本文時代財經(jīng) 作者：周立

今年以來，儲能市場分外火熱。

從國內(nèi)“136號文”帶來的“531”搶裝潮，到美國關(guān)稅90天窗口期帶來的搶出口潮，再到澳大利亞23億澳元戶儲補(bǔ)貼、歐洲去庫存疊加西班牙大規(guī)模停電刺激戶儲訂單增加……共同促成了儲能需求維持高景氣度，儲能電芯出現(xiàn)“一‘芯’難求”“加價也排不到貨”的情況。

而近日發(fā)布的《新型儲能規(guī)模化建設(shè)專項行動方案（2025—2027年）》則預(yù)計三年內(nèi)全國新增裝機(jī)容量超過1億千瓦，2027年底達(dá)到1.8億千瓦以上，帶動項目直接投資約2500億元；并指出新型儲能技術(shù)路線仍以鋰離子電池儲能為主，各類技術(shù)路線及應(yīng)用場景進(jìn)一步豐富，培育一批試點應(yīng)用項目，打造一批典型應(yīng)用場景。

這一消息讓原本躁動的儲能市場再增添一把火，在該方案發(fā)布后儲能板塊指數(shù)一度創(chuàng)下近三年來的新高。

不過，多位業(yè)內(nèi)人士均向時代財經(jīng)提到，本輪“儲能電芯熱”主要是由于供需之間的階段性錯配，隨著此前擴(kuò)產(chǎn)的新產(chǎn)能釋放，或有望在未來改善供需錯配的情況。

除此之外，電芯廠家已經(jīng)“卷”到了海外。SMM儲能分析師李亦沙在接受時代財經(jīng)采訪時提到，今年上半年大家為了在中東搶項目將價格壓低，最近新訂單的價格幾乎跟國內(nèi)持平，“對于量級很大、有前景的海外市場，還是會有電芯廠家采用‘以價換量’的策略。”

儲能的“春天”能持續(xù)多久？

圖蟲創(chuàng)意

產(chǎn)線滿產(chǎn)“轟隆隆”，儲能電芯價格回暖

近年來，儲能行業(yè)加速擴(kuò)張，規(guī)劃產(chǎn)能快速提升。據(jù)中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會儲能應(yīng)用分會產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)庫不完全統(tǒng)計，2024年中國儲能電芯規(guī)劃產(chǎn)能超1000GWh，但實際出貨量僅300GWh，產(chǎn)能利用率不足35%。

反映到價格上，是去年下半年以來儲能電芯價格節(jié)節(jié)走低。根據(jù)Infolink Consulting的數(shù)據(jù)，今年1月，280Ah磷酸鐵鋰儲能電芯均價率先跌破0.3元/Wh，314Ah磷酸鐵鋰儲能電芯均價也在次月跌破該水平線；到今年4月，上述兩種規(guī)格的電芯價格均創(chuàng)下一年來新低，分別報0.285元/Wh、0.290元/Wh。

但進(jìn)入下半年，市場形勢發(fā)生轉(zhuǎn)變。“今年挺奇特的，電芯漲價了，之前的產(chǎn)能過剩好像一下子不存在了。”有儲能系統(tǒng)集成商相關(guān)人士如此感慨。

“近期儲能電芯市場需求確實呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢，今年3月起，海辰儲能廈門、重慶基地就進(jìn)入滿產(chǎn)狀態(tài)，這種滿產(chǎn)狀態(tài)一直持續(xù)至今。目前，工廠的訂單排產(chǎn)已至年底，生產(chǎn)計劃十分飽和。”海辰儲能重慶制造基地總經(jīng)理葉蓁近日接受時代財經(jīng)采訪時表示。

據(jù)時代財經(jīng)了解，目前億緯鋰能、海辰儲能、瑞浦蘭鈞、遠(yuǎn)景儲能等企業(yè)的產(chǎn)線持續(xù)滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)；鵬輝能源則在互動易上提到，目前其主要儲能產(chǎn)品型號如314Ah大儲電芯生產(chǎn)線、100Ah、50Ah小儲電芯生產(chǎn)線均滿產(chǎn)。

