強升回歸！

據百度股市通行情，今日（12月25日）上午，離岸人民幣兌美元升破7大關，一度觸及6.9920，這也是2024年9月以來首次。同時，在岸人民幣兌美元升破7.01元關口，現報7.0068，創2024年9月27日以來新高。

自2023年5月以來的兩年半多時間里，人民幣對美元匯率只在2024年9月25日短暫進入過“6”字頭，當時離岸人民幣匯率盤中最高觸及6.9949。自2025年4月以來，人民幣兌美元持續走強，累計升值約6%。

相較而言，人民幣今年在亞洲貨幣當中處于強勢。專業人士認為，年底的結匯效應是主因。雖然從數據看，11月的結匯率并未出現大幅上行，但在整年巨大貿易順差的加持下，12月待結匯企業似乎開始提前搶跑。體現在盤面上，USDCNH上漲乏力，每當反彈30—50點都會快速回落，并逐步創新低。交易量也開始釋放，越升值越猶豫的心態開始轉變。

另外，市場對于明年人民幣一致預期也非常強烈。英大證券認為，人民幣匯率在經歷2年半的“筑底”階段后，2026年大概率迎來升值的“主升浪”。人民幣匯率走勢具有3—4年左右的周期性，當前已進入升值階段的初期，技術形態顯示有望突破前期壓力位，形成明確升值趨勢。

中美宏觀經濟基本面將在2026年發生有利于中國的相對轉變。美國消費增速承壓，失業率持續上行，CPI同比下行，經濟增速大概率放緩。而中國GDP增速預期目標維持在“5.0%左右”，經濟基本面相對走強，為人民幣匯率提供支撐。

中美利差收窄趨勢明顯。美國10年期國債收益率受降息預期影響大概率下行，而中國10年期國債收益率在PPI轉正背景下大概率上行，利差收窄將推動人民幣升值。

美元指數在2026年面臨下行壓力。美國經濟疲軟、國際資本流出、歐元與日元走強等因素共同作用，美元指數大概率持續走低，帶動人民幣匯率升值。

不過，值得注意的是，當前人民幣中間價對離岸人民幣匯率上升可能存在一定牽制。

今日，人民幣中間價依然報到7.039上方。中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布，當日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為1美元對人民幣7.0392元，相較前一交易日中間價7.0471元，調升79個基點，續創2024年10月來新高。