本文時代周報 作者：謝怡雯

近日，多款美元理財產品因觸及止盈年化收益率宣布提前到期。

時代周報記者注意到，7月以來，招銀理財旗下3款美元理財產品因觸及4.2%～4.4%的止盈年化收益率提前到期，相比原預計到期日提前了543~551天不等。

除招銀理財以外，年內還有中銀理財、農銀理財旗下的美元理財產品均因提前達到止盈條件而終止。

隨著LPR利率、存款利率完成新一輪調降，不少投資者正在尋找利率更高的理財產品。時代周報記者發現，目前可售的多款低風險評級的美元理財產品業績比較基準仍能達到3.8%（年化，下同）。

不過，在美國關稅政策、美聯儲降息預期等因素擾動下，美元理財的收益率或將受到影響。

東方金誠研究發展部高級副總監白雪向時代周報記者表示，隨著關稅政策的影響路徑逐漸清晰、經濟與就業下行壓力加大，美聯儲年內有望實施1～2次降息，9月降息的概率有所下降，11月降息概率較高。

在當前背景下，對于是否建議選擇美元理財產品，普益標準研究員何雨芮向時代周報記者表示，投資者應提前了解產品風險、底層資產投向等信息，避免盲目追逐高收益或跟風選擇產品。同時要關注政策變化，美國關稅政策、中美利差變動等宏觀因素可能影響美元資產定價，進而影響美元理財收益。

圖蟲創意

有美元理財產品提前551天終止

7月28日，招銀理財旗下“招睿美國國債QDII（美元）目標盈尊享封閉1號固定收益類理財計劃”因達到止盈條件而提前終止，相比原預計到期日2027年1月30日提前了551天。該理財產品的止盈目標收益率為4.40%。

招商銀行官網

除此之外，7月以來，招銀理財旗下還有兩外兩款美元理財產品因達到止盈條件而提前終止。

7月21日，“招睿美國國債QDII(美元)目標盈封閉8號固定收益類理財計劃”達到止盈條件提前終止，相比原預計到期日2027年1月15日提前了543天。該產品成立于2025年1月6日，止盈目標收益率為4.20%。

7月10日，“招睿美元海外QDII（存款存單及國債）尊享目標盈6號固收類理財”達到止盈條件提前終止，相比原預計到期日2026年12月15日提前了550天。該理財產品的止盈目標收益率為4.20%。

三款提前止盈的美元理財產品；招商銀行官網

上述三款產品均屬于“目標盈”系列，為PR2中低風險，年化業績比較基準均為3.20%~5.20%，在產品發售時便提前約定了止盈條件。其中，理財計劃成立后的前6個月為業績累積期，在此期間理財計劃封閉運作，即使達到止盈目標收益率也不會觸發止盈。此后18個月內為止盈觀察期，若理財計劃連續兩個估值日成立以來年化收益率均不低于止盈目標收益率，則該理財計劃在前述第2個估值日后的第5個工作日提前終止。

時代周報記者注意到，“目標盈”系列仍有多款美元理財產品仍然在存續狀態，如分別發售于2024年5月、10月、11月的招睿美元海外QDII（存款存單及國債）尊享目標盈3號、4號、5號。這三款產品的止盈目標收益率分別為5.0%、4.2%、4.5%，均尚未觸及止盈條件，產品期限在727天~734天不等。

美元理財產品收益普遍出現下滑

招銀理財官網顯示，截至7月31日，面向個人出售的美元理財產品中，顯示在售狀態的僅有6款。發售期一般為一周，此后會有新一批產品上架。

具體來看，6款在售個人美元理財產品風險等級均為PR1，產品投資于不低于80%的存款。其中，產品期限普遍為半年的業績比較基準為3.70%~4.20%，3.75%~4.25%兩檔，產品期限1年的業績比較基準則為3.30%～3.80%，業績比較基準出現“倒掛”。

而就在前一日（7月30日）截止募集的另一款1年期產品“美元QD兩存國債27A”，其業績比較基準為3.10%～4.30%。該產品風險評級為PR2（中低風險），投資于不低于80%存款存單以及國債。

何雨芮對時代周報記者表示，2025年上半年，美元理財產品的平均年化收益率呈逐月下降的趨勢。

數據顯示，截至6月末，存續美元理財產品的近1月、近3月、近6月平均年化收益率分別為3.9647%、3.9641%、4.1237%。對比去年同期，2024年6月末存續產品的近1月、近3月、近6月平均年化收益率分別為4.6600%、4.5502%、4.3254%，今年收益水平全面低于去年同期，其中近1月收益率同比下降近70個BP，降幅較為明顯。

某股份行理財經理趙宇（化名）向時代周報記者介紹，該行在售的期限3個月、1年的兩款美元理財產品，3個月期的業績比較基準為3.80%～4.30%，1年期的業績比較基準下降至3.75%～4.25%。

趙宇表示，美元產品收益率目前確實在下滑，如果確定這筆美元暫時不用，一般客戶會選擇期限長一點的產品鎖定收益。如果幾個月后要使用，那更建議選擇3個月、6個月這種相對短期的產品。

來自上海的投資者吳梅（化名）告訴時代周報記者，其此前購買的美元理財為匯率穩健一年封閉式產品，年化收益率約4.5%，收益波動比較小。但是其預計接下來美元理財產品的收益率還會下滑，難以再達到4.5%。這款產品到期后其計劃將這筆資金投資于美股市場。

美元理財發行熱度不減

在美元理財產品收益普遍下滑的同時，發行熱度卻不減反增。

據普益標準金融數據庫，截至2025年7月30日，美元理財存續產品總量1335款，存續規模達4166.19億元；相比1月31日，美元理財存續產品總量增加126款，存續規模增加657.34億元。

何雨芮向時代周報記者表示，2025年上半年新發美元理財產品數量總體保持上升趨勢，1～4月穩步增長，5月雖短暫回落，但6月迅速反彈至161只，創下上半年新高，顯示出發行端的強勁動力。與去年同期相比，2024年6月全市場新發美元理財產品僅122款，而2025年6月同比增加39只，增幅達31.97%，反映出理財機構對“降息前高息窗口”的快速響應。

在產品選擇上，何雨芮認為可以關注止盈機制，如“目標盈”系列等設置明確止盈點的產品，以此鎖定收益，規避市場波動。底層資產方面，可關注美國國債、高評級金融債等低波動資產，避免過度暴露于信用風險較高的企業債或衍生品。

何雨芮認為，考慮到美聯儲的降息預期，或可選擇短期產品，規避未來降息對產品產生的影響。同時，可采用分批配置的方式，避免在匯率高點集中購匯，比如每月按固定金額購匯并配置美元理財，以此平攤成本，降低單一匯率時點風險。此外在降息預期下，堅持分散配置思維，如可以配置部分人民幣理財產品，避免風險波動。