隨著新一輪財報季的展開，投資者迫切希望看到標普500指數成分股公司的人工智能投資如何產生回報。

根據一份報告，分析師預計利潤增長將放緩，標普500指數成分股公司的利潤預計將比上年同期增長5.3%，低于第二季度13.2%的增長。其中，技術和通信服務行業預計將呈現最強勁的同比增長，預計技術板塊利潤將增長15.4%，通信服務板塊將增長12.3%。

自去年以來，人工智能相關公司一直主導著財報季，推動了市場的大幅上漲。標普500指數目前處于歷史高點，今年迄今已上漲約21%，主要得益于科技和通信行業的強勁表現。

Kurv Investment Management首席執行官Howard Chan指出，分析師熱衷于評估大型公司如何將其人工智能計劃貨幣化，在這方面取得成功的公司將獲得顯著回報。例如，meta（meta.US）在給出了強勁的銷售增長預期后，股價出現飆升，這表明其數字廣告營收有效地為其人工智能投資提供資金。

Chan補充道，相反，谷歌等巨頭在人工智能技術上的支出引發了人們對其與現有商業模式整合的質疑。

目前，標普500指數未來12個月收益預期的市盈率為22.3倍，超過了15.7倍的長期平均水平，許多投資者希望，本季度的財報將證明股票估值更高是合理的。

瑞銀全球財富管理公司的Solita Marcelli表示樂觀，稱即將到來的第三季度財報可能會進一步推動進一步上漲，特別是在半導體行業仍然是人工智能投資的焦點的情況下。

最佳投資標的：英偉達

作為人工智能熱潮的最大受益者，英偉達（NVDA.US）股價今年迄今已累計上漲逾170%。然而，在市場看來，該股仍有進一步的上漲空間。

今年9月，咨詢公司貝恩公司表示，至少在未來三年內，人工智能硬件和軟件的潛在市場規模將增長40%至55%。預計2026年，英偉達下一代GPU GB200的需求將達到300萬顆，相比之下 ,2023年其H100的需求為150萬顆。

摩根士丹利對英偉達的評級為“增持”，目標價為150美元。在主持了英偉達首席執行官黃仁勛、首席財務官Colette Kress和其他管理團隊成員為期三天的非交易路演后，摩根士丹利表示，“會議突出了加速計算跑道的規模和長度，管理層的每一個跡象都表明，我們仍處于長期人工智能投資周期的早期”。

該行的一份報告稱，Blackwell系統NVL36/72仍然是需要大量計算的推理交互的最佳解決方案，Blackwell產能爬坡正在按計劃進行，未來12個月產能已經售罄，表明情況持續強勁。

Bernstein分析師表示，在經歷了驚人的增長之后，可持續性是英偉達面臨的主要問題，但“現在顯然不是擔心的時候”。

Melius Research分析師也予以該股“買入”評級，目標價為165美元，并指出，該公司計劃在第四季度提高Blackwell芯片的產量。

智通財經