這是技術革命時刻，也是超車巨頭的機遇。

2025年年中，兩個看似無關的消息，形成了有趣的對照。

首先是8月8日，OpenAI夏季發布會舉行，全球翹首以盼的GPT-5終于來了。

但也許是期望越大失望越大，發布會后，類似“沒有驚喜”、 “不夠驚艷”、“缺乏顛覆式創新”的評語多見于各大媒體的標題。

第二個消息，是Keep在2025年夏天闖開了盈利之門。7月21日，Keep于港交所發布盈利預告，提前兌現了年初預計2025年實現扭虧的目標。

公告發出后，Keep港股逆勢拉升漲近5%，報5.9港元，成交額超1000萬。

今年，這家運動科技公司股價已經上漲20%左右，這一切，離不開年初創始人王寧宣布的All in AI。

以上兩件事互相對照，隱約傳遞出了一個信號：AI純技術的狂奔正在放緩，垂直領域的應用才是下一步兵家必爭之地。

這大概也是為什么OpenAI在發布會上十分重視落地，花了頗多時間展示GPT-5在編程、醫療等場景的升級。

這意味著什么？

當競爭越來越靠近C端，對公司的能力考驗就會衍生出更復雜的維度，不僅要比拼技術，也要看對用戶需求的捕捉，乃至于營銷獲客的手段等。

就此，AI進入了邊界模糊的多方混戰階段，千帆競發、百舸爭流，而下一款全民級AI應用，也許會是某個老熟人。

全民級AI應用

未必出自AI公司

回望ChatGPT和DeepSeek的誕生，確實如平地起驚雷，用戶們興致勃勃，滿懷好奇與熱情，AI浪潮席卷了互聯網。

但當熱情消退，對AI應用的考驗才真正到來：從一時的風潮，到融入細水長流的日常中。

曾經，AI應用的體驗提升，大多來自底層模型能力提升，而如今，顛覆式創新難以出現，走向透明和開放的大模型，就像被打開的一個水龍頭，它能在何種程度上滲透進人們的生活，將流向何處，取決于更多AI新生血液的摸索。

對于中小創業者們來說，這是技術革命時刻，也是超車巨頭的機遇。

畢竟，巨頭擅長以資源碾壓，但在AI這張新地圖中，一切都還屬未知，也就很難找到碾壓的著力點，這時，靈活、敏銳的探路者就有了機會。

但話又說回來，完全沒有積淀的玩家，也難有高勝算，畢竟在這場多維度的競爭中，如果論資源拼不過巨頭，在洞察上也沒有優勢，實在很難站上牌桌。

所以到最后，在這個混戰的新階段，滿足以下三種條件的玩家受到了更多關注。

第一，本就在垂直領域有深厚積淀，最好已經跑通了PMF；

第二，所在行業適合被AI改造；

第三，在AI這件事上足夠敏感和積極。

總而言之，即有基礎、有可能、有意向。因為這樣可以形成一個正向循環：公司迅速開干，將AI落地在實際業務中、收集充分的真實反饋，而后不斷迭代，加深壁壘。

從這個角度來理解，也就很容易看清楚為何Keep會在這波浪潮中廣受關注了。

先說垂直領域的積累。

作為運動科技第一股，Keep雖然遭受過“看不懂”、“難以商業化”的質疑，但它是中國健身消費鏈路布局最完整的公司這件事，是沒什么疑問的，滿足了用戶從運動意識、提供裝備、內容和社交等運動鏈條上的全部需求。

健身運動這個垂直賽道很有趣的一點是，極度理性、又極度感性。一方面，它是科學的，融合了解剖學、生理學、營養學等。一方面，它又各花入各眼，有人因恐懼而運動，有人因快樂而運動。同一個訓練，有人愛有人厭。

