作者：七佰

隨著政策效應(yīng)持續(xù)釋放，房地產(chǎn)市場(chǎng)逐步邁入“止跌回穩(wěn)”的新階段，貝殼也在此背景下交出了一份超出市場(chǎng)預(yù)期的成績(jī)單。

5月15日，科技驅(qū)動(dòng)的一站式新居住服務(wù)平臺(tái)貝殼控股有限公司（紐交所代號(hào)：BEKE、港交所代號(hào)：02423，以下簡(jiǎn)稱“貝殼”）公布截至2025年3月31日止第一季度業(yè)績(jī)。

報(bào)告期內(nèi)，貝殼實(shí)現(xiàn)凈收入233億元，同比增長(zhǎng)42.4%，凈利潤(rùn)8.55億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為13.93億元。

貝殼不僅保持住了逆勢(shì)中的經(jīng)營(yíng)韌性，同時(shí)還延續(xù)了高勢(shì)能成長(zhǎng)。

尤其在非房產(chǎn)交易服務(wù)業(yè)務(wù)方面，一季度收入占比攀升至35.9%，同比增長(zhǎng)46.2%，“一體三翼”戰(zhàn)略效益持續(xù)顯現(xiàn)。

歷經(jīng)數(shù)年房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整周期，貝殼憑借其堅(jiān)定的戰(zhàn)略定力與“一體三翼”戰(zhàn)略的高效落地證明了其經(jīng)營(yíng)韌性，如今羽翼漸豐，即將進(jìn)入云開(kāi)月明的全新周期。

核心業(yè)務(wù)愈發(fā)穩(wěn)健 人效、店效表現(xiàn)改善

作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，房地產(chǎn)行業(yè)的興衰與國(guó)家政策息息相關(guān)。過(guò)去數(shù)年，房地產(chǎn)政策核心目標(biāo)是防止房?jī)r(jià)過(guò)快上漲，抑制投機(jī)性購(gòu)房行為，穩(wěn)定市場(chǎng)秩序。

隨著市場(chǎng)形勢(shì)的變化，當(dāng)前房地產(chǎn)政策已發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變，其核心目標(biāo)轉(zhuǎn)變?yōu)榇龠M(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)。2024年9月26日中央政治局會(huì)議首次提出“要促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)”，在明確做好當(dāng)前房地產(chǎn)工作目標(biāo)任務(wù)的同時(shí)，還明確了“嚴(yán)控增量、優(yōu)化存量、提高質(zhì)量”的具體實(shí)施路徑。

政策指引下，多部委協(xié)同一系列支持房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展的政策密集出臺(tái)。具體到地方，各地政府也紛紛結(jié)合自身實(shí)際情況，制定并落實(shí)適合本地的房地產(chǎn)支持政策。

一季度，房地產(chǎn)市場(chǎng)延續(xù)了2024年9月份政策所帶來(lái)的積極影響。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，新建商品房銷售額微降0.4%，顯著好于去年同期。同時(shí)，二手房市場(chǎng)也迎來(lái)久違的“小陽(yáng)春”，市場(chǎng)活躍度除去節(jié)日影響外仍維持在高位。

在此背景下，貝殼存量房業(yè)務(wù)與新房業(yè)務(wù)均延續(xù)了之前的態(tài)勢(shì)。財(cái)報(bào)顯示，期內(nèi)貝殼存量房交易GTV達(dá)5803億元，同比增長(zhǎng)28.1%，凈收入69億元，同比增長(zhǎng)20%；新房業(yè)務(wù)表現(xiàn)更為亮眼，GTV同比增長(zhǎng)53%至2322億元，凈收入81億元，增幅達(dá)64.2%。

貝殼聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)、首席執(zhí)行官彭永東表示：“在穩(wěn)定的市場(chǎng)表現(xiàn)和我們的增長(zhǎng)策略持續(xù)顯效的基礎(chǔ)上，一季度我們的業(yè)務(wù)延續(xù)了高速增長(zhǎng)。房產(chǎn)交易服務(wù)繼續(xù)展現(xiàn)大幅的超市場(chǎng)表現(xiàn)。平臺(tái)持續(xù)賦能更多產(chǎn)業(yè)伙伴，人效、店效表現(xiàn)也在改善。”

進(jìn)入2025年，貝殼實(shí)施規(guī)模與效應(yīng)并重的發(fā)展策略。截至第一季度末，平臺(tái)活躍門店規(guī)模突破5.5萬(wàn)家大關(guān)，季度末達(dá)55210家，創(chuàng)下歷史峰值；平臺(tái)上的活躍經(jīng)紀(jì)人同比增加23%，季度凈增超9萬(wàn)人，總規(guī)模達(dá)49.1萬(wàn)人，其中貝聯(lián)活躍經(jīng)紀(jì)人同比增加超過(guò)7.3萬(wàn)人，創(chuàng)到歷史新高。在規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)，人店效率也實(shí)現(xiàn)改善，一季度店均、人均GTV分別同比增長(zhǎng)8%和14%。

