文丨直通IPO 王非

李書福第10個IPO，邁出關鍵一步。

4月18日，中國證監會網站發布關于CaoCao Inc.（曹操出行有限公司，下稱：曹操出行）境外發行上市備案通知書，該公司擬發行不超過約1.92億股境外上市普通股并在香港聯合交易所上市。

證監會官網截圖

IPO進程顯示，2024年4月29日，曹操出行正式向港交所遞交招股書，并于當年10月底更新招股書，繼續朝著港交所主板沖刺。需要注意的是，本月底，曹操出行即將再次更新招股書，而這也將揭示該公司2024年度的運營詳情。

證監會相關文件顯示，曹操出行需自本備案通知書出具之日起12個月內未完成境外發行上市，擬繼續推進的，應當更新備案材料。

換言之，曹操出行最快有望于2025年內完成港股上市，正式成為李書福收獲的第10個IPO。此前，李書福已手握吉利汽車、沃爾沃汽車、極星、億咖通、錢江摩托、漢馬科技、力帆科技、路特斯科技、極氪這9個IPO。另外，遠程汽車赴美上市計劃，也正在穩步推進中。

2015年5月，吉利內部孵化“曹操專車”，成為車企布局網約車的第一塊“試驗田”。在最初的4年前期摸索中，該公司歷經Uber退出中國市場、網約車平臺取得合法地位，順利完成1億美元A輪、3.5億元A1輪融資，并于2019年2月正式改名為曹操出行。

2021年8月，曹操出行完成的18億元B輪融資，即為該公司最后一次融資行為，每股成本為37.6元，投前估值為170億元。

招股書顯示，IPO前，吉利控股創始人李書福旗下Ugo Investment Limited持股約83.9%，B輪投資方相城相行創投持股約7.4%，A輪投資方三川基金持股約4.3%，B輪投資方農銀投資（蘇州）持股約1.6%，A輪投資方天堂硅谷天晟持股約1.3%。

曹操出行招股書

經過近10年發展，如今的曹操出行，已逐步成長為中國最大的網約車平臺之一。截至2024年6月30日，曹操出行在83個城市運營；該公司于2023年的總GTV為122億元，同比增長37.5%，根據弗若斯特沙利文的資料，其市場占有率為4.8%；截至2024年6月30日的GTV則達71億元。

值得一提的是，背靠吉利集團，自2022年便開始部署定制車的曹操出行，已經成為開發定制車的領軍者。截至2024年6月30日，該公司在29個城市擁有一支超過3.3萬輛車的定制車隊。2023年，曹操出行定制車履行的訂單占其GTV的20.1%；2024年上半年，這一比例增至26.4%。

招股書顯示，2021-2023年及2024年上半年（下稱：報告期），曹操出行收入分別約為71.53億、76.31億、106.68億、61.60億元；毛利分別約為-17.47億、-3.39億、6.15億、4.28億元；毛利率分別為-24.4%、-4.4%、5.8%、7.0%。

曹操出行招股書

報告期內，曹操出行年/期內虧損分別約為30.07億、20.07億、19.81億、7.78億元。換言之，該公司在三年半內，累計虧損約77.43億元。經調整虧損（非國際財務報告準則計量）則分別約為30.07億、16.51億、9.66億、5.00元；經調整虧損率分別為42.0%、21.6%、9.1%、8.1%。

截至2024年6月30日，曹操出行持有的現金及現金等價物為15.35億元。