私募行業迎強監管。12月12日，浙江優策投資管理有限公司（以下簡稱"優策投資"）因違法違規被監管罰款2100萬元，3名責任人員共計被罰款1425萬元。同日，蜂巢股權投資基金管理（大連）有限公司（以下簡稱"蜂巢股權投資"）也因違反私募法規，被監管處以90萬元的罰款，相關責任人也被罰款27萬元。公開數據顯示，僅12月，就有十余家私募機構被采取行政監管措施。在業內人士看來，近幾年，監管部門對于私募行業違規現象的打擊力度加大，有效保護了投資者利益，同時促進了金融資本市場穩定健康發展。

大額罰單指向私募違規

12月12日，中國證監會指出，浙江證監局嚴肅查處優策投資違法違規案件。據悉，優策投資成立于2016年12月，并在2017年11月在中基協登記，從事私募證券投資基金管理業務。

經查，優策投資及實際控制人存在違規挪用基金財產、報送虛假信息等行為，嚴重違反私募基金法律法規。具體而言，優策投資存在五大違法違規情況，包括：報送的實際控制人信息存在虛假記載；挪用基金財產，實際控制人黃巍利用基金財產為自己或他人牟利；提供、報送的產品信息存在虛假記載；辦公場地、業務、人員混同；投資者風險測評不符合要求。

浙江證監局指出，焦健作為優策投資時任法定代表人、總經理、執行董事，同時兼任除優策長青1號私募證券投資基金外其他10只案涉基金產品的投資經理，未審慎履行職責，是優策投資前述違法行為其他直接責任人員。劉凱歌雖未在優策投資任職，但實際負責優策投資經營管理工作，參與案涉基金產品贖回等運作，未依法履行職責，是優策投資前述違法行為直接負責的主管人員。

針對上述違規行為，浙江證監局對優策投資罰款2100萬元；對黃巍責令改正，給予警告，并處900萬元罰款，對焦健給予警告，并處105萬元罰款，對劉凱歌給予警告，并處420萬元罰款，對3名責任人員共計罰款1425萬元，對實際控制人黃巍采取終身證券市場禁入措施。中基協同步撤銷優策投資管理人登記。

除優策投資外，12月12日，大連證監局發布的行政處罰決定書顯示，蜂巢股權投資存在不履行私募基金管理人的基金管理職責、辦公場所無人辦公、辦公電話無人接聽等違規行為。在上述期間，蜂巢股權投資未按照有關規定向中基協報送私募基金管理人及14只基金產品的2023年年度財務報告、2024年年度財務報告。張中華作為時任蜂巢股權投資法定代表人、經理、執行董事，在調查期間拒絕配合調查。

針對上述情況，大連證監局對蜂巢股權投資給予警告，并處以90萬元的罰款；對張中華給予警告，并處以27萬元的罰款。中基協信息顯示，蜂巢股權投資成立于2008年7月，注冊資本1800萬元，全職從業人員少于5人，機構信息最后更新時間停留在2024年1月，目前在中基協處于失聯狀態。

針對收到監管罰單后，相關機構的整改措施，北京商報記者分別致電優策投資、蜂巢股權投資，但均未取得有效聯系。

行業出清加速

"監管對部分不合規的私募機構進行嚴厲處罰，目的是凈化市場、保護投資者利益，使整個私募行業保持健康穩定發展，能夠有效支持實體經濟高質量發展。通過對部分私募機構進行處罰，形成強大的震懾。近幾年，監管部門對私募行業違規現象的打擊力度加大，有效保護了投資者利益，同時促進了金融資本市場穩定發展。"中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英評價道。

若從中國證監會及各地證監局發布的監管函來看，據北京商報記者不完全統計，僅12月以來，截至12月14日，就已有16家私募機構被監管采取行政監管措施，違規情況主要集中在未履行謹慎勤勉義務、從事與私募基金管理無關的業務、人員管理混亂等情況，采取措施包括出具警示函、責令改正等。另外，中基協也在年內對97家機構發布紀律處分決定書，處分決定包括取消會員資格、撤銷管理人登記、暫停受理私募基金產品備案等。

值得關注的是，行業出清也在加速。中基協最新數據顯示，截至2025年10月末，存續私募基金管理人19367家，管理基金數量137905只，管理基金規模22.05萬億元，較2024年末分別增長-4.54%、-4.34%、10.75%?？梢钥闯?，雖然管理規模仍在增長，但私募基金管理人數量和管理產品數量均有所減少。

在上述背景下，私募機構、監管部門應如何做好對違規行為的管理？在中國企業資本聯盟中國區首席經濟學家柏文喜看來，重罰與出清并重，既清除"害群之馬"，也為合規機構騰出發展空間。只要監管持續保持高壓態勢、完善制度供給并提升違規成本，私募基金行業有望加速步入高質量發展新階段。

王紅英則表示，私募違規屢禁不止，主要是短期利益導向所致。同時，私募機構本身的治理結構、風控措施與公募和券商相比還存在巨大差距。另外，私募機構的人員流動性也較強，加之短期逐利意識，使這些機構選擇鋌而走險，為了獲取短期利益，不惜違規甚至犯罪。從私募機構持續性發展角度來看，首先要對相關法律法規保持敬畏，對自身發展要有長期意識，同時，強化公司的合規風控文化。從監管角度而言，要對部分違規機構保持嚴監管，通過大數據技術的應用，加強日常巡檢，及時發現相關私募機構的違規違法事實。

中國證監會也在通報優策投資相關情況時提到，對于相關違法行為可能涉及的犯罪問題線索，證券監管部門將堅持應移盡移的工作原則，依法依規移送公安機關。侵占挪用私募基金財產行為嚴重損害投資者合法權益，破壞市場秩序。中國證監會將堅決貫徹落實新"國九條"相關要求，依法嚴厲查處私募基金各類違法違規活動，清除"害群之馬"，凈化市場環境，促進行業規范健康發展。

北京商報記者李海媛