文| 趙衛(wèi)衛(wèi)

獨(dú)立上市還是被并購重組，是當(dāng)下擺在大模型「六小虎」面前的選擇題。

兩個(gè)月前，智譜AI在國(guó)內(nèi)正式開啟IPO進(jìn)程；近日MiniMax也傳出考慮港股IPO的消息。 在大模型六小虎中，智譜AI和MiniMax是最早「出道」的，早在2022年，智譜就訓(xùn)練完成國(guó)內(nèi)第一個(gè)千億開源模型；而Minimax同期也上線了AI虛擬社交產(chǎn)品。

上市之外，資本催化下的AI創(chuàng)業(yè)公司可選擇的另外一條路，就是被大公司并購。

就在6月，美國(guó)的AI創(chuàng)業(yè)公司Scale AI被meta收購，143億美元買下49%的股權(quán)，同時(shí)創(chuàng)始人加入meta負(fù)責(zé)AI業(yè)務(wù)。Scale AI成立于2016年，以數(shù)據(jù)標(biāo)注為主營(yíng)業(yè)務(wù)，幫助大公司訓(xùn)練和改進(jìn)模型數(shù)據(jù)，并購之后，大客戶谷歌和OpenAI很快暫停了與Scale AI的合作。

而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，在今年的DeepSeek爆火之后，昔日的「六小虎」格局早已經(jīng)分崩離析。

李開復(fù)的零一萬物早已退出基礎(chǔ)模型領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)，是最早被外界定義為行業(yè)掉隊(duì)的一個(gè)；王小川的百川智能收縮戰(zhàn)略，聚焦醫(yī)療行業(yè)，三位聯(lián)合創(chuàng)始人出走，也陷入外界的質(zhì)疑聲之中；姜大昕的階躍星辰是最晚進(jìn)入「六小虎」格局的，估值規(guī)模靠后，今年也裁撤C端產(chǎn)品聚焦智能體；楊植麟的Kimi也不再激進(jìn)做市場(chǎng)投放，聚焦基礎(chǔ)模型和智能體產(chǎn)品。

可以說，「六小虎」小敗局已經(jīng)顯現(xiàn)，至少兩到三家已經(jīng)不再同一個(gè)維度競(jìng)爭(zhēng)，演變成了「四小強(qiáng)」甚至更小的格局。更重要的是，面對(duì)字節(jié)跳動(dòng)、阿里和騰訊等大公司在流量和產(chǎn)品規(guī)模上的優(yōu)勢(shì)，國(guó)內(nèi)大模型創(chuàng)業(yè)的市場(chǎng)空間進(jìn)一步被壓縮，尋找差異化競(jìng)爭(zhēng)策略成為當(dāng)下洗牌期的重要任務(wù)。

DeepSeek讓資本市場(chǎng)重新審視投資邏輯，用戶的選擇也讓大模型行業(yè)淘汰加劇，被并購還是謀得上市？這是擺在大模型創(chuàng)業(yè)公司面前不遠(yuǎn)的路。

超越 DeepSeek 很難

不再盲目追求用戶規(guī)模，改變激進(jìn)的獲客策略，從To C市場(chǎng)轉(zhuǎn)向To B，技術(shù)重點(diǎn)轉(zhuǎn)向底層模型，是今年上半年大模型創(chuàng)業(yè)公司的重要改變。

Kimi是改變最明顯的一個(gè)，在字節(jié)豆包和騰訊混元激進(jìn)的市場(chǎng)投放和獲客下，Kimi也難以與大廠抗衡，不得不跳出大廠的射程范圍，一方面繼續(xù)鞏固長(zhǎng)文本等模型的優(yōu)勢(shì)，一方面又開拓差異化的獨(dú)有場(chǎng)景。

從獨(dú)有的場(chǎng)景看，Kimi與小紅書合作，小紅書賬號(hào)中打造了搜索對(duì)話入口，讓用戶可以直接利用Kimi一鍵生成筆記；而在與《財(cái)新》的合作中，《財(cái)新》高質(zhì)量的內(nèi)容也成為Kimi回答問題生成答案的高質(zhì)量來源，而《財(cái)新》也具備了對(duì)外提供AIGC服務(wù)的資質(zhì)。

但目前，這兩個(gè)獨(dú)有場(chǎng)景的打造給Kimi帶來的優(yōu)勢(shì)還有待觀察，與小紅書的合作更偏市場(chǎng)營(yíng)銷，而與《財(cái)新》的合作更幫助《財(cái)新》獲取付費(fèi)用戶。

