中國ETF市場正式邁入5萬億時代，截至2025年8月25日，ETF總規(guī)模達到5.07萬億元，規(guī)模增長顯著加速，指數(shù)化發(fā)展邁上新臺階。中銀基金緊抓機遇，推出了中銀中證全指自由現(xiàn)金流ETF聯(lián)接基金（A類：024902 C類：024903），為投資者布局提供便捷工具。（數(shù)據(jù)wind，截至2025.8.25）

自由現(xiàn)金流視角聚焦企業(yè)的真實盈利能力，并通過跟蹤企業(yè)真實現(xiàn)金創(chuàng)造能力與資本配置效率，捕捉業(yè)績周期中的拐點信號。

當(dāng)前，自由現(xiàn)金流策略關(guān)注度不斷上升。一方面，在政策引導(dǎo)和監(jiān)管推動下，上市公司的分紅意愿和能力顯著提升，推動了市場對高分紅企業(yè)的關(guān)注。自由現(xiàn)金流策略通過篩選現(xiàn)金流充裕、分紅能力強的公司，成為政策紅利的受益者。另一方面，在經(jīng)濟向高質(zhì)量轉(zhuǎn)型中，現(xiàn)金流健康的企業(yè)或更受資金青睞。

中銀中證全指自由現(xiàn)金流ETF聯(lián)接基金緊密跟蹤中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)。綜合來看，指數(shù)特點突出。

成份股方面，指數(shù)選取100只自由現(xiàn)金流率較高的上市公司證券作為指數(shù)樣本。這些企業(yè)通常具有較強的財務(wù)健康狀況、較強的盈利能力以及高自由現(xiàn)金流率，意味著企業(yè)有更多可支配現(xiàn)金，為分紅提供了堅實的基礎(chǔ)。

值得注意的是，因金融和房地產(chǎn)行業(yè)現(xiàn)金流特性與其他行業(yè)顯著不同，在編制時，指數(shù)剔除金融地產(chǎn)，使指數(shù)成分股更聚焦于現(xiàn)金流穩(wěn)定、特性相似的企業(yè)，避免行業(yè)特性差異帶來的干擾。

從長期表現(xiàn)來看，指數(shù)韌性較足。數(shù)據(jù)顯示，截至8月22日，中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)自2013年12月31日基日以來，累計漲幅380.81%，年化增長率14.86%，顯示出其在長期投資中的強大競爭力。（數(shù)據(jù)wind，統(tǒng)計區(qū)間：2013.12.31-2025.8.22）

中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)不僅能攻，在多種市場環(huán)境下也能抵御風(fēng)險。統(tǒng)計近十個自然年度收益情況發(fā)現(xiàn)，除在市場波動較大的年份2016年、2018年以及2022年度外，指數(shù)均錄得了正收益。（數(shù)據(jù)wind，統(tǒng)計區(qū)間：2015.1.1-2024.12.31）

近年來，中銀基金持續(xù)完善指數(shù)產(chǎn)品線，已布局大盤、中小盤等多種風(fēng)格指數(shù)，力求提供多樣化工具，以滿足投資者的多元化資產(chǎn)配置需求。今年5月份，中銀基金已經(jīng)發(fā)行了中銀中證全指自由現(xiàn)金流ETF，此次發(fā)行的中銀中證全指自由現(xiàn)金流ETF聯(lián)接基金，為場外投資者提供了便利的投資渠道，也進一步補齊了產(chǎn)品線。

隨著資本市場改革持續(xù)深化，在政策引導(dǎo)和監(jiān)管推動下，上市公司的分紅意愿和能力有望得到持續(xù)提升。自由現(xiàn)金流策略通過篩選現(xiàn)金流充裕、分紅能力強的公司，或成為受益者。

文/姜宇

風(fēng)險提示：

本文不構(gòu)成投資建議，基金有風(fēng)險，投資需謹慎。基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益，在少數(shù)極端市場情況下，基金投資存在損失全部本金的風(fēng)險。本基金存在凈值波動風(fēng)險，基金過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，指數(shù)基金所跟蹤的標的指數(shù)過往表現(xiàn)也不預(yù)示指數(shù)基金的未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的過往業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。投資者投資該基金前，需充分了解本基金的產(chǎn)品特性及投資風(fēng)險，并承擔(dān)基金投資可能出現(xiàn)的虧損。請投資者在進行投資決策前，仔細閱讀基金合同，招募說明書、產(chǎn)品資料概要等文件，了解基金的具體情況，根據(jù)自身投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資者的風(fēng)險承受能力相匹配，并按照銷售機構(gòu)的要求完成風(fēng)險承受能力與產(chǎn)品風(fēng)險之間的匹配檢驗。中銀中證全指自由現(xiàn)金流ETF聯(lián)接基金屬于R3－中風(fēng)險等級產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險承受等級測評后結(jié)果為C3及以上的投資者。中銀中證全指自由現(xiàn)金流ETF屬于R3 中風(fēng)險等級產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險承受等級測評后結(jié)果為C3及以上的投資者。在代銷機構(gòu)認申購時，應(yīng)以代銷機構(gòu)的風(fēng)險評級規(guī)則為準。