本文時代周報 作者：郭鵬

大名城（600094.SH）再次開啟跨界投資。11月13日，大名城發布公告，其全資子公司深圳名城金控（集團）有限公司（以下簡稱“名城金控”）擬購買北京佰才邦技術股份有限公司（以下簡稱“佰才邦”）2887.6041萬股股份，占其總股本的19.4293%，交易價格6.94億元。

據佰才邦官網，佰才邦是一家專注 4G/5G/6G 通信解決方案的高新技術企業。佰才幫曾獲得知名投資機構青睞，據企查查，佰才幫總計發生過18次創投融資記錄，投資方包括小米、高通等知名企業。

此前，部分房企也參與過對于佰才幫的投資，2019年6月，綠地集團向佰才幫投資2億元。據企查查，越秀集團旗下的投資基金也是佰才幫股東之一。

2022年11月，佰才幫開始上市輔導。2025年4月，佰才幫完成上市輔導工作。

公告顯示，在評估基準日2025年8月31日，佰才邦未經審計的歸屬于母公司所有者權益賬面值為5.55億元，經采用市場法評估后，在滿足報告中所述的全部假設和限制條件下的評估值為38.19億元，增值率587.95%。

不過，佰才幫經營業績多年虧損。公告顯示，從歷史數據上看，佰才邦此前幾年出現虧損，僅 2024 年盈利。2024年，佰才邦營收7.69億元，凈利潤9151.42萬元。今年1-8月，佰才邦營收3.06億元，凈利潤-7399.4萬元。

對于大名城收購佰才幫原因，佰才幫經營情況如何等問題，時代周報記者致電大名城投資者聯絡部門，該公司工作人員表示，大名城主營業務是房地產，正在進行戰略轉型，因此收購佰才幫。佰才幫業務結算有一定周期，截至公告顯示的日期，佰才幫部分合同還沒有到結算期，所以業績顯示虧損，預計年底前將會完成結算。

11月14日，大名城股價大跌，報收4.64元/股，跌幅為9.55%。

持續推進轉型

近年來，大名城持續拓展房地產開發以外的新業務。據其2024年年報，大名城轉型新興產業方向包括算力產業、低空經濟等。

時代周報記者注意到，早在2015年，大名城就開始探索業務轉型發展。大名城2015年年報表示，堅定實施產業+資本的雙輪驅動、協同發展的創新轉型戰略，穩步發展金控板塊各項業務。為了促進業務轉型，大名城設立名城金控，開展投資業務。

此后，名城金控頻繁開展投資業務。據大名城2016年年報，名城金控在臺州投資建設大名城首個新能源產業園。并且，名城金控通過西藏康盛投資管理有限公司參與了林洋能源（601222.SH）、魚躍醫療（002223.SZ）、共進股份（603118.SH）、海利得（002206.SZ）、永貴電器（300351.SZ）和麗珠集團（000513.SZ）6家上市公司的非公發行。

此外，2016年，名城金控斥資25億元收購中程租賃有限公司（以下簡稱“中程租賃”），開展融資租賃業務。收購后，大名城金控板塊業務快速發展。據其財報，2017年，金控板塊業務營收為12.11億元。

不過，2018年，受融資租賃行業下行風險的影響，中程租賃業務和資產風險顯露。大名城對外轉讓中程租賃全部股權。

此后，大名城金控業務業績大幅下降。據其財報，2019年，金控業務營收只有55.63萬元，占比為0.0043%。2024年，金控板塊業務營收為0元。

據企查查，目前，名城金控對外投資企業包括龍御科技（北京）有限公司、六妙白茶股份有限公司，持股比例分別為12%、15%。

2024年，大名城再次發起多筆投資，當年，大名城與福建省大數據產業投資有限公司合資成立智算中心項目運營平臺——福建名城數字科技有限公司。當年5月，大名城與福建大數據產業投資有限公司、上海商籌科技有限公司簽署協議，三方共同投資建設大數據算力平臺項目，推動人工智能技術的研發及應用。

據其財報，2024年，智算中心項目首期已投入運營，配備 NVIDIA H800 服務器，提供2000P 算力。2024年，大名城算力服務板塊業務營收為679.02萬元。2025年上半年，大名城算力服務板塊業務營收為977.79萬元。

2024年6月，大名城進入低空經濟領域，投資建設“低空城際智慧樞紐機場”項目。該項目一期主要以跨城際中途快遞、貨物航路為核心，同時兼具短途快遞、貨物終端配送能力及支撐拓展低空飛行器（eVTOL）的一體化綜合性低空機場。

此外，大名城通過香港子公司出資1,200萬美元，布局參與低空飛行器 （eVTOL）行業頭部公司上海峰飛航空科技有限公司的投資，以謀求未來低空經濟領域的行業綜合協同發展。但大名城尚未在財報中披露低空經濟領域業務的營業數據。

大名城工作人員向時代周報記者表示，目前，佰才幫涉及的業務和公司已經涉及的算力業務、低空經濟業務尚未有所聯系，佰才幫業務屬于單獨的新業務。

土儲規模連年下降

近幾年，大名城土地儲備逐年下降。在2024年業績會上，大名城董事局副主席兼總經理俞錦表示，自2021年下半年以來房地產行業進入歷經三年多的深入調整周期，為應對行業嚴峻形勢，審慎中求生存，公司連續三年暫停新增房地產投資。

暫停新增房地產投資，大名城土地儲備規模逐年下降。據其財報，2021年年末，大名城持有待開發土地面積為96.50萬平方米。2024年年末，大名城持有待開發土地的面積40.35萬平方米，相比2021年年末降幅為58.19%。

此外，2021年，大名城出售旗下子公司，據其財報，當年，大名城出售兩家子公司股權，股權處置價格為8.51億元。

在房地產行業下行發展周期，大名城選擇相對保守的發展思路。“在周期中，企業活著比什么都重要。”俞錦表示。

自2021年起，大名城資產負債率逐步下降。據Wind，2021年年末，大名城資產負債率為67.15%，2024年年末，大名城資產負債率降至43.52%。截至今年9月底，大名城資產負債率進一步降至35.66%。

近幾年，由于房地產市場下行，大名城業績開始出現下滑。據其財報，2024年，大名城營收41.71億元，同比下降64.34%，凈利潤為-23.36億元。

今年前三季度，大名城營收19.38億元，同比下降49.15%，凈利潤2.58億元，同比增長10.66%。凈利潤上漲原因為大名城收回“杭州普潤星融股權投資合伙企業（有限合伙）”的長期股權投資款所致，收回投資款規模為8.048億元。此外，大名城旗下兩宗位于蘭州的土地也被當地收回，相關補償價款為2.02億元。