全球最大對(duì)沖基金橋水基金在中國(guó)市場(chǎng)的投資策略轉(zhuǎn)向更加樂(lè)觀，其在華基金今年上半年錄得14%的強(qiáng)勁回報(bào)后，進(jìn)一步上調(diào)了對(duì)中國(guó)股市的配置。

據(jù)橋水基金二季度投資者信函顯示，截至6月30日，該機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)股票的看法從此前的戰(zhàn)略配置調(diào)整為"適度增持"，主要基于政策支持和相對(duì)較低的估值水平。

橋水在信函中表示，中國(guó)政府4月份"果斷"出臺(tái)刺激措施以穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)，這一政策響應(yīng)有效提振了股票和債券表現(xiàn)。據(jù)證券時(shí)報(bào)，4月24日，財(cái)政部完成首批特別國(guó)債招標(biāo)，當(dāng)天共發(fā)行1210億元超長(zhǎng)期特別國(guó)債和1650億元中央金融機(jī)構(gòu)注資特別國(guó)債，總規(guī)模為2860億元，均為年內(nèi)首次招標(biāo)發(fā)行。新華社指出，超長(zhǎng)期特別國(guó)債重點(diǎn)支持的“兩新”“兩重”政策加快落地，有利于加速釋放國(guó)內(nèi)投資和消費(fèi)需求。

橋水認(rèn)為，當(dāng)前中國(guó)股市估值相對(duì)其他市場(chǎng)仍處低位，從風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)角度具有"一定程度的吸引力"。

橋水基金在信中表示：

“展望未來(lái)，我們預(yù)計(jì)支持性政策立場(chǎng)將繼續(xù)，為整體風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格提供支撐。因此，我們正在增加對(duì)一籃子風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置?！?br/>橋水“全天候增強(qiáng)”策略表現(xiàn)卓越，境內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)顯著

橋水的全天候策略(All Weather Plus)在華表現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)勁，該策略通過(guò)跨資產(chǎn)類別分散投資，近年來(lái)跑贏了眾多本土競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。數(shù)據(jù)顯示，橋水去年在岸資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)約40%，超過(guò)550億元人民幣(77億美元)。

該策略的在岸基金二季度收益率為5.8%，使得上半年總回報(bào)達(dá)到13.6%。主動(dòng)管理策略在二季度貢獻(xiàn)2.3%的收益，加上一季度3%的貢獻(xiàn)，為整體表現(xiàn)提供有力支撐。

根據(jù)過(guò)去兩個(gè)季度的投資者信件，橋水基金對(duì)短期債券的看法為“適度增持”，而3月底時(shí)為“小幅增持”。其對(duì)大宗商品的立場(chǎng)已從三個(gè)月前的“中性”調(diào)整為“小幅減持”。

橋水在華基金的表現(xiàn)在同業(yè)中表現(xiàn)突出。據(jù)深圳排排網(wǎng)投資管理有限公司數(shù)據(jù)，本土多資產(chǎn)策略對(duì)沖基金上半年平均收益率為7.3%。管理規(guī)模超過(guò)100億元的51只對(duì)沖基金平均回報(bào)為11%。同期滬深300指數(shù)表現(xiàn)平穩(wěn)，而以中國(guó)股票為主的香港主要股指則上漲了20%。