有儲能電芯企業(yè)相關(guān)人士對時代財經(jīng)表示，公司在一兩個月前也滿產(chǎn)了，目前在手訂單已排到12月份。

儲能電芯從過剩到進(jìn)入了“加價也排不到貨”的狀態(tài)，供需反轉(zhuǎn)超出了市場預(yù)期，電芯價格也企穩(wěn)回升。

Infolink Consulting在9月5日的分析中提到，100Ah方形磷酸鐵鋰儲能電芯均價為0.370元/Wh；280Ah均價為0.298元/Wh；314Ah均價達(dá)0.298元/Wh，環(huán)比均有小幅上升，已經(jīng)回升至接近年初的水平。

2024年下半年以來儲能電芯均價走勢。數(shù)據(jù)Infolink Consulting，2025年8月數(shù)據(jù)截至8月20日，其他月份數(shù)據(jù)截至當(dāng)月最后一天。時代財經(jīng) 高秋榕/制圖

“從6月底開始，能感受到市場出現(xiàn)供需偏緊的情況。”李亦沙表示，“之前較多二三線電芯廠實際報價在0.26元/Wh~0.27元/Wh，但在8月之后，電芯廠都往0.275元/Wh~0.285元/Wh以上報價。就314Ah電芯而言，目前平均價格在0.306元/Wh，近兩個月漲幅近20%。”李亦沙提到。

不過，儲能系統(tǒng)價格卻還是一如既往的“卷”。

在9月17日舉辦的2025世界儲能大會上，寧德時代創(chuàng)始人、董事長曾毓群在致辭中表示，儲能行業(yè)價格競爭異常激烈。他提到，近三年間，儲能系統(tǒng)價格下降了約八成，近期某個集采項目的中標(biāo)價格甚至低過了0.4元/Wh，嚴(yán)重偏離成本。今年價格戰(zhàn)已經(jīng)蔓延到了海外，這不僅讓儲能企業(yè)的毛利急速縮水，關(guān)鍵是不可持續(xù)，得不償失。

海外市場大爆發(fā)，供需錯配顯現(xiàn)

鋰電池行業(yè)人士周延（化名）對時代財經(jīng)表示，當(dāng)前行業(yè)出現(xiàn)“一‘芯’難求”，本質(zhì)上是供需之間的階段性錯配。

“一方面，海內(nèi)外儲能市場持續(xù)超預(yù)期增長，中國、美國、歐洲、澳洲等地的市場需求在相關(guān)產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易政策的推動下大幅放量；另一方面，儲能電芯正處于從300+Ah向500+Ah升級的代際切換期，多數(shù)頭部廠商暫停了300+Ah產(chǎn)品的產(chǎn)能擴(kuò)張，將重點放在新一代大容量電芯上，但由于新產(chǎn)能尚未完全釋放，短期內(nèi)加劇了供需矛盾。”周延說道。

掀起供需階段性錯配風(fēng)波的第一顆“石子”是今年年初的“136號文”。

該文件提到，今年6月1日后并網(wǎng)的增量項目需完全通過市場競爭確定電價。為確保項目收益，新能源開發(fā)商紛紛加快項目建設(shè)與并網(wǎng)速度，而上半年項目并網(wǎng)節(jié)點也前移至5月31日。

葉蓁表示，今年上半年，國內(nèi)“531”并網(wǎng)政策窗口期刺激了短期搶裝潮，同時“136號文”發(fā)布后，地方配套性政策逐漸出臺，疊加儲能持續(xù)技術(shù)降本的因素，儲能的經(jīng)濟(jì)性顯著提升，市場化需求保持高速增長態(tài)勢。

據(jù)中關(guān)村儲能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟（以下簡稱“CNESA”）數(shù)據(jù)，5月新增裝機(jī)刷新歷年月度裝機(jī)新高，達(dá)到10.25GW、26.03GWh，同比分別增長462%、527%。截至2025年上半年，中國新型儲能累計裝機(jī)規(guī)模同比增長110%，首次突破100GW，累計裝機(jī)規(guī)模是“十三五”時期末的32倍。

圖蟲創(chuàng)意

下游電站搶裝潮，上游工廠爆產(chǎn)能。有儲能集成商對時代財經(jīng)表示，早在上半年搶“531”并網(wǎng)時，工廠產(chǎn)能就已經(jīng)拉滿，目前自身產(chǎn)能主要服務(wù)自己的項目，沒有多余產(chǎn)能分給別的企業(yè)。

“今年海外訂單大爆發(fā)，我們也有不錯的進(jìn)展，在手訂單有所增加，但是落地還需要點時間。這次海外訂單爆發(fā)基本被頭部企業(yè)包了，競爭特別激烈。”該儲能集成商表示。

