6月5日消息，據(jù)藍(lán)鯨新聞報(bào)道，滬上阿姨加盟商的日子并不好過。“流水五六千，實(shí)收兩三千”成為了日常，這背后不僅是高頻的促銷活動(dòng)在攤薄利潤，同時(shí)也有奶茶品牌的嚴(yán)苛規(guī)則進(jìn)一步蠶食盈利空間。

由于滬上阿姨規(guī)定加盟商統(tǒng)一從總部進(jìn)行采購，因此每周加盟商都需要從總部進(jìn)貨2次左右，一個(gè)月算下來要進(jìn)貨8次，在這個(gè)環(huán)節(jié)加盟商要支付的除了原料費(fèi)外，還有總部配送的“物流費(fèi)”。但是近期根據(jù)總部要求，門店每月的訂貨金額需要為月流水的35%，若不達(dá)標(biāo)則“物流費(fèi)”就會(huì)從原料費(fèi)的3%變更為6%。

有加盟商算了一筆賬，假如當(dāng)月流水為10萬，但實(shí)際在各種優(yōu)惠活動(dòng)的影響下，真正到手的金額通常是流水的60%左右，“也就是說10萬流水到賬6萬，進(jìn)貨需要35%也就是35000塊錢，還剩25000元，這還包含我當(dāng)月的人工、房租、水電……我根本沒錢賺的。”

有加盟商告訴藍(lán)鯨新聞?dòng)浾撸约旱拈T店流水單月有時(shí)候能達(dá)到30萬左右，但事實(shí)上實(shí)收金額只有十七八萬左右，“按照35%的訂貨率，我11萬都要花在訂貨上，租金一萬，人工三萬，還有上萬元的平臺(tái)推廣費(fèi)，6個(gè)點(diǎn)的物流費(fèi)扣完真的會(huì)虧，基本上準(zhǔn)備關(guān)門好了。”

除了“物流費(fèi)”，真正拉低加盟商利潤的其實(shí)是頻繁的“促銷活動(dòng)”。加盟商小李告訴藍(lán)鯨新聞?dòng)浾撸放平?jīng)常在電商平臺(tái)賣“買一贈(zèng)一”的券，外賣平臺(tái)各種券和打折活動(dòng)算下來也是一半左右的價(jià)格，所以比如你買一杯奶茶原價(jià)20元，但實(shí)際我這邊進(jìn)賬也就十二塊錢，而有的時(shí)候這個(gè)奶茶的成本也大概要7塊錢以上，利潤其實(shí)非常低，還沒有算額外的支出。

讓加盟商最發(fā)愁的還有“首杯半價(jià)”，“公司要搞首杯半價(jià)，這50%的折扣，公司補(bǔ)貼10%，剩下的40%全是我們自己承擔(dān)，比如20塊錢的飲品，客人買只要10塊錢，公司給我們補(bǔ)2塊錢，我們自己出8塊錢”，加盟商“困在促銷里”，但又不得不走上這條路，“如果不參加活動(dòng)，單量就上不去，對(duì)業(yè)績影響非常大，這個(gè)很現(xiàn)實(shí)，堂食利潤高，但是只有線上點(diǎn)單折扣大，大家都點(diǎn)外賣了。”

這種兩難的局面讓加盟商陷入了表面繁榮但盈利困難的尷尬局面，藍(lán)鯨新聞?dòng)浾邚亩辔粶习⒁碳用松烫幜私獾剑陂T店的實(shí)收率（實(shí)際收入與門店流水的比例）普遍在50%-60%左右。

曾經(jīng)擁有多家加盟店的奇奇告訴藍(lán)鯨新聞?dòng)浾撸叭ツ甑侥壳埃议]店3家，虧了近百萬。”

根據(jù)招股書，滬上阿姨2024年收入為32.8億，同比下滑1.9%，凈利潤3.29億元，同比下滑15.2%。滬上阿姨來自加盟商的收入占比極高，且比例還在上升。2022年至2024年，加盟相關(guān)收入分別為20.7億元、32.3億元和31.7億元，占比分別為94.3%、96.3%和96.5%。

這背后是門店的不斷擴(kuò)張，截至2024年12月31日，滬上阿姨的門店總數(shù)為9176家，其中50.4%的門店位于三線及以下城市。而截至2025年4月18日，滬上阿姨門店網(wǎng)絡(luò)進(jìn)一步增至9367家門店，正不斷逼近“萬店目標(biāo)”。

但遍地開花的滬上阿姨卻并沒有相應(yīng)提升門店的盈利能力。根據(jù)招股書，受2024年中國整體行業(yè)增長放緩及現(xiàn)制茶飲店行業(yè)競爭加劇的影響，其店鋪網(wǎng)絡(luò)中每間加盟店的平均GMV由2023年的人民幣160萬元減少至2024年的140萬元。