12月17日訊（記者 王婉瑩）今日晚間，中金公司（601995.SH、03908.HK）與東興證券（601198.SH）、信達證券（601059.SH）同步披露重大資產重組預案，中金公司換股吸收合并兩家公司迎來重大進展，并擬于12月18日復牌。

本次交易后，中金公司將實現跨越式發展，預計總資產規模超萬億元。

根據交易預案，本次交易定價以各方董事會決議公告日前20個交易日均價作為基準價格，吸收合并方中金公司作為存續主體，換股價格為36.91元/股，被吸收合并方東興證券換股價格為16.14元/股，信達證券換股價格為19.15元/股。

根據上述價格，東興證券、信達證券與中金公司A股的換股比例分別為1:0.4373與1:0.5188。東興證券與信達證券全部A股參與換股，以此計算，中金公司預計將新發行A股約30.96億股。

據了解，為保護中小投資者權益，中金公司A股及H股異議股東可行使收購請求權，東興證券與信達證券的異議股東享有現金選擇權。此外，包括中央匯金、中國東方、中國信達在內的主要股東已出具長期承諾，將其在本次交易中獲得或原有的中金公司股份鎖定36個月。

如何釋放1+1+1>3協同效應，實現好做大到做強的關鍵一躍，加快實現打造具有國際競爭力的一流投資銀行的戰略目標，是市場對此次重組的期待所在。

從體量上看，截至三季度末，中金公司總資產7649.40億元，歸母凈資產為1155億元；東興證券總資產1163.91億元，歸母凈資產為296億元；信達證券總資產1282.51億元，歸母凈資產為264億元。三者合并后資產總規模預計將達到10095.82億元，歸母凈利潤為95.20億元，歸母凈資產預計達到1715億元。三者合并后的資產總額在業內將位居中信證券、國泰海通、華泰證券之后，排名第四。

總的來看，通過本次重組，中金公司將與東興證券、信達證券在戰略層面深度協同，實現資源整合與資本實力的整體躍升。合并后公司不僅資產規模、業務規模、營收規模將升至行業前列，更將形成一個覆蓋機構與零售、國際與國內、標準化與特色化的全方位服務體系，綜合服務能力與抗周期波動能力均將大幅增強。

業務層面，中金公司在投資銀行、私募股權投資、機構業務及國際化業務領域積累了行業領先的專業能力，而東興證券及信達證券在區域布局、零售客戶方面基礎深厚，且具備較為充裕的資本金，三方構成優勢互補。此外，依托金融資產管理公司作為重要股東的資源紐帶，合并后公司將可綜合調動專業服務能力、產業鏈資源和資本市場工具，發揮其在不良資產經營和特殊機遇投資領域的差異化優勢，與中金公司投行與投資方面的既有優勢深化協同，賦能防范化解金融風險。

憑借各方資源的有機結合，合并后公司的財務結構韌性有望增強，通過加強零售業務及資本金業務，使自身具備更強的抗周期能力，提升經營業績的穩健性。同時，伴隨資本運用效率的提升，資本配置也從傳統的自營和融資類業務進一步拓展，從而優化整體盈利模式，實現更有競爭力的資本收益水平。（ 王婉瑩wangwanying@lanjinger.com)