cái)富基金全資子公司Alat簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，募集金額近145億元人民幣。

服飾配飾領(lǐng)域下，黃金消費(fèi)依然火熱，豫園珠寶、老鋪黃金、夢(mèng)金園均上榜TOP30，其中豫園珠寶、老鋪黃金融資金額均接近10億元人民幣。

2024年消費(fèi)行業(yè)投融資金額TOP30項(xiàng)目排名

投資重點(diǎn)類目

數(shù)碼家電、食品是投融資市場(chǎng)下的熱門賽道，咖啡茶飲融資事件隨減少，但也依然存在不少行業(yè)黑馬。

接下來(lái)，我們將重點(diǎn)分析食品、餐飲、酒水飲料、咖啡茶飲、數(shù)碼家電、美妝個(gè)護(hù)、服裝配飾、家居百貨、寵物消費(fèi)這九大領(lǐng)域，從融資額TOP10企業(yè)及獲得多次融資的明星項(xiàng)目這兩大維度，結(jié)合解讀賽道機(jī)遇。

食品：鍋圈加速把控產(chǎn)業(yè)鏈

2024年，食品的巨額融資主要為生鮮超市、食用油企業(yè)，融資金額分別達(dá)到62.7億元、55.69億元。

食品原材料制造商、供應(yīng)鏈企業(yè)、量販零食依然是資本青睞的對(duì)象。2023年剛走上IPO之路的鍋圈食匯，在2024年開始加速收購(gòu)，加快供應(yīng)鏈整合，繼收購(gòu)華鼎冷鏈科技之后，由于2024年9月收購(gòu)逮蝦記41%的股權(quán)，圍繞居家吃飯場(chǎng)景，鍋圈食匯正在牢牢把控相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。

食品領(lǐng)域融資額TOP10

從食品領(lǐng)域獲多次融資的項(xiàng)目來(lái)看，原料生產(chǎn)商勢(shì)頭正盛，萊檬生物作為高品質(zhì)果膠生產(chǎn)商、佰澳達(dá)及知易生物作為益生菌及活體生物醫(yī)藥研發(fā)商均收獲了多筆投資。健康需求趨勢(shì)下，類似于益生菌等功效性原料也在快速增長(zhǎng)。

此外，預(yù)制冷凍食品逐漸成為當(dāng)下食品消費(fèi)不可或缺的一部分，凍品在線、皇家小虎均受到資本關(guān)注。

食品領(lǐng)域中獲得多次融資項(xiàng)目

餐飲：地域特色餐飲品牌受青睞

餐飲領(lǐng)域投融資事件依然主要集中在A輪，餐飲連鎖品牌、供應(yīng)鏈服務(wù)商成為餐飲融資的主力軍。

特色地域餐飲品牌成為當(dāng)下餐飲消費(fèi)的香餑餑，大眾嘗鮮需求推動(dòng)地方特色菜系走出家門，小菜園、物只鹵鵝作為徽菜、潮汕餐飲品牌，分別收獲了8.6億港元、4000萬(wàn)元融資。

預(yù)制菜在爭(zhēng)議中持續(xù)吸金，專注于B端市場(chǎng)，為餐企提供定制化、標(biāo)準(zhǔn)化預(yù)制半成品的千味央廚在24年初收獲5.79億元融資。在行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)不斷規(guī)范下，預(yù)制菜品類仍會(huì)高速發(fā)展。

餐飲領(lǐng)域融資額TOP10

餐飲領(lǐng)域獲得多次融資的企業(yè)較少，縱匯餐飲作為餐飲管理品牌共計(jì)收獲7000萬(wàn)元融資，此次融資將主要用于助力縱匯餐飲旗下品牌的發(fā)展，進(jìn)一步加速合作門店的擴(kuò)張與升級(jí)。

