隨著六大行集體下調(diào)存款利率，市面上的大額存單利率再次集體下滑，大部分銀行相關(guān)產(chǎn)品年利率已低至“1時代”。

5月31日，記者走訪了鄭州市的各大商業(yè)銀行看到，除了少數(shù)城商行外，大部分銀行的大額存單年利率都已低至2%以下；此外，5年期的大額存單幾乎在市場絕跡，絕大多數(shù)商業(yè)銀行都暫停了5年期大額存單產(chǎn)品的售賣。

2%利率愈發(fā)稀有，六大行大額存單利率已跌破1.6%

存款利率下調(diào)迅速影響到了大額存單市場。

記者在走訪中了解到，5月31日，鄭州市多數(shù)銀行的一年期、三年期大額存單年利率已低于2%，國有六大行最低，均低于1.6%。股份制銀行中，部分給出了較為優(yōu)惠的年利率，而城商行則仍有2%以上大額存單售賣，頗受儲戶歡迎。

其中，鄭州銀行在三年期大額存單給出了2.25%的年利率，在記者走訪的銀行中屬于最高水平，且是唯一存在2%年利率以上產(chǎn)品的銀行。部分儲戶向記者介紹，幾天前，在部分縣域的鄭州銀行網(wǎng)點，還能提供更高的年利率產(chǎn)品，但對儲戶開戶行有所限制。

由于商業(yè)銀行凈息差持續(xù)下行，降低存款利率、減小經(jīng)營壓力勢在必行。根據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2024年第四季度末，全國商業(yè)銀行平均凈息差為1.53%，相較于第二季度末下降2個bp，凈息差整體仍呈下行趨勢。

記者在走訪中注意到，幾乎所有銀行都取消了5年期大額存單的售賣，這或許是對未來利率走勢的提前預(yù)判。例如，2021年5月，國有大行的五年期大額存單利率在3.5%左右，而到了2025年5月，這一利率甚至超過了銀行的消費貸款水平。對于銀行而言，持續(xù)走低的利率環(huán)境也可能導(dǎo)致長期定期存款面臨虧損風(fēng)險。

利率不斷下調(diào)，有存款“搬家”至理財和基金

2024年8月，剛剛退休的張女士把一筆20萬元的資金存入了某股份制銀行，三年期的年利率是2.4%。然而2025年3月，她因需要用錢取出了一部分，當(dāng)5月再次想購入時，最高年利率只有1.6%的產(chǎn)品能選擇了。

不到一年的時間，大額存單的利率降低幅度接近100個bp，是當(dāng)下市場普遍情況。而作為某種程度上的替代品，部分投資者轉(zhuǎn)向債券基金和銀行理財。

央行數(shù)據(jù)顯示，今年4月單月，居民部門存款減少1.39萬億元，同期非銀存款大增，非銀行業(yè)金融機構(gòu)存款增加1.57萬億元，同比增加 1.90萬億元。

2024年，債券市場出現(xiàn)罕見的牛市，盡管出現(xiàn)波動，但全年收益較好，99%的債券型基金在全年實現(xiàn)正收益，平均收益率達(dá)到4.59%，遠(yuǎn)超存款利率。種種利好因素，也促使了低風(fēng)險投資者將資金從存款中轉(zhuǎn)移至債券基金。

如果以境內(nèi)市場為例，債券基金的收益長期來看甚至優(yōu)于權(quán)益類投資。民生加銀基金分析，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，自2010以來截至今年5月29日，債券型基金總指數(shù)累計漲幅達(dá)97.69%，而同期的全A指數(shù)累計漲幅74.04%，且期間年化波動率較高，最大回撤55.99％。在存款利率不斷下調(diào)的背景下，存款“搬家”的趨勢也正日益顯現(xiàn)。

與此同時，銀行理財?shù)囊?guī)模也持續(xù)上漲。根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)據(jù)，截至2025年4月30日，境內(nèi)銀行理財規(guī)模已超過31萬億元，環(huán)比3月末增長近2000億元，已經(jīng)逼近同期境內(nèi)公募基金的合計規(guī)模。其中現(xiàn)金管理型、固定收益型產(chǎn)品的增加額度靠前。

不過，也有部分市場評價機構(gòu)認(rèn)為，債券市場已經(jīng)“透支”了太多漲幅，未來的收益難以復(fù)制2024年的表現(xiàn)。今年以來，債券市場經(jīng)歷了一段較長的調(diào)整，導(dǎo)致債券基金和銀行理財收益出現(xiàn)波動，而此時對于堅守銀行存款的投資者來說，“穩(wěn)穩(wěn)賺錢”的體驗感則會好很多。

風(fēng)險偏好下，仍有儲戶持續(xù)選擇大額存單

即使存款利率不斷下調(diào)，仍然有大量儲戶選擇繼續(xù)投資大額存單。32歲的李冰（化名）從工作以來就有定期存款的習(xí)慣。他向記者坦言，由于認(rèn)為“缺乏在股市獲利的能力”，因此始終選擇大額存單以提升資產(chǎn)收益，即便是風(fēng)險較低的銀行理財產(chǎn)品，也未曾涉足。他表示，近兩年來存款利率的下調(diào)速度確實比較快，這次手里的存款到期后，會找一找利率更高的本地銀行，“不過，存款金額始終控制在50萬元以內(nèi)，這樣既能享受存款保險的保障，又能穩(wěn)妥地獲取利息”。

“不想承受本金損失”，是大量投資者持續(xù)選擇大額存單的最重要原因。在資管新規(guī)落地后，資管產(chǎn)品的剛性兌付已不復(fù)存在，市面上能夠保證固定本息的投資方式，只剩下了存款。

一名國有大行的大堂經(jīng)理表示，即便銀行存款利率再低，也能保證100%的正收益，而銀行理財?shù)犬a(chǎn)品是存在虧損風(fēng)險的，一年下來，如果行情不好，收益可能還沒有存款多。

西部證券研報分析，定期存款占比持續(xù)上升，個人存款定期化趨勢尤為明顯，定期存款需求偏向城商行。存款“定期化”趨勢的逆轉(zhuǎn)，需依賴宏觀經(jīng)濟持續(xù)修復(fù)、居民企業(yè)風(fēng)險偏好回升，或監(jiān)管推動定期存款利率曲線平坦化以削弱定期存款吸引力。

責(zé)編:劉安琪 | 審核:李震 | 監(jiān)審:古箏