另外一方面，基礎(chǔ)模型的底層建設(shè)依然是Kimi的目標(biāo)，包括智能體在內(nèi)的應(yīng)用層機(jī)會(huì)也是重點(diǎn)方向。最近Kimi開源了參數(shù)量只有72B的代碼模型Kimi-Dev，在SWE-bench Verified上以60.4%的成績(jī)?nèi)〉瞄_源SOTA，號(hào)稱編程水平比最新的DeepSeek-R1還強(qiáng)。

模型性能仍舊是決定AI創(chuàng)業(yè)公司的上限，向更強(qiáng)大的人工智能邁進(jìn)的步伐仍在繼續(xù)，對(duì)標(biāo)DeepSeek也成為最大的吸引力。

近期MiniMax也開源了最新推理模型MiniMax-M1，號(hào)稱挑戰(zhàn)DeepSeek，算力租賃成本僅53.47萬美元；而此前智譜也發(fā)布了智譜GLM全棧自研大模型，包括推理模型GLM-Z1-Air和基座模型GLM-4-Air0414，號(hào)稱前者性能達(dá)到DeepSeek-R1水平，速度提升最高8倍，價(jià)格僅需DeepSeek-R1的1/30。

超越過去的DeepSeek不難，超越現(xiàn)在的DeepSeek很難。

今年3月份，DeepSeek的V3模型完成小版本升級(jí)，5月份R1模型又完成小版本試升級(jí)，而傳說中性能驚人的R2深度推理模型遲遲未能發(fā)布，至今仍舊是行業(yè)最期待的一件事情，相關(guān)傳聞一直沒有獲得官方證實(shí)，而按照DeepSeek的發(fā)布節(jié)奏，今年6-7月份大概會(huì)有一個(gè)比較大的版本更迭。

在DeepSeek的壓力之下，AI創(chuàng)業(yè)公司不得不在近期抓緊模型發(fā)布的節(jié)奏，試圖用更少的算力資源訓(xùn)練模型，以更低的成本和更優(yōu)化的算法打開技術(shù)突破的路線，所以底層的模型能力依然是當(dāng)下競(jìng)爭(zhēng)的重點(diǎn)。

人才爭(zhēng)奪戰(zhàn)不止

爭(zhēng)奪AI人才，是AI創(chuàng)業(yè)公司必須面對(duì)的大公司的威脅之一。

最近OpenAI首席執(zhí)行官山姆奧爾特曼在采訪中透露，為打造頂尖的人工智能團(tuán)隊(duì)，meta向OpenAI員工開出高達(dá)1億美元的簽約獎(jiǎng)金，甚至還有更高的年薪待遇。此前，meta已經(jīng)挖走了多家公司的工程師，包括谷歌DeepMind的主要研究員Jack Rae。

此外，meta最近試圖收購由OpenAI聯(lián)合創(chuàng)始人伊利亞?蘇茨克弗創(chuàng)立的人工智能初創(chuàng)公司Safe Superintelligence。當(dāng)蘇茨克弗拒絕該收購提議后，扎克伯格轉(zhuǎn)而嘗試招募這家初創(chuàng)公司的首席執(zhí)行官兼聯(lián)合創(chuàng)始人丹尼爾?格羅斯（Daniel Gross）。

1億美金的簽約費(fèi)，讓外界感受到AI人才爭(zhēng)奪戰(zhàn)的瘋狂程度。

但事實(shí)上，整個(gè)2024年OpenAI初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)分崩離析，11位初創(chuàng)成員中有9人離開，并沒有人直接加入meta，他們離開的原因是OpenAI自身發(fā)展方向上的內(nèi)部分歧，離開的初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)成員，紛紛自立門戶或是加入谷歌等公司。

導(dǎo)致團(tuán)隊(duì)分裂的往往先是內(nèi)亂，然后才是外患。去年OpenAI在財(cái)務(wù)壓力和戰(zhàn)略分歧上導(dǎo)致的人才流失，也是今年中國(guó)AI創(chuàng)業(yè)公司的前車之鑒。

根據(jù)智東西統(tǒng)計(jì)，今年上半年，大模型六小虎中有12位高管離職，除了月之暗面沒有高管變動(dòng)，變動(dòng)最多的分別是智譜、百川智能和零一萬物，而且主要都是商業(yè)化負(fù)責(zé)人，包括智譜首席運(yùn)營(yíng)官張帆、MiniMax商業(yè)化合伙人兼副總裁魏偉，以及此前離職的百川智能聯(lián)合創(chuàng)始人、商業(yè)化負(fù)責(zé)人洪濤。

