富凱摘要：長城軍工表示，交易風險極大。

作者|幕恩

8月11日，長城軍工股價漲停，股價最高57.07元/股，創下歷史新高。

雖然公司股價大漲，但長城軍工卻發布公告稱，經公司自查，目前生產經營活動正常，日常經營情況未發生重大變化，不存在影響公司股票交易異常波動的重大事項。

長城軍工表示：“公司基本面未發生重大變化，存在市場情緒過熱及非理性炒作的情形，公司股票擊鼓傳花效應十分明顯，交易風險極大，存在短期大幅下跌的風險?！?/p>

8天6板

從二級市場表現來看，從7月31日至8月11日，長城軍工股價在8個交易日中有6天報漲停，股價也從7月30日的31.53元/股漲至57.07元/股，漲幅高達81%。

值得一提的是，長城軍工早在6月17日就開啟了上漲之路，股價從6月16日的13.48元/股，漲至8月11日的57.07元/股，短短1個多月的時間里，漲幅高達323.37%。

對于股價的大漲，長城軍工多次發布股票交易異常波動公告稱，公司股票短期漲幅嚴重高于同期行業及上證指數漲幅，但公司基本面未發生重大變化，存在市場情緒過熱及非理性炒作的情形，公司股票擊鼓傳花效應十分明顯，交易風險極大，存在短期大幅下跌的風險。

此外，在8月8日的公告中，公司表示，存在換手率較高的風險。2025年8月7日，公司股票換手率為18.24%，前五個交易日（2025年7月31日至8月6日）日均換手率為14.93%，換手率倍數為1.22倍，高于日常換手率。

對于股價持續上漲，公司表示：“公司、公司控股股東及實際控制人均不存在影響公司股票交易異常波動的重大事項，均不存在其他應披露而未披露的重大信息，包括但不限于涉及公司的重大資產重組、股份發行、收購、債務重組、業務重組、資產剝離、資產注入、股份回購、股權激勵、破產重整、重大業務合作、引進戰略投資者等重大事項?！?/p>

對此，有市場人士分析，公司涉及兵裝重組概念，加上公司有彈藥武器裝備業務，因此，股價觸及漲停。

據了解，中國兵器裝備集團承諾在5年內解決與公司潛在同業競爭情形，保障公司穩定發展。據2025年6月5日公告，兵器裝備集團實施分立重組，或將導致公司控股股東變更但實際控制人未變，且預計對公司正常經營無重大影響。

此外，有分析人士認為，公司股價漲停與近日來軍工概念大漲有關。

據新聞聯播消息，紀念中國人民抗日戰爭暨世界反法西斯戰爭勝利80周年大會第一次綜合演練圓滿結束。重要閱兵時刻臨近，軍工板塊持續活躍，長城軍工為本輪軍工行情炒作龍頭。

另有業內人士認為，地緣沖突頻發、各國強調產業鏈本土化安全化、新一輪軍事技術革命醞釀，三重浪潮驅動全球軍工產業進入新周期。世界軍費支出連續十年增長，達到歷史高點，同時在全球軍貿版圖中，中國已成為一支快速崛起的力量。

股價劇烈異動后，長城軍工公告稱，目前生產經營活動正常，日常經營情況未發生重大變化。據財務部門初步測算，預計2025年半年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-2500萬元到-2950萬元。長城軍工特別提醒投資者注意投資風險，理性決策。

長城軍工在8月8日發布的公告中表示，“公司存在估值偏高風險”。公告顯示，公司最新滾動市凈率為17.23（8月7日數據），公司所處申萬軍工行業最新滾動市凈率為5.54（8月7日申萬軍工行業數據），公司滾動市凈率顯著高于平均水平，存在估值偏高的風險，敬請廣大投資者注意二級市場交易風險，理性決策，審慎投資。

凈利潤虧損

公開資料顯示，長城軍工的主營業務包括軍品業務與民品業務兩部分，以軍品業務為主。其軍品業務包括迫擊炮彈系列、光電對抗系列、單兵火箭系列、引信系列、子彈藥系列、火工品系列的研究、設計、生產、總裝和銷售。其核心產品主要分為特品裝備制造和預應力錨具及其他，特品裝備制造占比最高，達到71.81%，預應力錨具及其他占比24.97%。

在股價持續上漲的背后，我們要看到長城軍工的業績并不理想，不僅2024年凈利潤報虧，而且公司還預計2025年上半年虧損。

公告顯示，2024年，公司營業收入14.3億元，同比減少11.42%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-3.63億元；主營業務毛利率為-1.43%，盈利能力相對有限。

此外，2025年7月11日，長城軍工披露了《安徽長城軍工股份有限公司2025年半年度業績預告》，經財務部門初步測算，公司預計2025年半年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-2500萬元到-2950萬元；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為-3500萬元到-4100萬元。

對此，長城軍工表示，公司經營業績虧損，敬請廣大投資者注意業績波動風險。

對于虧損原因，公司稱，報告期內，公司業績預計虧損主要原因：一是公司所屬某子公司本年度部分產品訂單尚未落實，其營收及利潤同比下降較大；二是公司持續加大研發投入，研發費用同比增長約19%。

值得注意的是，公司曾于2月10日發布關于控股股東擬發生變更的提示性公告稱，2月9日，公司接到間接控股股東中國兵器裝備集團有限公司（以下簡稱“兵器裝備集團”）通知，兵器裝備集團正在與其他國資央企集團籌劃重組事項。本次重組或將導致本公司控股股東發生變更，但不會導致實際控制人發生變更。有關安排尚需履行程序，還需獲得有關主管部門批準。本次重組不會對本公司正常生產經營活動構成重大影響。

對于此事的進展，公司于5月24日進行了回復稱，公司暫未收到上級有關部門關于該事項進展情況的通知，如收到相關通知，公司將及時按照規定進行信息披露。

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