出品|WEMONEY研究室 王彥強

投資收益加持下的業(yè)績增長還能持續(xù)多久？這是擺在華夏銀行面前的一個重要問題。

年報顯示，2024年華夏銀行實現(xiàn)營業(yè)收入971.46億元，同比增長4.23%；實現(xiàn)歸母凈利潤276.76億元，同比增長4.98%。年化加權(quán)凈資產(chǎn)收益率為8.84%。

從收入結(jié)構(gòu)來看，2024年華夏銀行實現(xiàn)利息凈收入620.63億元，同比下滑11.89%，降幅進一步擴大。實現(xiàn)非利息凈收入350.83億元，同比增長54.11%，增幅進一步擴大。

在非利息收入中，實現(xiàn)投資收益157億元，同比增長66.58%；公允價值變動收益79.12億元，同比增長203.26%；匯兌收益7.7億元，同比增長40.51%；其他業(yè)務(wù)收入51.56億元，同比增長42.31%。四者合計收入295.38億元，占營收的30.41%；其中，投資收益占營收的比重升至16.16%。

截至2024年末，華夏銀行的資產(chǎn)總額4.38萬億元，較上年末增長2.86%。發(fā)放貸款及墊款本金總額2.37萬億元，同比增長2.46%。存款總額2.15萬億元，同比增長1.01%。 值得一提的是，該行京津冀地區(qū)的不良貸款率從上年的3.57%升至3.67%。

利潤增速連降，投資收益占比持續(xù)攀升

華夏銀行于1992年10月在北京成立。2003年9月，首次公開發(fā)行股票并上市交易，成為全國第五家上市銀行。

截至2024年末，華夏銀行在全國120個地級以上城市設(shè)立了44家一級分行，78家二級分行，營業(yè)網(wǎng)點總數(shù)963家（較上年減少19家），員工3.83萬人（較上年減少2000人），形成了“立足經(jīng)濟中心城市，輻射全國”的機構(gòu)體系。

2021年—2024年，華夏銀行實現(xiàn)營業(yè)收入958.70億元、938.08億元、932.07億元和971.46億元，同比增長0.59%、-2.15%、-0.64%和4.23%；實現(xiàn)歸母凈利潤235.35億元、250.35億元、263.63億元和276.76億元，同比增長10.62%、6.37%、5.30%和4.98%。

華夏銀行2021年—2024年歸母凈利潤走勢圖，數(shù)據(jù)Wind

同期，該行的凈息差分別為2.35%、2.10%、1.82%和1.59%；凈利差分別為2.26%、2.07%、1.77%和1.61%。

從以上數(shù)據(jù)可以看出，華夏銀行的營收增速在2022年和2023年連續(xù)兩年負(fù)增長后，在2024年有所回升，而歸母凈利潤增速則一直持續(xù)下挫，其凈利差和凈息差也在一路走低。

值得一提的是，2021年—2024年，華夏銀行投資收益分別為40.68億元、62.47億元、94.25億元和157億元，同比增長117.54%、53.56%、50.87%和66.58%，占營收的比重分別4.24%、6.66%、10.11%和16.16%。從2021年的4.24%上升至2024年的16.16%。而2024年，招商銀行的投資收益占營收比重僅為8.85%。

從房地產(chǎn)貸款來看，華夏銀行連降兩年后，在2024年微增。數(shù)據(jù)顯示，2021年—2024年，華夏銀行的房地產(chǎn)貸款分別為4298.75億元、4227.88億元、4134.62億元和4181.02億元，房地產(chǎn)貸款占比分別為19.42%、18.60%、17.90%和17.67%。

同期，該行的公司貸款（房地產(chǎn)業(yè)）分別為1259.53億元、1046.63億元、967.36億元和992.08億元，個人住房貸款分別為3039.22億元、3181.25億元、3167.26億元和3188.94億元。公司不良貸款（房地產(chǎn)業(yè)）分別為8.35億元、29.56億元、40.71億元和37.28億元，不良貸款率分別為0.66%、2.82%、4.21%和3.76%。

從以上數(shù)據(jù)可以看出，華夏銀行的房地產(chǎn)貸款連降兩年后，在2024年微增，而所對應(yīng)的公司房地產(chǎn)不良貸款率在持續(xù)上漲后，也在2024年微降，但仍高達3.76%。

公允價值變動收益大增203.26%，京津冀不良貸款率升至3.67%

2024年，華夏銀行實現(xiàn)營業(yè)收入971.46億元，同比增長4.23%。其中，利息凈收入為620.63億元，同比下滑11.89%；實現(xiàn)非利息收入350.83億元，同比增長54.11%。

在非利息收入中，手續(xù)費及傭金收入54.43億元，同比下滑14.98%，占營收的5.60%；投資收益157億元，同比增長66.58%，占營收的16.16%；公允價值變動收益79.12億元，同比增長203.26%，占營收的8.14%；匯兌收益7.7億元，同比增長40.51%，占營收的0.79%；其他業(yè)務(wù)收入51.56億元，同比增長42.31%，占營收的5.31%。

圖片公司年報

從以上數(shù)據(jù)來看，華夏銀行的非利息收入中，手續(xù)費及傭金收入依然下滑，而投資收益、公允價值變動收益、匯兌收益和其他業(yè)務(wù)收入則不同程度的上漲，尤其是占比較高的投資收益、公允價值變動收益和其他業(yè)務(wù)收入增幅較大。三者合計實現(xiàn)收入287.68億元，占營收的29.61%。