而上述集成商提到的海外訂單爆發(fā)，則成為供需階段性錯配的第二顆“石子”。

葉蓁提到，海外儲能需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，美國、歐洲、中東市場需求激增。今年以來，中東市場表現(xiàn)格外搶眼，歐洲等傳統(tǒng)儲能市場的項目也在持續(xù)加速推進(jìn)；與此同時，東南亞、非洲、拉美等新興市場也在持續(xù)釋放潛力，對儲能的需求逐步顯現(xiàn)。

今年以來，儲能企業(yè)紛紛加速出海，在中東、歐美市場斬獲不少大單。

根據(jù)CNESA Datalink全球儲能數(shù)據(jù)庫的不完全統(tǒng)計，2025年1~6月中國儲能企業(yè)新增海外訂單規(guī)模163GWh，同比增長246%。從區(qū)域分布看，中東、澳大利亞、歐洲位列前三，均突破20GWh。

遠(yuǎn)景儲能市場與解決方案總經(jīng)理鄭漢波對時代財經(jīng)表示，今年以來公司連續(xù)斬獲歐洲、澳洲等多個大容量儲能訂單，截至2025年中，遠(yuǎn)景已在全球參與超過300個項目，累計交付超過30GWh，包括英國Wormald Green、Harmony項目等大型儲能項目，在手訂單超50GWh。

而進(jìn)入到下半年，儲能出海勢頭未減，多家儲能企業(yè)繼續(xù)收獲大單——如華為數(shù)字能源斬獲132MWh丹麥最大儲能項目、寧德時代斬獲2.2GWh東南亞最大光儲項目等。

林洋能源相關(guān)人士對時代財經(jīng)表示，公司最近簽了蒙古國和毛里求斯等里程碑式的電池儲能系統(tǒng)訂單，其中，毛里求斯政府性公開招標(biāo)電網(wǎng)側(cè)儲能項目主要用于調(diào)峰調(diào)頻、保證電網(wǎng)穩(wěn)定，中標(biāo)價格約為1.79億元人民幣。“2025年將是公司實現(xiàn)儲能產(chǎn)品規(guī)模化海外銷售的第一年。”林洋能源說道。

中廣儲能源科技有限責(zé)任公司CEO張波也告訴時代財經(jīng)，近兩個月，其公司的歐洲訂單相較去年有所增多。

而從儲能上市公司財報中，也能一窺行業(yè)的景氣度。

Wind數(shù)據(jù)顯示，在儲能板塊的55個成分股中，寧德時代、國軒高科、陽光電源、德業(yè)股份、比亞迪、海博思創(chuàng)等31家企業(yè)在2025年上半年均實現(xiàn)營收和歸母凈利潤雙增，其中科陸電子、杉杉股份實現(xiàn)扭虧為盈。

具體來看，得益于全球市場需求保持強(qiáng)勁，陽光電源儲能業(yè)務(wù)成為“黑馬”，上半年營收同比增長127.78%至178.03億元，超過光伏逆變器成為營收TOP 1。國軒高科則提到，儲能業(yè)務(wù)增長穩(wěn)健，國內(nèi)外斬獲多筆訂單系公司上半年盈利能力大幅提升的主要原因之一。

有電芯小廠忙推銷，大廠海外擴(kuò)產(chǎn)

但人與人的悲歡并不相通，“爆單”現(xiàn)象并非陽光普照，而是“馬太效應(yīng)”之下的局部現(xiàn)象。

在張波看來，國家電網(wǎng)/能源巨頭主導(dǎo)的大型項目增多或是推動頭部企業(yè)“爆單”的原因之一，“為了項目均衡性，一般獨(dú)立儲能電站超大訂單（如500MWh級）只會招一個電芯生產(chǎn)廠家。”

據(jù)李亦沙調(diào)研，目前一二線電芯企業(yè)排單已普遍安排至11月，且已有部分排單至2026年年初，且他們以銷售遠(yuǎn)期訂單為主，對零單客戶提出更高的價格和更嚴(yán)格的賬期要求，部分要求現(xiàn)貨現(xiàn)款。

