12月19日，A股房地產板塊拉升，成分股廣宇集團（002133.SZ）、三湘印象（000863.SZ）、中天服務（002188.SZ）、華聯控股（000036.SZ）漲停，另有南都物業（603506.SH）、天地源（600665.SH）、大龍地產（600159.SH）跟漲。

消息面上，在近期召開的中央經濟工作會議上，針對房地產行業，對著力穩定房地產市場、加快構建房地產發展新模式作出部署。中央財辦有關負責人指出，房地產關聯性強、涉及面廣，社會上關注度很高。今年以來，房地產開發投資延續下降態勢，這是各地消化庫存、嚴控增量的結果，是房企應對當前市場形勢的理性選擇，對此要客觀分析、正確看待。

緊抓三方面

針對房地產行業，中央經濟工作會議對著力穩定房地產市場、加快構建房地產發展新模式作出部署。

其一，從供需兩端發力穩市場。供給端要嚴控增量、盤活存量，鼓勵收購存量商品房用于保障性住房等合理用途，加快消化庫存，同時有序推動“好房子”建設。需求端要采取更多針對性措施，充分釋放居民剛性和改善性需求。

其二，積極推動房地產企業轉型發展。支持房企加快從以新房銷售為主向更多持有物業、提供高品質多樣化居住服務轉型。同時，要進一步發揮“保交房”白名單制度作用，支持房企合理融資需求。

其三，加快構建房地產發展新模式。改革完善房地產開發、融資、銷售等基礎制度，合理把握房地產發展新模式各項基礎制度出臺時機，深化住房公積金制度改革，漸進推開立新破舊，推動新舊模式平穩轉換。

業內人士認為，房地產行業經歷了深度調整，部分房企出現流動性危機，市場信心持續低迷。在此背景下，穩市場的核心訴求在于通過政策協同發力，緩解房企資金壓力、提振市場預期、保障剛性和改善性住房需求。而“加快構建房地產發展新模式”的部署，則著眼于行業長遠發展，意味著房地產行業將逐步告別過去依賴土地財政、規模擴張的傳統路徑，轉向更加注重質量效益、租購并舉、存量優化的新發展階段。

積極變化已現

客觀而言，房地產行業作為國民經濟的重要支柱產業，其穩定發展對宏觀經濟大盤具有不可替代的作用。

數據顯示，房地產及相關產業鏈直接帶動就業人口超7000萬人，涉及鋼鐵、水泥、家電、家具等多個上下游行業，對投資、消費、就業等關鍵經濟指標均有顯著影響。

此前市場對房地產投資下降的擔憂，主要源于對其拖累經濟增長的顧慮。但從解讀來看，當前的投資下降是行業調整期的階段性現象，而非趨勢性衰退。隨著穩市場政策的逐步落地，房地產投資有望逐步企穩，其對經濟的拖累效應也將得到有效緩解。

事實上，當前房地產市場已經出現了一些積極的邊際變化，為政策落地與市場企穩提供了基礎。

在需求端，一線及部分核心二線城市的二手房成交近期已出現回暖跡象，創下近四年以來的新高，印證了剛性和改善性住房需求的韌性；在政策端，地方層面已經開始積極響應中央部署，南京、武漢等多地出臺房貸貼息政策，通過財政補貼降低購房成本。重慶等城市則通過土地增容獎勵等舉措，激勵城市更新項目推進；金融層面，基礎設施REITs發行范圍拓展至城市更新設施領域，為行業提供了長期低成本的融資渠道，有效破解了存量項目改造的資金難題。這些政策的協同發力，正在逐步構建起“中央定調、地方落實、金融賦能”的政策閉環。

主動轉型迎破局

此次中央經濟工作會議對房地產行業的部署，為行業發展注入了穩定劑與指南針。在政策托底與市場自我調節的雙重作用下，房地產市場有望逐步實現企穩回升，朝著健康可持續的方向發展。

對于房企而言，需要主動適配政策導向與市場變化，從單純的住房建造者向城市綜合服務商轉型，聚焦產品品質提升與存量資產運營，才能在行業轉型中贏得先機。

在這一方面，保利發展主動轉型，定位為“好房子+好生活綜合服務商”。在產品品質提升方面，制定六大精標（包含建筑恒久、環境舒適等核心維度），運用28項關鍵技術，構建全流程品質管控體系。存量資產運營領域，布局商業、長租公寓、產業園區等多元業態，通過資產證券化、REITs等方式盤活存量資產，同時開展輕資產輸出管理。

新城控股以“住宅開發+商業運營雙輪驅動”為轉型定位，是輕資產輸出領域的標桿企業。產品品質提升上，推動吾悅系商業產品升級，在住宅板塊打造健康、智慧標準，借助首店經濟賦能商業品質升級。存量資產運營表現優異，2024年吾悅廣場出租率達97.9%，商業運營收入128.1億元；新城建管板塊代建新拓面積713萬方，同比增長80.5%。轉型成效體現為租金收入可覆蓋利息支出，輕資產運營已成為企業第二增長曲線。

天地源轉型定位為“美好生活運營商”，推行“地產+資產雙輪驅動”戰略。產品品質提升方面，發布《好房子設計實踐指引》，建立綠色智能標準化體系，開展第四代住宅研發。存量資產運營聚焦于存量商辦、產業地產運營，通過與高新金控合作布局新質生產力產業。轉型后資產運營收入占比穩步提升，實現國企轉型與市場活力的有效融合。