中國商報（記者 馬文博 文/圖）7月25日，中國保險行業(yè)協(xié)會公布最新普通型人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率研究值，1.99%的數(shù)值較上一期下調(diào)了14個基點，人身險公司產(chǎn)品調(diào)整箭在弦上。目前，市面上大部分固收型產(chǎn)品預(yù)定利率上限為2.5%，已有多家險企表示未來普通型保險產(chǎn)品預(yù)定利率最高值為2.0%。在保險產(chǎn)品轉(zhuǎn)換期，保險代理人、保險經(jīng)紀人們再次抓住節(jié)點營銷，只是在一次次利率下調(diào)的通知中，大家還會買單嗎？

研究值再下調(diào)

據(jù)中國銀行保險協(xié)會官網(wǎng)消息，7月25日，中國保險行業(yè)協(xié)會組織召開人身保險業(yè)責任準備金評估利率專家咨詢委員會2025年二季度例會，就宏觀經(jīng)濟形勢、市場利率走勢和行業(yè)發(fā)展情況進行研究。保險業(yè)專家就人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率發(fā)表了意見，認為當前普通型人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為1.99%。

專家認為，當前中長端利率持續(xù)下行，新會計準則對保險公司財務(wù)報表影響增強，行業(yè)發(fā)展面臨新形勢、新挑戰(zhàn)。人身險公司要進一步增強市場敏感度和判斷力，加強對經(jīng)濟形勢及行業(yè)發(fā)展規(guī)律的研究，持續(xù)推進降本增效和產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，筑牢風險為本、審慎經(jīng)營理念，找準市場定位，全面提高經(jīng)營能力和服務(wù)水平。

中國保險行業(yè)協(xié)會公告截圖。

根據(jù)今年1月發(fā)布的《關(guān)于建立預(yù)定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調(diào)整機制有關(guān)事項的通知》，當人身保險公司在售普通型人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率最高值連續(xù)2個季度比預(yù)定利率研究值高25個基點及以上時，要及時下調(diào)新產(chǎn)品預(yù)定利率最高值，并在2個月內(nèi)平穩(wěn)做好新老產(chǎn)品切換工作。

今年4月21日，中國保險行業(yè)協(xié)會公布的普通型人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為2.13%，較今年1月公布的研究值下降了21個基點。結(jié)合7月發(fā)布的普通型人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為1.99%，人身險產(chǎn)品預(yù)定利率下調(diào)已成定局。

產(chǎn)品調(diào)整已成定局

7月25日，中國人壽、平安人壽、工銀安盛等保險公司發(fā)布公告稱，將調(diào)整人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率。

上述公司均表示，根據(jù)公司經(jīng)營發(fā)展、資產(chǎn)負債管理等情況，結(jié)合中國保險行業(yè)協(xié)會發(fā)布的預(yù)定利率研究值，調(diào)整新備案保險產(chǎn)品的預(yù)定利率最高值，其中普通型保險產(chǎn)品預(yù)定利率最高值為2.0%、分紅型保險產(chǎn)品預(yù)定利率最高值為1.75%、萬能型保險產(chǎn)品最低保證利率最高值為1.0%。公司將于2025年8月31日24時起不再接受超過上述預(yù)定利率最高值的保險產(chǎn)品投保申請。

平安人壽公告截圖。（截圖自公司官網(wǎng)）

中央財經(jīng)大學副教授劉春生對中國商報記者表示，一方面，現(xiàn)在市場利率持續(xù)下行，保險產(chǎn)品預(yù)定利率與市場利率掛鉤。人身險產(chǎn)品預(yù)定利率最高值下調(diào)是順應(yīng)市場利率趨勢的體現(xiàn)，也是保險行業(yè)適應(yīng)市場環(huán)境的必然選擇，使得保險產(chǎn)品定價更符合市場的實際情況。另一方面，保險公司通過此舉可以降低利差損風險。預(yù)定利率過高，可能會導(dǎo)致保險公司的投資收益無法覆蓋承諾給客戶的利率，從而產(chǎn)生利差損，下調(diào)預(yù)定利率有助于保險公司降低負債成本、增強財務(wù)穩(wěn)定性。

據(jù)悉，人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率綜合考量5年期以上貸款市場報價利率（LPR）、5年期定期存款利率、10年期國債收益率等市場利率變化和行業(yè)資產(chǎn)負債管理情況。截至7月25日，5年期以上LPR為3.5%，10年期國債收益率不到2%，國有大行掛牌5年期定期存款利率已低至1.30%。

代理人積極促成交

相關(guān)新聞出現(xiàn)后，多家公司的保險代理人、保險經(jīng)紀人開啟新一輪促成（促成簽單成交），搶抓這一營銷時點。

“抗跌最強的分紅年金等固收產(chǎn)品也抵不過長時間的利率、國債、貸款利率持續(xù)下降的召喚，想拿個高固收的，抓緊上車了”“理財型保險收益全面下調(diào)——大家抓緊趕上2.5/2.0+分紅末班車”“鎖定現(xiàn)有利率，速度要快”“大事情總是在周五發(fā)布”“2.5%固收類儲蓄險即將下架，健康險、年金險均受影響，請?zhí)崆白龊帽ｋU資金配置的規(guī)劃”……

一家大型保險公司保險代理人發(fā)布的營銷海報。

一位頭部人身險公司的保險代理人告訴記者，目前市面上仍有預(yù)定利率上限為2.5%的固收型產(chǎn)品，未來的趨勢是分紅險將成為主流，保險產(chǎn)品預(yù)定利率上限的下調(diào)一定是大勢所趨。預(yù)定利率研究值下調(diào)是一個營銷的好時機，保險代理人會進一步加強和意向客戶的溝通，推進簽單成交。

但該保險代理人也表示，從前年開始，保險產(chǎn)品預(yù)定利率就一直在下調(diào)，行業(yè)中曾存在“炒停售”制造焦慮的現(xiàn)象，讓一部分金融消費者觀感不佳。自己不會一直“逼單”，“前期溝通過的，我會再問一下，從客戶角度來講，能幫他們鎖定更高的利率、更早有保障是我工作的職責所在，但該發(fā)的朋友圈也會照發(fā)?！痹摫ｋU代理人說。

“預(yù)定利率下調(diào)后，分紅險等浮動收益類產(chǎn)品的優(yōu)勢會更加凸顯，有助于推動保險產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，強化資產(chǎn)負債的聯(lián)動管理。”劉春生表示，保險代理人借機營銷有一定的合理性，預(yù)定利率最高值下調(diào)后，保險產(chǎn)品的收益和價格都會發(fā)生變化，對于有保險需求的消費者來說，在利率下調(diào)前購買相關(guān)產(chǎn)品，可以鎖定相對較高的收益或較低的保費，營銷人員進行適當?shù)奶嵝褵o可厚非。

劉春生同時提醒，部分保險公司可能會過度強調(diào)利率下調(diào)的影響，采用夸大收益差距、制造焦慮等方式進行營銷，容易對消費者造成誤導(dǎo)，損害消費者的權(quán)益。劉春生建議，消費者在不了解產(chǎn)品全貌和自身需求的情況下，不要匆忙購買，避免因不符合預(yù)期而產(chǎn)生退保問題。

“消費者需要關(guān)注保險的保障屬性，新產(chǎn)品收益率將有所下降，但保障功能不受影響。”中國社會科學院研究生院特聘導(dǎo)師柏文喜對記者表示，消費者要理性看待利率調(diào)整，根據(jù)自身保障需求選擇合適的產(chǎn)品。保險公司則應(yīng)加強產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)提升，在利率下行周期中保持競爭力。