智通財經(jīng)APP獲悉，隨著美國總統(tǒng)特朗普正式簽署《GENIUS法案》，這標(biāo)志著全球首個針對穩(wěn)定幣的聯(lián)邦級監(jiān)管框架正式生效，這為穩(wěn)定幣注入了夏日般的活力。目前，全球穩(wěn)定幣市場規(guī)模已達到約為2700億美元，不過，在高盛看來，這類與法定貨幣掛鉤的代幣是否會增長至數(shù)萬億美元規(guī)模，并逐步侵蝕傳統(tǒng)金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)，仍有待觀察。

穩(wěn)定幣目前主要應(yīng)用于加密貨幣交易和境外美元獲取，有觀點認(rèn)為其憑借區(qū)塊鏈效率將重塑并革新傳統(tǒng)金融體系。但高盛研究部在周二發(fā)布的報告中指出，全面顛覆的可能性不大。

分析師Will Nance和James Yaro在報告中指出，穩(wěn)定幣的收益將主要累積在金融行業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施層，特別是在銀行間支付、資本市場結(jié)算以及復(fù)雜跨境交易領(lǐng)域。但報告認(rèn)為其對支付服務(wù)(包括消費者信用卡生態(tài)系統(tǒng))構(gòu)成的“威脅有限”，當(dāng)前整體表現(xiàn)不佳反而創(chuàng)造了買入機會。Visa(V.US)和萬事達(MA.US)不僅不是競爭對手，反而“很可能在消費者端的大規(guī)模穩(wěn)定幣支付推廣中扮演重要角色”。

報告還指出，市場對Remitly(RELY.US)和西聯(lián)匯款(WU.US)等匯款服務(wù)商面臨的風(fēng)險存在過度擔(dān)憂。

高盛認(rèn)為，符合《GENIUS法案》要求的穩(wěn)定幣(如Circle(CRCL.US)發(fā)行的USDC)將擠占USDT的市場份額。該公司預(yù)測USDC規(guī)模將增長770億美元，2024至2027年間復(fù)合年增長率預(yù)計達40%。研究平臺rwa.xyz數(shù)據(jù)顯示，USDT是目前全球最大穩(wěn)定幣，市值達1650億美元，而Circle的USDC市值為660億美元。

另外，盡管Circle在今年完成轟動性IPO后估值攀升，高盛更看好Robinhood(HOOD.US)在加密貨幣領(lǐng)域的持續(xù)創(chuàng)新能力。