今年以來，A股、港股、美股震蕩上行，均錄得不同程度漲幅。截至11月底，年內上證指數、深證成指和創業板指分別上漲約16.02%、24.67%、42.54%；港股的恒生指數和恒生科技指數漲幅均超過25%；美股方面，納斯達克指數漲幅領先，累計上漲約21%，標普500指數漲幅為16.45%。

在這樣的市場環境下，不少證券投資類私募憑借出色的業績表現獲投資者認可，從而實現規模顯著增長。根據中基協發布的最新私募基金管理人登記及產品備案月報，截至2025年10月末，存續私募基金管理規模首次突破22萬億元，創下歷史新高。其中，私募證券投資基金規模達7.01萬億元，較2024年末增加1.8萬億元，增幅超過34%，成為本輪私募規模增長的“主力軍”。

那么，隨著私募行業邁入22萬億元的新時代，是否大多數機構都實現了規模躍升？有哪些私募管理人的規模正快速上升？他們的業績表現如何？本文將為讀者一一揭曉。

（需要說明的是，根據中國基金業協會規模分類，證券投資類私募的管理規模被劃分為“0-5億、5-10億、10-20億、20-50億、50-100億、100億以上”6檔區間，本文統計的2025年管理規模變動是以2025年11月29日的規模與2024年底的規模相比較，均為時點值，不包含期間規模的變動；另外，公司規模從“0-5億”躍升至“5-10億”為躍升1級，從“0-5億”躍升至“10-20億”為躍升2級，其他則以此類推）

僅673家私募管理規模躍升！量化私募躍升率更

為顯著！

根據私募排排網數據，截至2025年11月29日，我國存續證券投資類私募共有7569家，與2024年底的管理規模相比，當中有6606家私募的管理規模區間維持不變，僅有673家私募實現了規模躍升，占比不足11%；另外，有197家私募的管理規模下滑。

進一步從具體規模區間看，與2024年底相比，2025年11月底頭部私募（管理規模在50億以上）數量擴容至237家，百億私募、準百億（管理規模：50-100億）私募數量均超過百家，且增幅居前。而小型私募數量正逐步減少，0-5億規模私募數量從2024年底6375家減至6161家。

另外，從公司投資模式看，規模躍升的673家私募中主觀占368席、量化占159席，主觀、量化私募管理規模躍升率分別為6.97%、18.73%，量化私募規模躍升率顯著高于主觀私募，體現了市場對量化投資的認可。（注：主觀私募管理規模躍升率=規模躍升的主觀私募數/主觀私募總數，其中主觀私募總數剔除未知規模變動數；量化私募管理規模躍升率以此類推）

規模躍升至少3級的私募：量化占據11席！路遠、浩坤昇發、翰榮居前三！

從規模躍升情況來看，截至2025年11月29日，僅有20家私募的規模區間較2024年末至少躍升3級，在存續證券投資類私募中占比約0.3%。其中，有19家私募管理規模躍升3級，1家私募管理規模躍升4級。今年規模連續躍升4級的私募是來自上海的坤靈私募，該公司成立于2015年，是一家股票策略量化私募，目前管理規模已由2024年底的0-5億躍升至50-100億；坤靈私募的實控人徐翔擁有20年從業經驗，曾在國家開發銀行、德意志銀行（中國）、澳大利亞和新西蘭銀行（中國）、永贏基金、興證資管等公司任職。

從公司投資模式來看，這20家規模躍升至少3級的私募中，量化私募占據主導，共11家；主觀私募為7家，另有2家“主觀+量化”混合類私募。

業績方面，2025年規模躍升至少3級、且在私募排排網上符合排名的產品在3只及以上的私募共有13家，今年來收益前10的上榜“門檻”為***%，位居前3私募的依次是：路遠私募、浩坤昇發資產、翰榮投資。

[應監管要求，私募產品不能公開展示業績，文中涉及收益數據用***替代。]

其中，由路文韜實控的路遠私募，今年來業績表現突出，以***%的收益位居榜首。資料顯示，路遠私募成立于2023年11月，至今僅2年多的時間，管理規模便已躍升至20-50億區間，公司創始人路文韜是英國埃克塞特大學金融與投資碩士，擁有近20年的從業經驗，曾任職于東方睿石、新華基金、信達證券資產管理部擔任基金經理、投資經理。

位居第2的浩坤昇發資產，是一家股票策略主觀私募，今年來公司業績表現亮眼，旗下在私募排排網符合排名的6只產品今年來收益均值達***%，最新管理規模也由2024年底的0-5億躍升至20-50億。

