快遞行業“利潤王”中通快遞的市場份額出現下探。

圖片圖蟲創意

8月21日，中通快遞公布其2024年第二季度及中期財務業績。二季度，公司實現營業收入107.3億元，同比增長10.1%；調整后凈利潤28億元，增長10.9%；包裹量84.52億件，同比增長10.1%。

2024年上半年，中通快遞累計錄得收入206.86億元，同比增長10.5%；歸屬于普通股股東的凈利潤為40.38億元，同比下跌4.1%；調整后凈利潤50.3億元，增長13%；包裹量同比增長11.8%。

截至二季度末，中通快遞的市場份額為19.6%，較去年同期下降2個百分點。

“盡管快遞行業業務量保持了較快的增長，但競爭依然激烈，行業整體承受著較大的壓力。”中通快遞董事長賴梅松稱。面對份額下降，管理層也重申規模的重要性，強調2024年業務量增長15%至18%的指引。

市場份額下探至19.6%，管理層重申規模增速

作為加盟制快遞的龍頭，中通快遞面臨著市場份額與利潤的抉擇。

早在今年一季度，中通快遞出現增速放緩，包裹量為71.71億件，同比增長13.9%，遠低于去年同期20%的增速。

市場份額也出現近幾年來首次下滑，從2023年第四季度的22.9%降至不足20%。要知道，2020年以來中通快遞的市占率基本維持在20%以上。

今年3月份的電話會，賴梅松直言價格競爭在部分核心市場依然非常激烈，尤其在產糧區，行業里不盈利甚至虧損快件的占比變得更多。

因此，中通快遞在維護必要的基礎業務量規模的前提下，主動放棄部分虧本快件，“中通堅守‘不做虧本快件’的底線，維持了盈利健康增長，盡管件量市場份額較2023年同期有所下降，但利潤市場份額有了進一步提升。”

而今年以來，頭部快遞公司的單票收入持續處于下降趨勢，以7月份月度經營數據看，數家快遞公司的單票收入同比下降幅度在5.8%-10%不等。

“犧牲”了市場份額的中通快遞守住了單票收入。二季度，中通快遞的核心單票收入為1.24元，同比去年同期持平，其中單票分揀加運輸成本下降了2分。

不過，在財報電話會上，管理層對于規模的表態有所變化。

此前，賴梅松表示，中通快遞在三個目標（服務質量、業務規模和盈利）中各有側重，公司認為，在未來的競爭中，用戶的心智和體驗更為重要。

而經歷業務量增長放緩后，中通快遞首席財務官顏惠萍在8月21日回應道，“業務量并非次要，它有助于實現規模效益。我們在權衡風險與機遇之間不斷摸索，目標是實現合理的利潤水平和價值最大化。”

顏惠萍重申2024年業務量增長15%至18%的指引，按此計算，今年中通快遞的快遞業務量將達到347億件至356億件。

賴海松指出，對下半年實現18%以上的增長有信心，下半年的業務量增長速度將會高于上半年，中通快遞在保證服務質量的前提下，將繼續平衡好業務量增長跟利潤的關系，放棄部分無效快遞，將產能與市場份額維持在合理區間。

凈利跌4.1%，源于兩筆跟菜鳥相關的投資

盡管堅持不做虧本件，并守住了單件收入，但“利潤王”中通快遞的凈利潤還是出現了下滑。

上半年，中通快遞實現歸屬于普通股股東為40.38億元，同比下跌4.1%。

不過，其調整后凈利潤為50.3億元，增長11.3%，該指標主要為非公認會計準則財務指標，不包括股權激勵費用及非經常性項目，（如股權投資的投資減值、處置股權投資及子公司的收益/（損失））和相關稅務影響的凈利潤。中通快遞認為，調整后凈利潤能更好地反映實際業務運營。

財報指出，影響凈利潤下滑的主要是股權投資的投資減值所致，上半年該指標為6.72億元，而去年同期并無該數據。

據了解，中通快遞6.72億元的投資減值均與阿里旗下菜鳥有關。

其中，一筆投資減值主要是源于今年一季度菜鳥撤回IPO后，阿里巴巴要約收購菜鳥全部發行在外股份，中通快遞接納了此要約。

在財報中，中通快遞稱，持有的所有股份要約價低于賬面值，因此，計提投資減值4.799億元。不過，該虧損主要是賬面減值，非實際產生虧損，根據中通快遞早期的投資成本計算，該筆投資仍盈利近4030萬美元，折合約2.9億元。

另一筆投資則是對菜鳥子公司浙江驛棧網絡科技有限公司投資的減值損失撥備，約為1.929億元。2018年，中通快遞對該公司投資約1.68億美元，獲得約15%股份。

緩解價格壓力，爭奪散件市場

為了應對價格競爭及保持利潤水平，中通快遞選擇爭奪散件市場。

針對二季度單票收入維持與去年持平的狀況，顏惠萍解釋稱，增量補貼和包裹重量減輕帶來的單價下降，被高價值的非電商件比例增加所帶來的正面影響抵消。

今年以來，中通快遞加大對高價值客戶的拓展，提升散件比例。此前3月份，賴梅松在電話會上指出，目前散件增長較快，日均散件規模超過500萬單，其中超過300萬單是自由散件，約200萬單為平臺逆向散件。

中通快遞今年的散件目標是日均600萬件以上，而去年平均為390萬件。“到今年年底，中通快遞的散件業務量有望翻倍。”8月21日，賴海松稱，通過提高散件收派比的舉措，將為加盟商和業務員提供增加收入的機會，并最終為前端提供價格優勢。

獲悉，快遞網點面向個人散件和商家規模電商件有兩套價格體系。個人散件在幾元到幾十元不等的價格區間浮動，以中通快遞小程序上的價格為例，發一件同省快遞價格起步價在9元（1公斤以內）。

而商家規模電商件目前則根據商家日發貨量、重量定價，有通達系加盟商稱，目前部分產糧區地區300g以下的輕小件價格已降至1.2元/票。

不止中通快遞，在今年電商退貨件增長的環境下，其他快遞企業也均在搶占逆向物流及散件市場。極兔速遞管理層在近期的電話會中就強調了散單市場的重要性，其透露，極兔在中國市場的日均逆向件和散單件約250萬單，同比翻倍，為單票收入提供了有力支撐。

有通達兔快遞員便表示，其所在網點從今年5月份開始將散單件作為考核數量，要求散件量須在派件量的5%，折合約30-40件散單。“現在各家都在搶散單，但是開發客戶很難。”該快遞員稱。