昨日晚間，停牌多日的海光信息（688041.SH）和中科曙光（603019.SH）披露了重組更多細節——換股比例 1:0.5525、交易金額超1159億元，兩大科技巨頭將打造國產算力全產業鏈龍頭。

值得注意的是，這場覆蓋“芯片設計-服務器制造-云服務”全鏈條的整合，不僅引發資金借道信創ETF搶籌，更推動多只相關基金規模暴增超20倍，市場對復牌后股價表現預期升溫。

換股比例為1:0.55，算力“航母”呼之欲出

據公告披露，本次吸并交易中，海光信息的換股價格為143.46元/股，為定價基準日前120個交易日的股票交易均價；中科曙光的換股價格為79.26元/股，為定價基準日前120個交易日的股票交易均價上浮10%。

由此確定中科曙光與海光信息的換股比例為1:0.5525，即每1股中科曙光股票可以換得0.5525股海光信息股票。海光信息擬購買資產的交易金額為換股吸收合并中科曙光的成交金額，為1159.67億元。

這是5月16日《上市公司重大資產重組管理辦法》（簡稱“重組新規”）正式修訂發布后首單上市公司之間吸收合并交易。

本次換股吸收合并完成后，中科曙光將終止上市，海光信息將承繼及承接中科曙光的全部資產、負債、業務、人員、合同及其他一切權利與義務。公司A股股票將于今日開市起復牌。

兩大科技巨頭總市值突破4000億元，又在算力眾多領域進行了全面的布局，此次并購將對國產算力產業鏈產生深遠的影響。

資料顯示，海光信息專注于高端CPU、DCU芯片設計，中科曙光深耕服務器整機、存儲及云計算領域，合并將打造國內首個覆蓋“芯片設計-服務器制造-云服務”的全鏈條企業，形成“硬件+軟件”協同閉環，成為國產算力產業鏈發展的關鍵力量。

基于對其未來發展前景的看好，市場預期重組后股價存在一定的上漲空間。

據華福證券計算機團隊測算，由于海光信息停牌前收盤價為136.13元/股，中科曙光停牌前收盤價61.90元/股，理論上，在海光信息股價復牌不動情況下，中科曙光的股價上升空間為21.5%。

資金借道ETF提前搶籌

值得一提的是，由于海光信息與中科曙光早在自5月26日起已停牌，且投資者預期復牌后股價上漲，不少資金借道信創ETF來提前投資兩家企業，引起多只信創ETF在近期規模猛增。

Wind數據顯示，截至6月6日，近兩周內已有66.15億元資金凈流入7只信創主題ETF，其中，華夏中證信息技術應用創新產業ETF、國泰國證信息技術創新主題ETF、信創ETF富國三只產品的“吸金”量均超過10億元，成為資金主要流入標的。

在大量新增資金涌入的推動下，部分產品規模呈現爆發式增長。截至6月6日，華夏中證信息技術應用創新產業ETF的最新規模達到26.4億元，相比消息公布前一交易日（5月23日），規模增加了5.3倍。而國泰國證信息技術創新主題ETF、信創ETF富國的規模則從不足1億元分別暴增21.09倍和22.74倍。其余4只信創主題ETF的規模也分別實現了1.5倍至6.8倍不等的增長，市場參與熱情高漲。

多家基金近日密集對旗下信創ETF提示風險。公告普遍表示，近期，信創ETF規模變動較大，基金標的指數權重股停牌，基金管理人無法及時調整投資組合，可能導致基金跟蹤誤差及跟蹤偏離度擴大，特此提示投資者關注相關風險，并謹慎做出投資決策。

除了信創ETF集體迎來資金大規模涌入外，多家基金公司密集對旗下基金所持有的這兩只股票進行估值調整，以更準確地反映其潛在的市場價值。

6月7日，蜂巢基金公告稱，根據《中國證監會關于證券投資基金估值業務的指導意見》等有關規定，為使相關基金的估值公平、合理，經與基金托管人協商一致，自6月6日起，對公司旗下基金持有的停牌股票“海光信息”采用“指數收益法”予以估值。

在此之前，工銀瑞信基金、華商基金、華夏基金等二十余家公司也相繼發布類似公告，對旗下基金持有的海光信息或中科曙光進行估值調整。據不完全統計，6月5日以來已有28家基金公司陸續公告對這兩只停牌股票進行估值調整。

從持倉數據來看，公募基金對海光信息、中科曙光的持有量并不小。Wind數據顯示，截至一季度末，96家基金公司持有海光信息2.53億股，持股總市值為357.34億元；中科曙光則有44家公募持有4916.38萬股，持股總市值達到32.63億元。（本文首發鈦媒體App，作者 | 馬瓊，編輯 | 曹晟源）