值得一提的是，華夏銀行過去三年的投資收益增速都在50%以上，而“其他業(yè)務(wù)收入”在過去三年的平均增速也在80%以上。華夏銀行在年報表示，投資收益增加主要是交易性金融資產(chǎn)投資收益增加所致。而其他業(yè)務(wù)收入大幅增加主要是租賃業(yè)務(wù)收入增加所致。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，投資收益的大幅增長主要得益于債券市場的良好表現(xiàn)，部分銀行通過兌現(xiàn)債券浮盈推動了收入的增加。而鑒于債券市場近期的回調(diào)態(tài)勢，年初在高位購入的債券已出現(xiàn)較顯著的賬面虧損。為有效減輕此類虧損對財務(wù)報表的不利影響，銀行可能會提前處置那些原本計劃持有至到期，但目前仍存在浮盈的債券。

從資產(chǎn)質(zhì)量來看，2024年，華夏銀行的不良貸款率為1.60%，較上年下降0.07個百分點；撥備覆蓋率為161.89%，較上年增長1.83個百分點。

而據(jù)國家金融監(jiān)管總局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2024年四季度末，商業(yè)銀行的不良貸款率為1.50%，撥備覆蓋率為211.19%。由此來看，華夏銀行的不良貸款率仍高于行業(yè)平均，而撥備覆蓋率則明顯低于同業(yè)平均。

值得注意的是，華夏銀行的個人貸款不良貸款率有所攀升。年報顯示，華夏銀行個人貸款不良貸款率為1.80%，較上年增長0.11個百分點。

而在公司貸款中，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)不良貸款率為0.51%，同比上升0.16個百分點；水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)不良貸款率為0.53%，同比上升0.17個百分點；建筑業(yè)不良貸款率為2.73%，同比上升0.2個百分點。

從不良貸款的地區(qū)分布來看，東北地區(qū)和京津冀地區(qū)的不良貸款率偏高，其中，京津冀地區(qū)的不良貸款率為3.67%，較上年增長0.1個百分點；東北地區(qū)的不良貸款率為2.42%，較上年增長0.64個百分點。

值得一提的是，京津冀的貸款余額為5296.24億元，同比減少312.08億元；東北地區(qū)的貸款余額為486.68億元，同比減少17.53億元。除這兩個地區(qū)外，其余長三角、粵港澳大灣區(qū)、中東部和西部地區(qū)都有所增長。

分紅率不足30%，2024年至今合計被罰超3000萬元

華夏銀行2024年利潤分配方案顯示，公司擬向登記在冊的全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利3.05元。連同2024年中期已派發(fā)現(xiàn)金股利每10股1.00元，其全年現(xiàn)金分紅比例為25.04%。而招商、興業(yè)和中信的分紅率均超過30%。

華夏銀行稱，在面臨息差收窄、收入來源減少、盈利下降等較大挑戰(zhàn)的情況下，需要有充足的資本支撐業(yè)務(wù)發(fā)展。同時考慮到外部資本補充難度加大，未來相當(dāng)長一段時間資本補充需依靠內(nèi)生積累，分紅政策需兼顧高質(zhì)量發(fā)展要求。

另外，WEMONEY研究室注意到，2024年以來（以披露日期統(tǒng)計），華夏銀行及其分行已合計被罰3052.01萬元。

如2024年2月，華夏銀行北京分行，因個人經(jīng)營性貸款管理不到位，資金被挪用；個人農(nóng)業(yè)擔(dān)保貸款存貸掛鉤；流動資金貸款貸后管理不到位，資金被挪用；房地產(chǎn)開發(fā)貸款管理嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營規(guī)則；采用不正當(dāng)手段發(fā)放貸款；保險銷售行為可回溯管理不規(guī)范等，被國家金融監(jiān)管總局北京監(jiān)管局處于罰款461萬元。

2024年7月，華夏銀行武漢分行，因虛列開支套取費用；貸款三查不到位，被國家金融監(jiān)督管理總局湖北監(jiān)管局罰款300萬元。2024年12月，華夏銀行昆明分行，因流動資金貸款管理不審慎；個人貸款管理不審慎；貸款風(fēng)險分類不審慎；未落實授信條件發(fā)放貸款等，被國家金融監(jiān)管總局云南監(jiān)管局罰款225萬元。

在2025年1月，華夏銀行深圳分行，因違規(guī)開展不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)、內(nèi)部控制有效性不足、信貸資產(chǎn)分類不審慎、集團客戶統(tǒng)一授信管理不到位、貸款業(yè)務(wù)管理不當(dāng)?shù)刃袨椋簧钲诮鹑诒O(jiān)管局行政處罰，罰款560萬元。

在黑貓投訴網(wǎng)搜索華夏銀行，涉及的投訴有4864條，其最近的兩條是，“華夏銀行泄露隱私太過分”，“合作方反復(fù)催款擾亂還款計劃”。

而據(jù)WEMONEY研究室梳理，消費者投訴的理由大多集中在反復(fù)催收、隱私泄露，高額利息，暴力恐嚇，客服誘導(dǎo)分期，辦卡時未告知年費等等。

上述罰單和消費者投訴一定程度上反映了華夏銀行在風(fēng)險管理上仍存在漏洞。作為一家知名股份行，華夏銀行更應(yīng)堅守定位，強化流程管理，不斷提升風(fēng)險管控能力。