我的好朋友：杠桿游戲！

撰文|蜜妹

這是@閨蜜財經的第1735篇原創

圖片來源|AI自動生成

蛋糕咸得直沖天靈蓋，讓消費者開始懷疑起自己的味覺，這是啥情況？

12月8日，“盒馬承認草莓蛋糕出問題”登頂熱搜，也將剛剛宣布全年盈利的這家阿里系獨角獸推上風口浪尖。

事件發生在2025年12月初，多位消費者反映，他們購買的盒馬12月5日生產、6日上架，售價為79元的草莓盒子蛋糕口感“咸到發齁”，嚴重偏離正常口味。

12月8日，盒馬方面回應稱：據核實，該商品系個別原料操作偏差影響口感，涉及商品在7家門店售出約60份。

盒馬表示，已在第一時間完成排查與調整，針對當地已售商品進行顧客回訪和補償。但關于具體生產細節，客服表示屬于“內部信息”，不便對外公開。

客服這個回應挺有意思：企業品控出問題了，生產細節居然還要保密？也是離了個大譜。

在蜜妹印象里，這并不是盒馬第一次出現食品相關問題。根據公開報道和監管部門公示，2025年1月至今，公開報道中盒馬至少已出現10起“點名級”食品安全事故。

以5月單月為例，盒馬就發生數起食品安全事件：

山東濰坊盒馬的一款“無抗鮮雞蛋”因獸藥殘留超標被曝光，登上熱搜；

南京盒馬網絡科技有限公司第九分公司銷售的即食綠心獼猴桃被檢出氯吡脲（俗稱“膨大劑”）超標；

青島盒馬網絡科技有限公司濰坊分公司銷售的無抗鮮雞蛋被檢出地美硝唑和甲氧芐啶超標；

合肥盒馬網絡科技有限公司第七分公司銷售的庫爾勒香梨全母梨被檢出農殘乙螨唑超標128%；

更早的事兒蜜妹就不一一舉例了。有個數據可以參考：青悅數據統計，盒馬2019年到2025上半年左右，有關食品安全的相關處罰超過270條。

與品控問題形成鮮明對比的是盒馬亮眼的財務數據。

公開披露的數據顯示，2025財年，盒馬整體GMV超過750億元人民幣，首次實現全年經調整EBITA轉正。

在蜜妹看來，2025財年實現首次全年盈利，對盒馬來說是一個重要的里程碑，但也意味著更強烈的盈利渴望。

一方面盒馬需要快速擴張市場，搶占份額；另一方面又必須嚴格控制產品質量，維護品牌形象。如何權衡兩者的關系，考驗的是管理層的智慧。畢竟盒馬一直標榜自己提供的是高品質生鮮食品。

盒馬CEO嚴筱磊在此前公布的新戰略中明確表示：“聚焦讓我們更快速也更健康。”她認為，盒馬已迅速從新零售的弄潮兒，變成了中國零售的中堅力量。

回到此次蛋糕事件。

從企業架構來看，盒馬采用“供應商+盒馬品牌”的模式，各地產品由不同供應商生產。這次出現問題的草莓蛋糕，生產商標注為上海浦佳航食品有限公司。

天眼查信息顯示，這家公司成立于2023年5月25日，注冊資本為1500萬元，由四川聚佳舒食企業管理有限公司控股75%。它只是盒馬眾多供應商中的一員。

在這家年輕公司的生產線上，一個操作工或許只是拿錯了調料罐，卻讓這個中國新零售標桿的品牌聲譽再次受損。

對于盒馬而言，這不僅是一次公關危機，更是一次戰略反思的契機：任何商業模式的創新，最終都要落腳于產品和服務的品質。失去了品質這個“1”，再多的“0”（如GMV、門店數、技術應用）都無意義。

如果遇到問題，透明是最好的危機公關。面對消費者疑問，以“內部信息”為由搪塞，只會加劇不信任。

敬畏之心不可無。對食品安全的敬畏，對消費者的敬畏，對市場規則的敬畏，都應成為企業文化的核心。

這不僅關系到盒馬自身的未來，也考驗著整個新零售行業的良心與遠見。

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