新房業(yè)務(wù)逆勢(shì)高增長(zhǎng)的背后是一系列策略優(yōu)化，2025年貝殼重點(diǎn)優(yōu)化開(kāi)發(fā)商合作界面，精準(zhǔn)對(duì)接其庫(kù)存去化需求，并持續(xù)優(yōu)化服務(wù)者的房源與客戶匹配效能。一季度，貝殼一方面集中資源覆蓋市場(chǎng)熱門樓盤；另一方面通過(guò)制度激勵(lì)措施，有效提升門店對(duì)新房業(yè)務(wù)的參與深度。財(cái)報(bào)顯示，一季度貝殼第三方經(jīng)紀(jì)人貢獻(xiàn)的新房交易額達(dá)1920億元，同比增長(zhǎng)58.3%。

在這輪房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整期，貝殼核心業(yè)務(wù)一如既往的表現(xiàn)穩(wěn)健，交出一份質(zhì)效雙升的答卷。隨著房地產(chǎn)“止跌回穩(wěn)”政策深化落地，貝殼憑借服務(wù)與效率優(yōu)勢(shì)，或?qū)⑾刃袠I(yè)一步完成市場(chǎng)復(fù)蘇期的價(jià)值重估。

“一體三翼”戰(zhàn)略顯效 經(jīng)營(yíng)質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化

在房地產(chǎn)調(diào)整期，貝殼憑借“一體三翼”戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)，成功構(gòu)建起穿越周期的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，非房業(yè)務(wù)板塊展現(xiàn)出強(qiáng)勁發(fā)展動(dòng)能。

財(cái)報(bào)顯示，一季度貝殼非房產(chǎn)交易服務(wù)業(yè)務(wù)的凈收入同比增長(zhǎng)46.2%，占總凈收入比例達(dá)到35.9%，“一體三翼”戰(zhàn)略效能持續(xù)顯現(xiàn)。

作為戰(zhàn)略核心的“一體”房產(chǎn)交易服務(wù)表現(xiàn)出穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)韌性，而“三翼”家裝家居、房屋租賃、貝好家三大業(yè)務(wù)也獲得積極發(fā)展，在實(shí)現(xiàn)收入規(guī)模與盈利能力的雙重突破同時(shí)，也讓貝殼的盈利結(jié)構(gòu)得到持續(xù)優(yōu)化。

一季度，家裝家居業(yè)務(wù)以22.3%的凈收入增速突破29億元，貢獻(xiàn)利潤(rùn)率攀升至32.6%，創(chuàng)歷史新高。

據(jù)了解，在家裝業(yè)務(wù)上，貝殼今年計(jì)劃調(diào)整節(jié)奏，重塑產(chǎn)品力和交付力，一季度在新房團(tuán)裝產(chǎn)品迭代、項(xiàng)目經(jīng)理職業(yè)化等方面已經(jīng)取得不錯(cuò)的進(jìn)展。

值得一提的是，貝殼自2024年開(kāi)始，在家裝業(yè)務(wù)上推進(jìn)“資金存管”，讓裝修款項(xiàng)凍結(jié)在客戶本人銀行賬戶，確保是客戶滿意再解凍到公司賬戶，打破行業(yè)過(guò)去的“先付款再裝修”的模式。進(jìn)入2025年，裝修資金存管已經(jīng)在北京、武漢等多個(gè)有裝修業(yè)務(wù)的城市開(kāi)放，進(jìn)一步增強(qiáng)了消費(fèi)者對(duì)家裝市場(chǎng)的信心。

房屋租賃業(yè)務(wù)繼續(xù)展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)能，一季度凈收入達(dá)到51億元，同比增長(zhǎng)93.8%，在管房源規(guī)模突破50萬(wàn)套大關(guān)。其中，“省心租”在管房源超49萬(wàn)，在違約管理和續(xù)租率上均有提升。

而作為戰(zhàn)略新支點(diǎn)的貝好家，則展現(xiàn)出輕資產(chǎn)模式的獨(dú)特價(jià)值，西安、成都等地的輕資產(chǎn)項(xiàng)目落地及北京長(zhǎng)安華曦府合作開(kāi)發(fā)，更證明了這一模式的有效性。值得一提的是，貝殼與電建地產(chǎn)合作的“北京長(zhǎng)安華曦府”實(shí)現(xiàn)了開(kāi)盤即售罄。

隨著“一體三翼”戰(zhàn)略的深入實(shí)施，貝殼非房業(yè)務(wù)板塊蓬勃發(fā)展，其盈利結(jié)構(gòu)得到持續(xù)優(yōu)化。這也為貝殼打開(kāi)了第二增長(zhǎng)曲線的想象空間，以房產(chǎn)交易、家裝、租賃以及貝好家構(gòu)建的居住服務(wù)生態(tài)閉環(huán)，正持續(xù)拓寬其價(jià)值邊界。

科技驅(qū)動(dòng)，AI重塑房產(chǎn)服務(wù)價(jià)值體系

在當(dāng)今數(shù)字化飛速發(fā)展的時(shí)代，貝殼正憑借強(qiáng)大的AI技術(shù)，重塑房產(chǎn)服務(wù)價(jià)值體系，為消費(fèi)者和從業(yè)者帶來(lái)前所未有的變革，助力人們不僅住上好房子，更享受美好的居住體驗(yàn)。