而六小虎中流失的高管們，去向之一就是字節(jié)跳動(dòng)等大公司。

加入字節(jié)跳動(dòng)的包括智譜丁銘和零一萬物的黃文灝、曹大鵬；而加入京東的則是階躍星辰的段楠，擔(dān)任探索研究院視覺與多模態(tài)實(shí)驗(yàn)室負(fù)責(zé)人，聚焦視覺和多模態(tài)基礎(chǔ)模型研發(fā)；加入比亞迪的則是零一萬物的聶鵬程；回歸貝殼的則是零一萬物聯(lián)合創(chuàng)始人李先剛。

當(dāng)然，AI行業(yè)人才流動(dòng)頻繁，字節(jié)跳動(dòng)等大公司的AI人才出走也屢見不鮮。

但更重要的，人才流動(dòng)折射背后的趨勢(shì)是，大模型行業(yè)正在從早期野蠻生長(zhǎng)階段逐步過渡到更加理性的發(fā)展階段，商業(yè)化能力將成為企業(yè)生存發(fā)展的關(guān)鍵，部分公司可能面臨生存壓力，而互聯(lián)網(wǎng)大公司在薪酬和云計(jì)算資源上擁有更大的優(yōu)勢(shì)。

最近有消息稱，字節(jié)跳動(dòng)創(chuàng)始人張一鳴目前主要辦公地已從新加坡轉(zhuǎn)到北京，從去年下半年開始，他每月會(huì)召集一次字節(jié)核心管理層和AI項(xiàng)目負(fù)責(zé)人的復(fù)盤和討論會(huì)。

知情人士透露，「張一鳴一直很關(guān)注AI業(yè)務(wù)。目前張一鳴經(jīng)常往返新加坡和北京，從去年下半年開始，他每月會(huì)參加一次seed核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)的復(fù)盤和討論會(huì)。」

預(yù)料之中的慘烈

從人才到戰(zhàn)略，從產(chǎn)品到模型，AI創(chuàng)業(yè)公司無一例外都受到互聯(lián)網(wǎng)大公司的壓力，跳出互聯(lián)網(wǎng)大廠的射程范圍，在高度同質(zhì)化的市場(chǎng)中做出差異化的模型和產(chǎn)品，是AI創(chuàng)業(yè)公司唯一的解藥。

AI行業(yè)分析人士指出，包括大模型六小虎在內(nèi)的AI創(chuàng)業(yè)公司在未來的競(jìng)爭(zhēng)中，可能爭(zhēng)取的席位只有1-2個(gè)，淘汰賽加劇的當(dāng)下，AI大模型基座公司很難在資源上打贏這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)，因而擁抱不同的大廠選擇站隊(duì)會(huì)是未來很重要的一個(gè)趨勢(shì)。

而另外一個(gè)重要的趨勢(shì)就是上市，作為國(guó)內(nèi)大模型賽道商業(yè)化成績(jī)最亮眼的玩家，智譜AI成為率先啟動(dòng)IPO的大模型創(chuàng)業(yè)公司，這也為其他創(chuàng)業(yè)公司做出了示范，很快MiniMax也傳出考慮港股IPO的消息，而智譜和MiniMax都獲得了騰訊和阿里的投資。

無論是站隊(duì)大廠被并購還是走上上市之路，背后的邏輯都很清晰，AI大模型創(chuàng)業(yè)公司要構(gòu)建起競(jìng)爭(zhēng)力的領(lǐng)域才能融到更多市場(chǎng)化的錢，否則難以在當(dāng)下的激烈競(jìng)爭(zhēng)中獨(dú)立生存下去。

核心在于，大模型行業(yè)對(duì)資本的需求巨大，有行業(yè)人士透露，大模型基座訓(xùn)練往往成本上億元的成本，而一些多模態(tài)模型的訓(xùn)練時(shí)間往往要數(shù)月乃至半年之久，成本也就更高，當(dāng)下的融資并不足以支撐AI創(chuàng)業(yè)公司走向通用AGI之路，所以商業(yè)化能力和差異化的產(chǎn)品成為AI創(chuàng)業(yè)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

AI大模型創(chuàng)業(yè)者們，或許也早已經(jīng)預(yù)料到了這場(chǎng)競(jìng)逐游戲的慘烈。

2024年，當(dāng)時(shí)被問到大模型公司的終局是否是被巨頭收購，楊植麟認(rèn)為不一定，但是有可能有很深入的合作關(guān)系，例如OpenAI和微軟之間，而對(duì)于巨頭對(duì)多家大模型公司投資而不是只押注一家，楊植麟的判斷很清晰，這是階段問題，后面會(huì)有更多的consolidation（資源整合），會(huì)有更少的公司。

一年之后，資源整合的階段已經(jīng)到來。智譜和MiniMax之后，誰會(huì)是下一個(gè)去上市的AI創(chuàng)業(yè)公司？