2025年12月14日，開源證券發布通信行業研究報告，強調GPT5.2發布，“AI+衛星”為核心主線。報告指出，OpenAI最新模型GPT-5.2在ChatGPT上線，推出Instant、Thinking和Pro三個版本。Thinking模型在GDPval測試中表現優異，優于或持平70.9%的行業專業人士，錯誤率降低約30%。阿里千問月活突破3000萬，成為全球增長最快的AI應用，meta新模型“Avocado”引入阿里千問。長征十二號火箭成功發射，創下發射工位占位時間最短紀錄，將承擔更多衛星互聯網低軌發射任務。

報告看好“光、液冷、國產算力”三條核心主線，重視衛星、端側AI發展。推薦標的包括中際旭創、新易盛等，受益標的包括寒武紀、海光信息等。風險提示涉及5G建設、AI發展及中美貿易摩擦。