其中，旗下6只符合排名規則的產品中有5只由公司合伙人、基金經理李佳佳管理，據悉，作為一名女性私募基金經理，李佳佳深受知名投資人“炒股養家”影響，形成了以理解市場本質、推演博弈邏輯為核心的投資體系，且強調實戰效果。此前私募排排網統計顯示，截至11月21日，李佳佳在管產品今年來收益均值高達***%，在今年來私募“女將”業績中脫穎而出。

規模躍升2級的私募：世坤系量化CTA黑馬智信融科躋身前10！

截至2025年11月29日，管理規模較2024年底躍升2級的私募有99家；從投資模式來看，主觀私募占據42席，量化私募占37席。

業績方面，2025年規模躍升2級、且在私募排排網上符合排名的產品在3只及以上的私募共有40家，今年來收益10強的上榜“門檻”超***%，位居前10的私募依次為：北京禧悅私募、精硯私募、北恒基金、壹點納錦（泉州）私募、龍吟虎嘯、天輝（上海）私募、晨耀私募、云起量化、智信融科、衍合投資。

其中，智信融科是今年來收益前10中唯一以CTA策略為核心的量化私募，其成立于2013年，公司兩位創始人武征鵬和陶之杰均曾在全球知名對沖基金WorldQuant（世坤投資）任職資深科學家，量化交易經驗豐富；公司從高頻到中低頻，從自營到資管領域積累了豐富的策略儲備，形成了較為全面的工具箱，當前有3條產品線：純CTA產品線、CTA與量選結合的多策略產品線，以及以量選為主并添加了一定比例股指策略的產品線。

數據顯示，智信融科在私募排排網符合排名的3只產品今年來收益均值達***%，公司目前管理規模由2024年末的0-5億躍升至10-20億。在規模增長這一問題上，智信融科市場總監王輝曾在私募排排網路演中表示，會優先考慮業績，持續跟蹤夏普比率、交易成本等關鍵指標，在有效維護產品整體表現的前提下，穩步推進規模增長。規模增長是自然結果而非追求目標，最終目的是做好產品，力爭讓投資人賺錢。

另外，準百億私募千朔投資在私募排排網上符合排名的3只產品今年來也取得了較為不錯的表現，今年來收益均值為***%。資料顯示，千朔投資成立于2014年，深耕低頻Alpha賽道13余年，注重信號的高質量和豐富度，嚴守風控且風格不漂移；Barra風格因子控制在0.3個標準差以內，行業偏離度在2%以內。

規模躍升為50億以上的私募：主觀私募業績更強勢！僅1家量化私募入圍前10！

經筆者統計，截至11月29日，有93家私募的管理規模較2024年末躍升進入頭部私募（管理規模在50億以上）陣營，其中規模在100億以上有38家、50-100億有55家。從投資模式看，量化私募占據43席，超越主觀私募的41家。

業績方面，2025年規模躍升至50億以上、且在私募排排網上符合排名的產品在3只及以上的私募共有43家，今年來收益10強的上榜“門檻”為***%，位居前10的私募依次是：同犇投資、盛麒資產、遠信投資、復勝資產、云起量化、國源信達、喜世潤投資、望正資產、久期投資、開思私募，且前10名中除云起量化1家為量化私募外，其余均為主觀私募。

其中，盛麒資產今年的業績表現相當亮眼，旗下在私募排排網有業績展示的4只產品年內收益均值超***%，在今年躍升至頭部陣營的私募中位列第2。資料顯示，盛麒資產成立于2018年，公司核心團隊都是證券市場的老兵，穿越了中國A股市場的歷次牛熊；公司專注于價值與成長，信奉大道至簡。

云起量化是今年來收益居前10中的唯一一家量化私募，旗下在私募排排網上有業績展示的3只產品年內收益均值達***%。云起量化成立于2021年，投研團隊畢業于浙江大學、卡耐基梅隆大學、清華大學、加州大學伯克利分校等國際知名學府，核心策略團隊成員擁有多年量化從業經驗。

另外在榜單中，有2家量化私募的管理規模相較2024年底連躍3級至50億以上，分別是海南盛豐私募、安子基金。其中，安子基金旗下符合排名規則的5只產品今年來收益均值為***%，位列第19；公司成立于2015年，專注量化投資，核心人員曾就職于百億量化私募，策略和IT團隊均具備大型量化私募工作經驗等。