寧德時代枧下窩鋰礦停產消息傳來，苦“內卷”久已的鋰業板塊終于可以喘口氣兒了。

就在今早，“寧王”在深交所互動易平臺確認了宜春項目停產傳聞。

2022年4月，寧德時代以8.65億元代價成功拿下當時全球最大的單體鋰云母礦之一--江西宜春枧下窩礦區陶瓷土（含鋰）探礦權。

有機構分析指出，該礦山相配套的三大冶煉廠合計產能10萬噸LCE，若實際發生停產，則影響月度供應約0.8萬噸LCE，約占國內碳酸鋰月度供應8%，影響量級較大，對短期價格有較強支撐。

受此刺激，碳酸鋰期貨所有合約均觸及漲停，其中主力合約（2511）漲幅8%，報8.1萬元/噸。

在期貨的強勢漲停催化下，二級市場個股紛紛走強。天齊鋰業(002466.SZ)、贛鋒鋰業、盛新鋰能均封板漲停。

洶涌的買盤，也再次表明“反內卷”題材不會這么快草草收場。

經過今日這么一個漲停，天齊鋰業股價已創下去年“9.24行情”以來新高，市值重回700億。

較之4月份特朗普“對等關稅”創下的25.57元/股的年內低點，天齊鋰業已上漲75.64%，28萬股民這回總算是“苦盡甘來”了。

天齊鋰業主營硬巖型鋰礦資源的開發、鋰精礦及鋰化工產品的生產銷售。

其中，鋰化合物及衍生品占據了公司營收的大半壁江山，2024年收入80.75億元，營收貢獻率61.81%；鋰礦收入49.78億元，營收貢獻率38.11%。

受鋰產品市場波動的影響，鋰產品的市場價格整體呈現大幅下滑趨勢，公司鋰產品銷售價格及毛利較上年同期大幅下降。2024年，天齊鋰業錄得巨幅虧損：

其中，歸母凈虧損79.05億元，扣非凈虧損79.23億元。

這也天齊最為至暗的時刻。

不過，到了2025年，天齊鋰業否極泰來。

主要邏輯有三：一是碳酸鋰的需求邊際在改善。

據GGII數據，25H1鋰電池產業鏈整體同比增速超過40%。電池環節，25H1出貨776GWh，同比增長68%。其中，儲能鋰電池受“搶出口”效應拉升需求，出貨265GWh，同比大增128%。而拋開儲能的強勁增速，動力電池的增速同樣可觀，H1出貨477GWh，占總出貨的61.4%，同比增長49%。

材料環節，25H1正極材料出貨量210萬噸，同比增長53%。其中磷酸鐵鋰材料出貨161萬噸，同比增長68%，占比正極材料總出貨量77%。

二是7月自上而下發起的“反內卷”。

從7月1日，中央財經委員會會議強調“依法依規治理企業低價無序競爭，引導企業提升產品品質，推動落后產能有序退出”。

到7月24日，國家發改委、市場監管總局發布《中華人民共和國價格法修正草案(征求意見稿)》公開征求意見，進一步明確不正當價格行為認定標準，規范市場價格秩序，治理“內卷式”競爭。

這是這輪鋰產業鏈走出反彈的重要推手。

三是市場供給也在調整，產業鏈企業自主減產、控產。如：此次“寧王”宜春項目停產，就是供給端調整的一個重要信號。

疊加此前部分高成本礦山的減停產及企業主動調減產能利用率，行業整體供給過剩壓力得到階段性緩解，供需關系邊際改善，為鋰價止跌回升提供了重要支撐。

這也意味著，在經歷了長期的“價格戰”與產能無序擴張后，鋰電上游正在從“拼量低價”逐步向“控量保價”回歸，行業盈利有望逐步觸底修復。

事實上，25H1，天齊鋰業有望實現扭虧。其預計實現歸母凈利潤0萬元-1.55億元，扣非凈利潤0萬元-8900萬元。

天齊鋰業總算熬出頭了....