于是，著急要貨的下游儲能集成商轉(zhuǎn)身去找三四線電芯廠商拿貨，帶動三四線廠商的產(chǎn)能利用率提升。但這離“爆單”還有好幾步路。

張波所在企業(yè)以歐洲、非洲戶儲市場為主，其對時代財經(jīng)表示，一個半月前其向廣東省內(nèi)頭部鋰電廠家采購電芯時，價格和拿貨時長并沒出現(xiàn)明顯變化，雖然近期并沒有下單電芯，但最近還有電芯小廠商在持續(xù)聯(lián)系推銷電芯。

儲能系統(tǒng)方面，“馬太效應(yīng)”持續(xù)顯現(xiàn)。

CNESA數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，中國儲能系統(tǒng)中標(biāo)規(guī)模大幅增長264%，達(dá)到86.2 GWh，主要原因在于集采/框采中標(biāo)規(guī)模激增，同比大幅增長618%，占比69%，較去年同期提升33個百分點。

但在市場規(guī)模穩(wěn)步增長的背景下，儲能系統(tǒng)中標(biāo)企業(yè)（不包含集采/框采）共計124家，同比減少31.1%，0.5C儲能系統(tǒng)中標(biāo)價格整體均價仍同比下降超27%，市場競爭加劇。

國內(nèi)中標(biāo)企業(yè)數(shù)量同比下降，出海能拿下訂單的企業(yè)主要集中在頭部廠商。據(jù)CNESA Datalink全球儲能數(shù)據(jù)庫的不完全統(tǒng)計，從出海企業(yè)來看，2025上半年，中國僅超50家企業(yè)簽約儲能訂單/合作。

“馬太效應(yīng)”之下，對于中小儲能廠家，找準(zhǔn)細(xì)分領(lǐng)域和差異化場景才是生存之本。“我們的生存空間在于家庭戶儲、便攜式儲能以及無人機(jī)、小型電動車方面的相關(guān)配套，個性化電池這塊可能也有一些空間。”張波表示。

圖蟲創(chuàng)意

在中小儲能企業(yè)仍在尋求銷路時，部分儲能大廠選擇繼續(xù)加碼擴(kuò)產(chǎn)。

林洋能源在定期報告中提到，其儲能系統(tǒng)年產(chǎn)能提升至10GWh，另新增沙特在建海外生產(chǎn)基地2GWh，預(yù)計年內(nèi)投產(chǎn)；寧德時代提到，目前市場需求依然比較旺盛，公司根據(jù)市場需求情況擴(kuò)建產(chǎn)能，今年資本支出（CAPEX）較去年會有一定增長；而南都電源因新建儲能系統(tǒng)集成產(chǎn)能而導(dǎo)致今年上半年末在建工程增長至13.92億元。

鄭漢波表示，未來市場擴(kuò)展將“國內(nèi)外齊頭并進(jìn)”，國內(nèi)市場聚焦高價值項目，主推遠(yuǎn)景交易型儲能，幫助客戶實現(xiàn)更多盈利；歐美、澳洲等市場毛利合理、標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，未來公司將繼續(xù)加大資源投入，進(jìn)一步提升市場份額，并持續(xù)挖掘印度、中東、南非等發(fā)展中市場的大型項目機(jī)會，助力全球綠色能源轉(zhuǎn)型。

展望下半年，李亦沙表示，從需求層面看，美國市場在關(guān)稅政策及《大而美法案》推動下，“搶出口”需求仍將持續(xù)；中東、印度等新興市場訂單預(yù)計進(jìn)入穩(wěn)定交付階段；澳大利亞戶用儲能補(bǔ)貼帶來的市場需求具備1–2年的持續(xù)性；國內(nèi)方面，受11月后北方氣溫驟降影響，多家電芯企業(yè)可能提前交付內(nèi)蒙古等地區(qū)量級較大的項目。綜上所述，預(yù)計全球儲能市場下半年仍將保持高景氣度。

從供給層面，今年下半年仍有314Ah電芯產(chǎn)能進(jìn)行釋放，這些新增產(chǎn)能主要來自于一二線廠商的前期布局，小部分來自代工起量。

整體來看，今年下半年還會延續(xù)供需緊張的格局，對于三四線電芯廠而言，年末在完成一定訂單交付后，產(chǎn)能利用率會有小幅下降的短期波動；而儲能電芯價格在供需緊張格局下仍有小幅的上漲空間，隨著大電芯投產(chǎn)，預(yù)計到明年年中314Ah電芯價格可能會回到現(xiàn)在的均價水平。