臨近年末，商業銀行基金代銷領域動作頻頻。

11月25日，建設銀行官網公告顯示，近期已上調87款代銷公募基金產品的風險等級，而近期已有多家銀行調整代銷基金風險評級。除了風險等級調整，日前，工商銀行、招商銀行、興業銀行等多家機構紛紛推出基金申購費率優惠活動，部分產品申購費率低至1折。另據券商中國記者了解到，有股份行內部對客戶基金申購費用甚至可實現“全免”。

在存款利率進一步下探，居民財富管理意識增強的背景下，商業銀行顯著加強了公募基金、銀行理財等資管產品的代銷力度。年關將至，各大銀行已提前布局財富管理領域的“開門紅”，有股份行零售業務經理對券商中國記者表示，在“旺季營銷”時點推動下，其所在分行近期公募基金銷售異常火爆，超額完成總行布置的考核指標。

多家銀行批量上調代銷基金風險等級

11月25日，建設銀行官網公告，近期已調整87款代銷公募基金產品風險等級。這已經是該行2025年以來，第四次上調代銷基金產品的風險等級，具體來看，今年2月上調21只產品的風險等級，5月末上調4只產品的風險等級，9月上調7只產品的風險等級。

建行此次調整，是近2年來涉及代銷基金產品規模最大的一次，此次有32款原R2級（中低風險）基金產品的風險等級被上調為R3級（中風險），涉及產品多為債券型基金；另有55款原R3級（中風險）產品被上調為R4級（中高風險），主要為混合類基金以及部分股票型基金。

建行表示，此次上調基金代銷風險等級，是根據《商業銀行代理銷售業務管理辦法》等多項規定要求，也是遵循公募基金產品風險等級評定孰高原則，持續開展產品風險等級動態評估工作。該行還提醒，調整后客戶風險承受能力評估等級可能存在與產品風險等級不匹配情況，需要及時關注。

實際上，近期上調代銷基金產品風險等級的銀行并不止一家。

11月18日，民生銀行在官網公告，自11月19日起調整8只代銷公募基金產品的風險評級，包括7只債券型基金和1只混合型基金。民生銀行還提示客戶，若風險承受能力與調整后的產品風險等級不匹配，客戶可自主決定產品贖回。

根據民生銀行此前公告，這已是該行年內第7次對相應代銷基金風險評級作出調整。除此之外，今年以來，還有中信銀行、農業銀行、寧波銀行等多家銀行相繼對有關代銷基金產品的風險評級進行調整。

據公募從業人士分析，基金調整風險等級主要有以下幾種原因：一是根據監管規定，基金公司每年需根據產品上一年度的運作情況，比如回撤、股票倉位、風險資產比例等對基金重新進行風險等級劃分；二是基于市場環境，主動調整，以利于擴大投資者范圍，促進基金銷售；三是目標客戶變化。

“很多基金凈值出現了大幅度的波動，與其對應的風險評級不相符合。銀行通過重新評估基金的風險等級，可以確保提供給投資者的信息更加準確和及時，引導投資者更加謹慎地選擇基金產品，減少市場中的盲目投資行為，從而降低市場風險和波動性。”一位銀行從業人士表示。

券商中國記者還從部分基層銀行網點了解到，臨近年末，各銀行還加強了對旗下代銷資管產品所屬客戶，其投資風險適當性進行內部自查，例如針對65歲以上老年人、外籍人士、私行客戶等群體所持有產品是否符合相應風險等級。

旺季營銷下，代銷產品費率紛紛“打折”

除了對代銷公募基金風險動態調整，多家銀行還聯合基金公司對部分產品開展申購費率優惠活動，以配合基層網點理財經理開展銷售。11月24日起，包括工商銀行、興業銀行和民生銀行等多家全國性銀行對旗下部分代銷基金產品進行不同程度的打折。

以工行近期基金費率優惠活動為例，自11月24日起，該行申購費率優惠范圍主要有兩類，一是投資者通過該行渠道定投基金產品，二是通過手機銀行個人養老金專區申購養老Y份額基金產品，二者均可享受申購費率1折優惠。

同日，民生銀行也發布公告，對該行旗下民生加銀基金發行的某款混合型FOF基金，申購費率進行“打折”優惠，銀行柜臺、網上銀行、手機銀行渠道認申購均享有5折優惠。11月25日，興業銀行代銷的4款基金產品，也實行了申購費率5折的優惠活動。

值得一提的是，券商中國記者從銀行渠道獲悉，有股份行近期已在總行層面發布文件，各分行可根據自身銷售需求，向總行推薦基金產品進行申購費率優惠。通常國有大行和股份行基金申購費優惠力度主要分為四類，包括不打折、5折、1折和全免。由于優惠折扣力度大小關系到分行中間業務收入，因此各分行可靈活進行申請。

此外，記者還了解到，近期各銀行基層網點已紛紛啟動資管產品銷售的“開門紅”或“旺季營銷”活動，已陸續對公募基金、銀行理財、保險產品的銷售沖量進行“專項啟動會”。

“最近首發公募基金銷售情況很火爆，我們分行銷售額已超過總行下發任務指標200%。”華南某股份行省級分行零售經理陳女士對券商中國記者表示，該行近期首發頗受客戶歡迎的產品主要是“固收+”類型基金，即債券增強型產品。此外，銀行理財的銷售，該行總行也下發了特定的銷售目標。

今年以來，商業銀行顯著加強了財富管理業務布局，以試圖增強中間業務收入。部分上市銀行2025年三季報顯示，多數國有大行和股份行今年前三季度的手續費及傭金凈收入實現了同比增長，其中農業銀行、郵儲銀行同比增幅超10%，中國銀行、建設銀行、中信銀行、華夏銀行等機構同比增幅均超5%。此外，寧波銀行、江蘇銀行、北京銀行、杭州銀行等部分城商行的手續費及傭金凈收入也實現雙位數增幅。

對于居民資產配置方向，國泰海通證券分析師馬婷婷團隊在近期研報中表示，存款利率開始頻繁且大幅調整，存款比價優勢消失，中高風險金融產品占比有望提升；頂層設計推動下，資本市場穩健回報特征初步顯現，居民對權益資產配置意愿或有增強；人口老齡化加速，疊加三支柱出臺，養老金占比有望進一步提升。

責編：王璐璐

校 對：王錦程

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