高盛月內(nèi)發(fā)布的一份供應(yīng)鏈調(diào)研報(bào)告，給火熱的人形機(jī)器人賽道潑下一盆冷水。北京商報(bào)記者從業(yè)內(nèi)人士處獲得該份《中國(guó)人形機(jī)器人供應(yīng)鏈調(diào)研》，報(bào)告指出，三花、拓普、榮泰、雙環(huán)等9家核心供應(yīng)鏈企業(yè)已普遍規(guī)劃10萬(wàn)—100萬(wàn)臺(tái)級(jí)年產(chǎn)能，卻無(wú)一家確認(rèn)獲得大額確定性落地訂單——高盛將這份報(bào)告題目定為《產(chǎn)能樂(lè)觀前置，待實(shí)際訂單落地》，并認(rèn)為這種落差是行業(yè)當(dāng)前的典型特征。

5天后，“人形機(jī)器人第一股”優(yōu)必選在社交平臺(tái)發(fā)布自家人形機(jī)器人Walker S2的量產(chǎn)交付視頻，重點(diǎn)展示機(jī)器人方陣換電和列隊(duì)行進(jìn)等能力，以實(shí)景回應(yīng)行業(yè)對(duì)“交付真實(shí)性”的疑慮。視頻發(fā)布后，美國(guó)Figure AI創(chuàng)始人布雷特·阿德科克在社交平臺(tái)公開(kāi)“打假”稱“后排機(jī)器人為電腦特效”。

權(quán)威機(jī)構(gòu)調(diào)研揭示的行業(yè)矛盾，疊加頭部企業(yè)間的公開(kāi)博弈，讓人形機(jī)器人行業(yè)的“交付大考”提前進(jìn)入公眾視野。

一場(chǎng)紛爭(zhēng)

優(yōu)必選發(fā)布的交付視頻本是其產(chǎn)品落地進(jìn)程的一次公開(kāi)展示，卻因前有高盛報(bào)告、后有同行質(zhì)疑，成為賽道爭(zhēng)議焦點(diǎn)。

布雷特·阿德科克在個(gè)人社媒直指視頻“后排機(jī)器人為電腦特效”，并以“前后排反光差異”為依據(jù)，稱“前面的機(jī)器人是真的，后面的一切都是假的”。

面對(duì)指控，優(yōu)必選于11月14日上線由穿越機(jī)拍攝的一鏡到底無(wú)剪輯素材，輔以工廠環(huán)境音、機(jī)器人腳步聲等實(shí)證細(xì)節(jié)；后續(xù)布雷特·阿德科克又提出“機(jī)器人換電時(shí)手部動(dòng)作不一致”的質(zhì)疑，最終以“不想爭(zhēng)論，只想指出市場(chǎng)亂象失控”的表述收尾。

優(yōu)必選相關(guān)負(fù)責(zé)人向北京商報(bào)記者表示，公司已與比亞迪、東風(fēng)柳汽、吉利汽車、富士康、順豐等多家行業(yè)頭部企業(yè)建立合作，在汽車制造、智慧物流等場(chǎng)景推動(dòng)人形機(jī)器人商業(yè)化應(yīng)用。Walker系列通過(guò)持續(xù)的場(chǎng)景實(shí)踐積累真實(shí)運(yùn)行數(shù)據(jù)，優(yōu)化產(chǎn)品性能，為實(shí)現(xiàn)產(chǎn)線級(jí)群體智能提供支撐。

或許并非巧合的是，F(xiàn)igure AI幾乎在同一時(shí)間也披露了自身機(jī)器人應(yīng)用進(jìn)展：其第二代產(chǎn)品在寶馬美國(guó)工廠參與汽車零件處理，累計(jì)運(yùn)行超1250小時(shí)；因前臂部件故障率較高，公司啟動(dòng)二代退役并推出第三代產(chǎn)品，通過(guò)重構(gòu)前臂電子元件架構(gòu)以提升可靠性，目前已具備量產(chǎn)條件。

樂(lè)觀信號(hào)

優(yōu)必選CBO譚旻近期在接受媒體采訪時(shí)也談到了公司面臨的爭(zhēng)議，譚旻表示：“不少質(zhì)疑的產(chǎn)生源于對(duì)中國(guó)智能制造實(shí)力，以及中國(guó)供應(yīng)鏈體系的協(xié)作與系統(tǒng)性能力缺乏了解。他們應(yīng)多來(lái)看看。”

爭(zhēng)議之外，人形機(jī)器人賽道已涌現(xiàn)多重積極信號(hào)，訂單落地提速與資本的持續(xù)加碼推動(dòng)著行業(yè)從概念驗(yàn)證邁向產(chǎn)業(yè)化。

據(jù)北京商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2025年以來(lái)超千萬(wàn)元級(jí)別的具身智能領(lǐng)域訂單已超18起，優(yōu)必選、智元機(jī)器人等6家企業(yè)單筆或累計(jì)金額破億，應(yīng)用場(chǎng)景集中于新能源汽車制造、智慧物流等實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。加速進(jìn)化副總裁趙維晨此前向記者透露，今年投資人對(duì)demo（演示原型）的興趣消退，更看重實(shí)際交付與落地能力，企業(yè)目前也在聚焦商業(yè)化成果。

