近日，在《》主辦的“2025資本市場高質量發展論壇”上，多位來自頭部基金和券商的嘉賓齊聚“把握財富管理機遇，擁抱ETF大時代”圓桌論壇，圍繞ETF市場規模增長、產品創新、生態構建及投資機遇等核心議題展開深入探討。作為指數投資領域的資深從業者，易方達基金指數投資部總經理林偉斌在論壇中做了深度分享。

林偉斌指出，2025年ETF市場實現了規模與地位的雙重突破，已超越日本成為亞洲最大的ETF市場，這一成就得益于供需兩端的協同發力。未來ETF將作為資產配置核心工具，與主動投資協同發展，助力“長錢長投”。

易方達基金指數投資部總經理 林偉斌

ETF市場實現規模與地位雙重突破

對于2025年的ETF市場，林偉斌用“超出預期的爆發式增長”來概括。

在他看來，這一年市場實現了管理規模與市場地位的雙重突破。從管理規模上來看，繼2024年被動投資持有股票規模首次超過主動投資后，今年4月全市場ETF規模首次突破4萬億，隨后僅用時4個月，便突破了5萬億；彭博數據顯示，7月國內ETF規模突破6000億美元，正式超越日本成為亞洲最大ETF市場，國內ETF市場已經成為具有國際影響力、持續吸引外資長線資金的重要投資領域。

更關鍵的是市場認知度的質變，“這幾年ETF的滲透率和普及率提高非常快，也給投資者帶來比較好的投資收益和投資體驗，整個資本市場對ETF的關注度越來越高，不用像過去一樣反復普及ETF的基礎概念了，這是一個很切身的感受”。

究其原因，供需兩端的協同發力是增長的核心引擎。

例如，供給端政策紅利持續釋放，新“國九條”確立的ETF快速審批通道以及《推動公募基金高質量發展行動方案》等政策，為科創類、風格因子類等創新產品提供了高效落地保障。

需求端資金入市意愿強烈。截至11月25日剔除首發規模后，今年非貨幣ETF產品的凈流入資金高達9351億元（含債券類ETF），其中A股行業主題ETF吸金超3000億元，港股相關ETF凈流入也超3000億元，黃金等商品類ETF亦獲千億元級資金青睞，反映出多元化配置需求的全面釋放。

“政策支持創新、長線資金積極入市，供需兩旺共同造就了市場的蓬勃發展態勢。”林偉斌表示。

ETF產品布局兼顧齊全與特色

在ETF產品布局方面，首要的是產品線全面、均衡，能夠給投資者提供齊全的指數產品線，為中長期資金入市提供更加便利的渠道；另一方面是持續進行創新驅動、前瞻性布局。

林偉斌表示，易方達一直將ETF作為重點戰略業務，較早組建專門研究團隊深耕產品布局，目前已形成覆蓋寬基、行業主題、風格因子及商品指數的完整產品矩陣，ETF數量超過100只，非貨幣ETF規模突破8000億元。

同時，公司緊扣“現代化產業體系”與“高水平科技自立自強”方向，兼顧成熟產業的升級機遇，前瞻性布局中國優勢產業，特別是圍繞人工智能、機器人、未來計算、未來能源、未來健康及未來空間六大未來產業，形成“未來已來”投資主題，構建“前沿賽道+戰略產業+傳統產業升級”的全維度產品體系；風格因子方面，持續推出各類紅利、價值、成長、自由現金流等策略指數ETF，進一步豐富產品的多樣性，提升指數投資策略的豐富度。

為兼顧標準化產品與投資者個性化需求，林偉斌表示，易方達有專門的資產配置和解決方案團隊，充分借鑒國際機構經驗，為機構和個人投資者提供多元化服務，通過模型組合、研究服務等方式，將標準化ETF轉化為適配不同需求的解決方案。

ETF投資助力“長錢長投”生態構建

在《推動公募基金高質量發展行動方案》和《促進資本市場指數化投資高質量發展行動方案》等多項政策的指引下，指數投資的目標是與主動投資協同發展，發揮資產配置功能，而非相互替代，未來三五年其規模和比例有望顯著提升。

林偉斌強調，ETF的核心價值是作為資產配置工具，為中長期資金入市搭建便捷通道，助力“長錢長投”生態構建。他指出，隨著品類的豐富，ETF已經可以很好地滿足多元化的資金需求，個人投資者在投資時應該秉持資產配置、長期投資的理念。在通過ETF構建配置策略時，首先要明確自己的資金與風險偏好，例如對投資的久期、預期回報、所能承受的最大回撤或波動風險等情況，再結合自己的配置需求，找到適合自身的資產配置方式。

談及投資機遇，林偉斌表示，明年行情的驅動力或將從估值修復轉向盈利驅動，因此由盈利增長帶來的產業升級和內需修復兩條主線值得投資者持續關注。“一方面，A股的盈利增速有望實現實質性回升，其中科技板塊盈利增速有望繼續領跑，成為行情核心引擎。另一方面，內需企穩復蘇也將給A股帶來基本面的支撐。”

投資有風險，獨立判斷很重要

本文僅供參考，不構成買賣依據，入市風險自擔。

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每經記者 李蕾 每經編輯 葉峰

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