面向廣大消費(fèi)者，貝殼推出的AI找房助手“布丁”已在10個(gè)城市上線測(cè)試。這一創(chuàng)新工具融合了AI深度推理能力與海量真實(shí)房源數(shù)據(jù)，能夠精準(zhǔn)洞察用戶的找房需求，極大地提高了找房效率，為用戶節(jié)省寶貴時(shí)間，讓找房過(guò)程變得輕松、智能且高效。

與此同時(shí)，在服務(wù)者端貝殼更是提供了全方位的AI助力。針對(duì)經(jīng)紀(jì)人日常工作中的核心痛點(diǎn)，貝殼開(kāi)發(fā)了經(jīng)紀(jì)人助手“來(lái)客”、AI房源維護(hù)助手、數(shù)字伙伴“小易”等一系列AI產(chǎn)品。

在客源端，有“來(lái)客”這一得力助手，它幫助經(jīng)紀(jì)人高效管理客源信息，精準(zhǔn)分析客戶意向，從而提升房源與客源的匹配效率。截至2025年3月底，全國(guó)已有超過(guò)20萬(wàn)經(jīng)紀(jì)人參與到“來(lái)客”的試點(diǎn)使用中，累計(jì)維護(hù)客戶數(shù)量突破250萬(wàn)。這使得經(jīng)紀(jì)人商機(jī)轉(zhuǎn)委托提升了30%以上，轉(zhuǎn)成交率也提高了10%以上。

在房源端，“AI房源維護(hù)助手”成為經(jīng)紀(jì)人維護(hù)業(yè)主的重要工具，在業(yè)主專屬AI服務(wù)群中，AI房源維護(hù)助手提供AI智能回復(fù)、市場(chǎng)走勢(shì)分析、報(bào)告解讀、智能語(yǔ)音推廣等服務(wù)，截至3月底，已經(jīng)幫助11萬(wàn)經(jīng)紀(jì)人服務(wù)40萬(wàn)業(yè)主，使用該工具的房源轉(zhuǎn)成交率是非使用房源的4倍。而數(shù)字伙伴“小易”，更是在簽約質(zhì)檢等核心作業(yè)場(chǎng)景，應(yīng)用AI能力保障一線的服務(wù)效率和品質(zhì)，累計(jì)節(jié)省工時(shí)超過(guò)3萬(wàn)小時(shí)。

在家裝與租賃領(lǐng)域，貝殼同樣借助AI技術(shù)大展身手，推動(dòng)數(shù)字化進(jìn)程。在家裝家居業(yè)務(wù)中，從訂單管理、設(shè)計(jì)到施工的各個(gè)環(huán)節(jié)，AI都發(fā)揮了關(guān)鍵作用。

在消費(fèi)者與設(shè)計(jì)師的初次溝通中，“AI提案”系統(tǒng)可根據(jù)房屋戶型圖自動(dòng)生成多種風(fēng)格的三維彩色渲染圖，將原本需要數(shù)小時(shí)的手工設(shè)計(jì)縮短至分鐘級(jí)。而在施工環(huán)節(jié)，智慧工地系統(tǒng)通過(guò)AI攝像頭實(shí)現(xiàn)24小時(shí)云端巡檢，系統(tǒng)可自動(dòng)識(shí)別工人是否規(guī)范佩戴安全帽、施工現(xiàn)場(chǎng)整潔度是否達(dá)標(biāo)、作業(yè)時(shí)段噪音是否超標(biāo)等關(guān)鍵指標(biāo)，推動(dòng)家裝驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)化，以及施工質(zhì)量可追溯、可量化評(píng)估。

租賃服務(wù)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型則通過(guò)AI助手“小惠”得到集中體現(xiàn)。在已開(kāi)展測(cè)試的13個(gè)城市中，“小惠”的智能解決率達(dá)到25%，為租客帶來(lái)智能服務(wù)新體驗(yàn)。

彭永東表示：“展望未來(lái)，我們對(duì)‘一體三翼’戰(zhàn)略下的公司長(zhǎng)期發(fā)展充滿信心，并將堅(jiān)定地在AI應(yīng)用上持續(xù)投入。”

在房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整期，貝殼以堅(jiān)定的戰(zhàn)略定力穩(wěn)住存量房與新房業(yè)務(wù)基本盤，更通過(guò)“一體三翼”戰(zhàn)略開(kāi)辟出第二增長(zhǎng)曲線，非房業(yè)務(wù)占比突破35%、AI技術(shù)重構(gòu)服務(wù)價(jià)值，這些都展現(xiàn)出企業(yè)穿越周期的強(qiáng)勁動(dòng)能。

當(dāng)前，房地產(chǎn)市場(chǎng)邁入止跌回穩(wěn)新階段，貝殼已率先發(fā)力從規(guī)模擴(kuò)張到質(zhì)量增長(zhǎng)的蛻變、從“有得住”到“住得好”的全鏈條服務(wù)能力的升級(jí)，將為居住體驗(yàn)躍遷做出更大的貢獻(xiàn)。