資本層面的熱度呈現(xiàn)階梯式攀升，2025年上半年行業(yè)投融資事件已超百起，總金額突破150億元，億元級(jí)融資已成常態(tài)。下半年資本動(dòng)作依然密集，京東于7月21日一天連續(xù)披露三筆機(jī)器人領(lǐng)域投資，分別投向千尋智能、逐際動(dòng)力及眾擎機(jī)器人；進(jìn)入年末，行業(yè)資本熱潮依舊不減——11月14日，原力靈機(jī)獲阿里巴巴數(shù)億元獨(dú)家A+輪融資，17日加速進(jìn)化斬獲超億元新一輪融資，20日星動(dòng)紀(jì)元再獲近10億元A+輪融資，短短一周內(nèi)3起大額融資落地，紅杉資本、高瓴資本等頂尖機(jī)構(gòu)也持續(xù)加碼，資本邏輯從追風(fēng)口轉(zhuǎn)向看兌現(xiàn)，量產(chǎn)交付能力成為核心考量。

不過(guò)，近期亦有業(yè)內(nèi)人士向北京商報(bào)記者透露，盡管行業(yè)投融資密集、訂單捷報(bào)頻傳，但交付環(huán)節(jié)離真正的“起量”仍有差距，訂單兌現(xiàn)環(huán)節(jié)仍有提量、提質(zhì)空間。

以今年密集披露訂單、累計(jì)金額突破8億元的優(yōu)必選為例，其對(duì)外公開(kāi)了多筆大額訂單的金額與場(chǎng)景方向：從3月開(kāi)啟商業(yè)銷售類訂單，到7月拿下近億元汽車制造訂單，再到9月3日斬獲2.5億元全球單筆最大人形機(jī)器人訂單（合作方為國(guó)內(nèi)某知名企業(yè)），10月接連收獲超3200萬(wàn)元工業(yè)制造訂單、1.26億元科研教育類訂單，11月又中標(biāo)1.59億元自貢數(shù)投人形機(jī)器人數(shù)據(jù)采集中心項(xiàng)目，場(chǎng)景覆蓋汽車制造、工業(yè)生產(chǎn)、科研教育等多個(gè)領(lǐng)域；但在合作方具體運(yùn)營(yíng)細(xì)節(jié)、機(jī)器人承擔(dān)的核心工序參數(shù)、分階段交付的具體節(jié)點(diǎn)等關(guān)鍵信息上，仍有“留白”，僅以“某企業(yè)”“工業(yè)場(chǎng)景”等表述概括。

高盛調(diào)研報(bào)告中給出的預(yù)期是，到2035年全球人形機(jī)器人出貨量才能達(dá)到138萬(wàn)臺(tái)，這與部分供應(yīng)鏈企業(yè)現(xiàn)階段就布局的百萬(wàn)產(chǎn)能有著巨大的時(shí)間差，而更多企業(yè)目前的打算還是“在實(shí)際訂單落地后逐步擴(kuò)產(chǎn)”。言外之意，現(xiàn)階段的訂單并未在足夠大的范圍內(nèi)落地——能夠交付的只是少部分，更多人還是在賭預(yù)期。

兩種路徑

在北京商報(bào)記者近期接觸到的國(guó)內(nèi)企業(yè)中，優(yōu)必選與加速進(jìn)化的交付案例頗具代表性，恰是機(jī)器人行業(yè)卷向交付的縮影。兩位賽道頭部公司分別以規(guī)模化落地與小步驗(yàn)證切入，有序推進(jìn)著各自的交付進(jìn)程。

優(yōu)必選的核心是以訂單錨定規(guī)模化——據(jù)其向北京商報(bào)記者透露，Walker系列的交付重點(diǎn)瞄準(zhǔn)汽車制造、智能制造、智慧物流、數(shù)采中心等重點(diǎn)領(lǐng)域。

為支撐交付以應(yīng)對(duì)日益增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求，優(yōu)必選稱公司已制訂了清晰的產(chǎn)能爬坡計(jì)劃：預(yù)計(jì)到2026年，工業(yè)人形機(jī)器人年產(chǎn)能將達(dá)5000臺(tái)，2027年進(jìn)一步擴(kuò)大至10000臺(tái)規(guī)模。團(tuán)隊(duì)在2025年定下了500臺(tái)人形機(jī)器人交付目標(biāo)，現(xiàn)已交付超過(guò)200臺(tái)。

加速進(jìn)化則選擇了另一條路線。創(chuàng)始人程昊此前向北京商報(bào)記者提及，公司交付遵循“小步快跑”節(jié)奏，早期即使客戶有批量需求，也堅(jiān)持單臺(tái)交付，待生產(chǎn)與售后能力成熟后再逐步放開(kāi)訂單量級(jí)。目前其交付更側(cè)重低門(mén)檻場(chǎng)景，通過(guò)高性價(jià)比產(chǎn)品對(duì)接科研與開(kāi)發(fā)者群體，同時(shí)開(kāi)放技術(shù)接口吸引生態(tài)參與，以“交付—反饋—迭代”的小閉環(huán)打磨能力。

殊途同歸的是，交付在2025年成為賽道競(jìng)爭(zhēng)的核心邏輯。全聯(lián)并購(gòu)公會(huì)信用管理委員會(huì)專家安光勇向北京商報(bào)記者分析，2025年機(jī)器人億元級(jí)、千臺(tái)級(jí)訂單在多場(chǎng)景集中爆發(fā)，說(shuō)明行業(yè)從技術(shù)驗(yàn)證進(jìn)入規(guī)模化商業(yè)落地階段，企業(yè)需求聚焦在降本增效、生產(chǎn)靈活性上。需求、供應(yīng)鏈、資本這幾方面的變化相互作用，讓行業(yè)從訂單熱真正邁向交付的實(shí)際落地。

北京商報(bào)記者 陶鳳 王天逸