餐飲領(lǐng)域中獲得多次融資項(xiàng)目

酒水飲料：酒類、健康植物飲料受資本重視

酒水飲料領(lǐng)域融資額TOP10之中，4起融資為酒類企業(yè)，戰(zhàn)略投資、收購(gòu)是主要的投資輪次。

西鳳酒此次增資擴(kuò)股，匯通投資，安禧投資，揚(yáng)州華耀智通，添一投資，建發(fā)美酒等投資方募資金額達(dá)5億元，此次融資讓更多運(yùn)營(yíng)商、合作伙伴入局，彼此間進(jìn)行更深度的綁定，助于形成一體化發(fā)展。

2024年飲料消費(fèi)下，中式養(yǎng)生水一直是熱門話題，健康植物飲料也受到了資本重視，刺梨工坊、修養(yǎng)正本均收獲3億元融資。

酒水飲料領(lǐng)域融資額TOP10

酒水飲料領(lǐng)域下，獲得多輪融資的仍主要為酒類企業(yè)，分別為鯨裕清酒、西鳳酒。

華潤(rùn)飲料于2024年10月走上IPO之路，成為繼農(nóng)夫山泉后港股上市第二個(gè)國(guó)內(nèi)包裝飲用水企業(yè)。

酒水飲料領(lǐng)域中獲得多次融資項(xiàng)目

咖啡茶飲：中式茶飲、咖啡迎熱潮

咖啡茶飲領(lǐng)域下，更多的新興咖啡品牌、中式茶飲、中式咖啡品牌走上臺(tái)前。

茶飲賽道下，茶百道成功在港股IPO，募資規(guī)模達(dá)23.9億元。2024年12月中下旬古茗、滬上阿姨相繼更新招股說(shuō)明書，蜜雪冰城也重啟港股IPO進(jìn)程，2025年預(yù)計(jì)也是新茶飲擠破頭的一年。

咖啡茶飲中式化成為潮流，茉莉奶白、康康噠、唐飲均有較強(qiáng)的中式品牌標(biāo)簽。混搭創(chuàng)新也成為差異化新方式，茶田半畝作為創(chuàng)新茶酒飲品品牌，收獲6000萬(wàn)元融資。

咖啡茶飲領(lǐng)域融資額TOP10

咖啡茶飲領(lǐng)域中獲得多輪融資的企業(yè)共計(jì)三家，分別為COFE+、聚茶、兩岸小咖。

現(xiàn)磨咖啡機(jī)器人制造商COFE+于半月內(nèi)完成A輪兩輪融資，其主營(yíng)業(yè)務(wù)專注于利用先進(jìn)的人工智能技術(shù)，為食品行業(yè)尤其是飲品領(lǐng)域提供無(wú)人值守的現(xiàn)場(chǎng)制作和售賣解決方案，咖啡市場(chǎng)也逐漸智能化發(fā)展。

咖啡茶飲領(lǐng)域中獲得多次融資項(xiàng)目

數(shù)碼家電：AR/AI眼鏡有望爆發(fā)

數(shù)碼家電領(lǐng)域融資額TOP10里有3家完成IPO成功上市，主要為數(shù)碼配件、技術(shù)開發(fā)商。

信利仁壽、熙泰科技均是顯示器生產(chǎn)商，分別收獲10.97億元、10億元融資，配件生產(chǎn)商仍是數(shù)碼家電行業(yè)的重要一環(huán)。

電器企業(yè)相對(duì)較少，僅合肥長(zhǎng)虹實(shí)業(yè)一家，于2024年10月以3.75億元被收購(gòu)。

數(shù)碼家電領(lǐng)域融資額TOP10

該領(lǐng)域共計(jì)14家企業(yè)獲得多次融資，AR/AI眼鏡成為熱門賽道。

閃極科技、逸文科技均為AR/AI眼鏡制造商，均受到多家投資方青睞。逸文科技于2024年推出了其首款產(chǎn)品—G1智能眼鏡，該產(chǎn)品憑借其強(qiáng)大的功能特性迅速吸引了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。硬件技術(shù)的成熟推進(jìn)，AI大模型的快速發(fā)展，智能眼鏡賽道預(yù)計(jì)仍會(huì)持續(xù)火熱。