所以，Keep過去十年一直也在這兩個方面摸索、沉淀，一邊做標準化、數據化，力求成為更科學、更高效的運動工具，一邊不斷感受人們為何運動，又為何放棄運動，理解用戶。

很難判斷這兩件事哪一個更難，但總之都不容易。

不過，一個公司最大的護城河，歸根結底往往來自時間和專注。如金沙江創投主管合伙人朱嘯虎所說，苦活累活才是護城河。

運動的科學性，意味著它有被AI重塑的可能。運動的感性，則拓高了這個領域的上限。

Keep的動作也很迅速，今年年初王寧發布全員信，紀念Keep成立10周年同時宣布未來將All in AI。

隨后在3月，公司發布了運動健康垂直領域的專屬模型Kinetic.ai，并基于此模型同步上線了首個通用AI教練卡卡（Kaka），可基于用戶的運動訴求定制訓練計劃和方案。

5月20日，Keep AI教練上線新版本，可為用戶提供智能運動方案生成、智能訓練指導、運動數據記錄、飲食記錄及評價等功能。

而在最新的內部動員大會上，Keep又透露即將推出完善版本的第一代AI coach。

頻繁的動作背后，是大膽的押注。

事實上，在這次實現盈利之前，Keep曾頂著壓力，主動打亂致力收窄虧損的步伐，交出了一份虧損擴大的財報，原因就是將資本押注人工智能相關應用程序的開發和推廣以及可穿戴健身設備創新。

而這份對AI的投資，已經初步成效。

盈利公告指出，盈利能力改善狀況主要得益于聚焦調優業務結構及收入質量，實現毛利率提升，疊加AI技術賦能，穩步提高經營效率和組織人效，降低經營費用。

AI，和它帶來的10倍增長空間

AI重塑運動健身的天花板之高，已經逐漸成為共識，但一切不能一直停留在半空中，我們好奇的是，具體有哪些可能？

實踐出真知，Keep已經帶來了一部分答案——核心點在于量價齊升。

在過去，Keep的難題關鍵在于兩點，第一，受制于成本與競爭，可覆蓋的內容有限，用戶規模受限。第二，空有流量，難以變現，用戶價值受限。

AI在這兩個方面都可以提供極大助益。

首先是生產效率的提高，快速擴充Keep內容。這不但可以帶來成本的下降，還打開了更多運動品類的可能性，比如此前由于人力成本等因素限制而無法覆蓋的高爾夫球、網球。

這是“量”的提升。更多品類，尤其是長尾品類的內容，可以帶來更大規模的用戶。

更大的變革發生在“價”上。AI不僅改變生產力，還可以改變生產關系。

事實上，Keep的日活用戶本就是一個龐大數字，但付費意愿卻并不盡如人意，當前Keep會員ARPU值在20元左右。

而這歸根結底，是因為Keep的價值點和利益點不夠清晰，用戶付費習慣也尚未完全養成。比如可供選擇的內容確實豐富，但許多用戶仍不知道練什么、無法堅持。

不只是給我一個個課程，而是要懂我、陪我、督促我，這才是用戶的真正需求所在，AI讓這在線上成為了可能。

比如，Keep用戶只需上傳餐盤照片，卡卡就能識別出食物種類與卡路里，并結合運動計劃提出飲食建議；用戶描述“今天很累”，它則能自動降低訓練強度。

從“推理式指導”變為“感知式伴練”，有溫度的AI coach進一步貼近了線下私教體驗，而從販賣內容，轉變為服務交付，對Keep來說，則意味著ARPU 值接近10倍以上的增長空間。

王寧介紹，下一階段，Keep AI教練將從個性化教練升級到專業教練，如馬拉松教練，拳擊教練，游泳專業教練等。

未來AI Koach分為三個層級，一層叫通用教練，第二層為個性化教練，各種 IP 的個性化教練，第三種則為專業教練，提供專業服務，也會針對這些教練制定不同的定價系統。

以上，是已經可見的可能。但如果將目光放開一點，可能性還可以有更多。比如卡卡可以如同神經系統，將Keep分散的業務板塊有機聯結，打通“訓練消耗-身體指標-營養需求”鏈條。

說白了，就是以AI重構服務本質，以高毛利數字服務為盈利核心，硬件及消費品作為體驗延伸和觸點。

綜上，AI不是Keep的救生圈，而是新的發動機。

而下一個國民級AI應用，未必出自AI公司，也正展現了商業世界的有趣之處：你從哪里出發，并不圈定了你將去往何處，商業充滿未知，所以成功從來不是一條直線。