中國商報（記者 馬嘉）國產(chǎn)美妝企業(yè)貝泰妮近日向中國商報記者證實(shí)，該公司正在為以色列射頻美容儀品牌初普（Tripollar）組建專業(yè)運(yùn)營團(tuán)隊(duì)，由公司副總經(jīng)理張梅掛帥。

2024年7月8日，國家藥監(jiān)局宣布，對射頻美容儀施行的三類醫(yī)療器械管理的規(guī)定，延期到2026年4月實(shí)施。如今，緩沖期距今僅剩8個月，初普尚未公開第三類醫(yī)療器械備案進(jìn)展。8個月，不僅是懸在初普頭上的“達(dá)摩克利斯之劍”，也意味著貝泰妮進(jìn)入了“拿證”倒計(jì)時。

需要注意的是，初普曾因燙傷風(fēng)險而召回18萬臺產(chǎn)品。貝泰妮接手的是“燙手山芋”嗎？

貝泰妮“抄底”接手初普

目前，初普天貓旗艦店的運(yùn)營主體已悄然變更為貝泰妮全資子公司旗下的妮貝科技。這一變化也標(biāo)志著以功效護(hù)膚品為主要業(yè)務(wù)的美妝企業(yè)貝泰妮正式接手這個陷入困境的以色列美容儀品牌。

初普曾被稱為“貴婦美容儀”，其于2020年在中國市場創(chuàng)下近10億元GMV（商品交易總額），曾連續(xù)三年位居天貓“雙11”面部美容儀銷量前三。然而，2022年，因溫控缺陷可能導(dǎo)致皮膚燙傷，初普代理商召回了18余萬臺Stop Eye型號產(chǎn)品。

2022年3月，國家藥監(jiān)局將射頻美容儀納入第三類醫(yī)療器械管理。2024年7月，國家藥監(jiān)局發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步明確射頻治療儀類產(chǎn)品有關(guān)要求的公告》明確：“自2026年4月1日起，射頻治療儀、射頻皮膚治療儀類產(chǎn)品，未依法取得醫(yī)療器械注冊證的，不得生產(chǎn)、進(jìn)口和銷售。”緩沖期僅剩8個月，初普尚未公開第三類醫(yī)療器械備案進(jìn)展。若無法在截止日前獲證，產(chǎn)品將面臨禁售。

“醫(yī)療器械注冊流程通常需要12—18個月。”有美容儀代理商告訴記者，“即使現(xiàn)在立即提交完整材料，時間也非常緊張，更不用說初普此前可能存在技術(shù)整改需求。”

值得關(guān)注的是，在決定接手初普前，貝泰妮在美容器械領(lǐng)域的布局已展開。2023年，貝泰妮對威脈醫(yī)療實(shí)施戰(zhàn)略投資，后追加投資至持股9.49%。威脈醫(yī)療專注于高端醫(yī)療器械產(chǎn)品線，包括射頻消融系統(tǒng)、醫(yī)療美容類射頻治療儀等。2024年4月，貝泰妮旗下公司與開云醫(yī)療合資成立武漢科萊伊美靚泓生物科技，經(jīng)營范圍明確包含醫(yī)療美容服務(wù)及三類醫(yī)療器械銷售。與此同時，貝泰妮加速自主研發(fā)，2024年7月獲得“一種家用射頻美容儀的射頻控制系統(tǒng)”發(fā)明專利。

貝泰妮接手初普，被業(yè)內(nèi)視為一次高風(fēng)險高回報的“抄底”。有資本市場人士分析，此舉可快速補(bǔ)足貝泰妮在高端家用美容儀領(lǐng)域的技術(shù)短板。也有投資人認(rèn)為，貝泰妮看好的是初普的技術(shù)，接手該品牌有利于縮短自研產(chǎn)品的研發(fā)時間，降低市場教育成本。

雙贏博弈還是一場豪賭

資料顯示，貝泰妮副總經(jīng)理張梅并非初次接觸美容儀領(lǐng)域，2021年年底至2022年年底，她曾擔(dān)任貝泰妮美容儀器項(xiàng)目總經(jīng)理。招聘網(wǎng)站也顯示，貝泰妮正在緊急招募初普品牌的電商設(shè)計(jì)師、直播運(yùn)營主管和媒介投放專員。

需要注意的是，初普的歷史遺留問題仍是隱患。除資質(zhì)風(fēng)險外，初普過去的產(chǎn)品安全問題和虛假宣傳爭議也令品牌信用大打折扣。2020年，初普曾因宣稱產(chǎn)品“相當(dāng)于打了一次熱瑪吉”等虛假宣傳而被罰30萬元。

另外，貝泰妮自身也面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。2021年上市初期，貝泰妮市值一度突破1200億元。而截至2025年8月11日上午10點(diǎn)，其股價為45.3元/股，總市值蒸發(fā)近千億元。

貝泰妮的業(yè)績表現(xiàn)也不容樂觀。財(cái)報數(shù)據(jù)顯示，2021年至2024年，貝泰妮營收增速從52.57%降至3.87%；歸母凈利潤2023年同比下滑28.02%，2024年再跌33.53%。2025年第一季度，貝泰妮歸母凈利潤同比驟降83.97%。

資本市場也亮起“警示燈”。今年7月底，貝泰妮第二大股東紅杉聚業(yè)開啟第五輪股份減持，持股比例從最初的21.58%降至9.66%；第三大股東臻麗咨詢從2022年7月到2025年2月也累計(jì)減持了1573萬股。

有投資人表示，隨著“拿證”進(jìn)入倒計(jì)時，貝泰妮能否在8個月內(nèi)完成對初普的“資質(zhì)救贖”，將決定這場“豪賭”的成敗。若成功，貝泰妮有望形成“儀器+凝膠+術(shù)后修護(hù)”的業(yè)內(nèi)協(xié)同場景，覆蓋從居家到醫(yī)美機(jī)構(gòu)的解決方案。