數(shù)碼家電領(lǐng)域中獲得多次融資項(xiàng)目

美妝個(gè)護(hù)：國(guó)貨彩妝強(qiáng)勢(shì)吸金

美妝個(gè)護(hù)領(lǐng)域融資額TOP10之中，國(guó)貨彩妝、醫(yī)學(xué)美容、成人用品成為熱門賽道。

毛戈平歷經(jīng)8年終于在港股成功上市，國(guó)貨彩妝不僅在國(guó)內(nèi)認(rèn)可度持續(xù)提高，逐漸也在國(guó)際市場(chǎng)收獲更多肯定。本次募資凈額約25.0%預(yù)期將用于擴(kuò)大公司的銷售網(wǎng)絡(luò)，約20.0%預(yù)期將用于品牌建設(shè)活動(dòng)，約15.0%預(yù)期將用于海外擴(kuò)張及收購(gòu)。

美妝個(gè)護(hù)領(lǐng)域融資額TOP10

美妝個(gè)護(hù)領(lǐng)域下獲得多輪融資的項(xiàng)目中，威脈醫(yī)療融資事件數(shù)最多，作為微創(chuàng)及無(wú)創(chuàng)能量醫(yī)學(xué)整體解決方案提供商，公司自主研發(fā)的產(chǎn)品線涵蓋外周介入類射頻消融系統(tǒng)、醫(yī)療美容類射頻治療儀等高端醫(yī)療器械，醫(yī)學(xué)美容屢受資本市場(chǎng)看好。

美妝個(gè)護(hù)領(lǐng)域中獲得多次融資項(xiàng)目

服裝配飾：黃金珠寶品牌崛起

服裝配飾領(lǐng)域融資額TOP10中，近6成均為黃金、珠寶品牌，豫園珠寶、老鋪黃金融資金額均近10億元。

老鋪黃金于2024年6月成功登錄香港聯(lián)交所，在港股市場(chǎng)公開發(fā)售中，實(shí)現(xiàn)了582.15倍超額認(rèn)購(gòu)，在國(guó)際配售中實(shí)現(xiàn)了11.90倍超額認(rèn)購(gòu)。作為國(guó)內(nèi)率先主打“古法黃金”概念的品牌，老鋪黃金在2023年實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入和凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，營(yíng)收增速超過(guò)市場(chǎng)整體增速。

服裝配飾領(lǐng)域融資額TOP10

2024年，共有5家企業(yè)獲得多輪融資，黃金依然是熱門吸金賽道，老鋪黃金、夢(mèng)金園均收獲多輪融資。

AI熱潮也席卷服裝市場(chǎng)，深服智能獲得多家投資方青睞，作為專注于為服裝行業(yè)提供創(chuàng)新技術(shù)解決方案的企業(yè)，深服智能研發(fā)出能夠生成產(chǎn)業(yè)級(jí)版型的AI工具，將設(shè)計(jì)師的創(chuàng)意與實(shí)際制版需求無(wú)縫銜接，為設(shè)計(jì)提供更精準(zhǔn)、更高效的技術(shù)支持。這也預(yù)示著只能AI技術(shù)逐漸與時(shí)尚產(chǎn)業(yè)相融合，推動(dòng)傳統(tǒng)服裝業(yè)邁向智能時(shí)代。

服裝配飾領(lǐng)域中獲得多次融資項(xiàng)目

家居百貨：家居家裝、除醛成熱門賽道

家居百貨領(lǐng)域融資額TOP10中，家居家裝、廚具設(shè)備賽道收獲多筆大額融資。

曲美家具、尚品宅配分別作為家具生產(chǎn)商、全屋家裝定制平臺(tái)，分別收獲了5.33億元、3.94億元融資，房地產(chǎn)行業(yè)小幅復(fù)蘇對(duì)家居家裝行業(yè)帶來(lái)一定利好。

家居百貨領(lǐng)域融資額TOP10

從家居百貨領(lǐng)域多次融資企業(yè)來(lái)看，家清品類相對(duì)較熱門。時(shí)宜以除甲醛產(chǎn)品切入市場(chǎng)，瞄準(zhǔn)90后年輕用戶，開發(fā)了除甲醛果凍和除甲醛噴霧產(chǎn)品。清云智能將洗地機(jī)與清潔機(jī)器人相結(jié)合，圍繞家居多場(chǎng)景自動(dòng)化，不斷豐富家用機(jī)器人產(chǎn)品矩陣。

家居百貨領(lǐng)域中獲得多次融資項(xiàng)目

寵物消費(fèi)：寵物智能用品漸成趨勢(shì)

寵物消費(fèi)領(lǐng)域融資額TOP10事件中，寵物食品仍是剛需賽道，寵物智能用品、服務(wù)平臺(tái)成為熱門趨勢(shì)。

MoeGo、寵本本、派派寵均為寵物服務(wù)平臺(tái)，精細(xì)化、擬人化養(yǎng)寵趨勢(shì)下，寵物護(hù)理、健康、娛樂(lè)等方面需求仍待滿足，綜合性服務(wù)平臺(tái)能夠滿足寵物主多元化需求，頗受資本重視。

小壹智能、寵爾頓均為寵物智能用品賽道下企業(yè)，寵爾頓自主研發(fā)PILTON寵爾頓智能艙產(chǎn)品線，獨(dú)創(chuàng)ALL IN ONE的寵物全智能住所，集成了新風(fēng)、溫控、喂養(yǎng)、清污、實(shí)時(shí)監(jiān)控與互動(dòng)為?體，融資金額達(dá)3000萬(wàn)元。

寵物消費(fèi)領(lǐng)域融資額TOP10

從寵物消費(fèi)領(lǐng)域多次融資項(xiàng)目來(lái)看，多為寵物醫(yī)療、智能家電賽道企業(yè)。

寵物老齡化趨勢(shì)下，寵物醫(yī)療健康賽道仍蘊(yùn)含較大機(jī)遇。騰創(chuàng)生物作為寵物創(chuàng)新藥物研發(fā)商，獲得申聯(lián)生物戰(zhàn)略投資，資金主要用于推進(jìn)寵物生物制品領(lǐng)域戰(zhàn)略布局及助力公司拓展新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。雙方同時(shí)簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，將在寵物治療類、預(yù)防類、診斷類生物制品等領(lǐng)域全面開展深入合作。

高需求潛力，高技術(shù)要求的寵物醫(yī)療賽道，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合是企業(yè)間達(dá)到共贏的方式，也將進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)蓬勃發(fā)展。

寵物消費(fèi)領(lǐng)域中獲得多次融資項(xiàng)目

瀝金展望

相較于去年，2024年整體的消費(fèi)投融資熱度有所回暖，各領(lǐng)域下均有不少企業(yè)憑借差異化優(yōu)勢(shì)收獲資本青睞。

從2024年的消費(fèi)投融資數(shù)據(jù)來(lái)看，服務(wù)商平臺(tái)、供應(yīng)鏈企業(yè)相對(duì)吸金能力更佳，市場(chǎng)各類資源的整合、消費(fèi)行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型持續(xù)加速。

雖然相較于數(shù)年前，2024年消費(fèi)投融資市場(chǎng)整體活躍度較低，但市場(chǎng)依然存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，特別是在一些細(xì)分領(lǐng)域，如數(shù)碼家電、食品等賽道。

技術(shù)創(chuàng)新和應(yīng)用帶來(lái)的機(jī)會(huì)依然存在，尤其是在寵物消費(fèi)、咖啡茶飲賽道下，仍有進(jìn)一步滲透發(fā)展的空間。