這一輪家居賣場變革已持續數年，并形成多種漸趨成熟的路徑。

例如從大家居生態到人車家、全屋智能、生活方式的跨業態商業布局；與設計、裝修融合，實現家居家電家裝一體化；線上線下全渠道流量結構的重構；從盒子式、攤位式店態到獨立店、總店、旗艦大店的場景化重建；跳出賣場業務的新增長點培育等。

成效已有顯現，部分龍頭企業正在跑通模式，拿到了新一代賣場的船票。富森美公布的2024年報告，就頗為系統地體現了這點。

細細翻閱200多頁的年度報告，圍繞家居賣場變革這一戰略課題，從中至少可以看到六點重要成果。

成果一：租賃與服務業務的基本盤，得以鞏固。

從目前的情況看，家居賣場的收入來源依然以租賃及服務為主，貢獻者來自合作商戶，尤其是那些開大店、多開店的核心商家。那么，出租率及優秀商家的留存率就成為賣場經營的核心指標。

近年來，家居賣場出租率跌到80%以下的情況較為普遍，部分賣場甚至滑到了及格線以下。頭部賣場情況相對較好，多數維持在80%以上。

據富森美的年報顯示，全年合同續簽和招商補位總體穩定，既體現出頭部賣場的優勢及運營策略的有效，也反映出實體流通渠道的價值贏得廣泛認可。

租賃及服務收入的穩定，得益于多方面的努力，富森美在年報里至少給出了一系列部署，包括：

全力優化租金政策，加大招商和營銷的投放力度；提前謀劃、提前儲備和提前續簽，以確保賣場商鋪租賃不斷檔、存量商戶不流失；進一步提升招商中心、賣場門店核心招商團隊；保證80%常規品類持續經營的前提下，著力培育和優化15%近年來高速增長型品類。

此外，賣場租金及服務費方面，富森美實施“分級定價”和租賃期優惠扶持，進一步穩定重要客商，并增強對新商的吸引力。

注意到，并不僅是富森美強調了商戶合作關系的增進、優質商戶資源的持續拓展以及招商力度的升級，國內多個龍頭賣場均有提到增強招商力度，拓展招商資源，調整品類布局，引入家裝、汽車、家電等新品類，豐富商家來源，并對部分商家減免租金及管理費。

成果二：富森美式的經營作風，贏得各方的廣泛認同。

綜合各渠道信息，富森美的經營模式與作風贏得了產業鏈各方的認同。

這種經營模式至少可以總結為如下幾點：

（1）深度耕耘家居消費體量龐大的優勢市場，做深做透做強，做成絕對的領跑者；

（2）對擴張保持敬畏，傾向于小步走的新業務探索步伐；

（3）重視業務與財務健康，在市場波動中可立于從容之地；

（4）保持對新變化、新思潮、新工具的高度敏感，并積極擁抱、大膽嘗試、積累經驗，再反哺商家；

（5）保持對投資人的分紅力度。

據2024年報告，富森美擁有自營賣場建筑面積已超過125萬平方米，合作商戶超過3500戶，交易額和市場占有率繼續穩居區域前列，尤其是成都市場的優勢，進一步擴大。

對比往年，營收有小幅度的下降。但是，放到流通企業甚至整個泛家居行業里，其降幅非常小。尤其是歸母凈利潤保持約6.9億元的規模，體現出整體業務的健康。

基于歷年財報數據梳理，從2016到2023年，富森美歸母凈利潤分別為5.56億、6.512億、7.352億、8.011億、7.733億、9.18億、7.83億、8.06億元。

分析認為，較高并且穩定的利潤水平，加之極低的資產負債率、充足的經營活動現金流量凈額，構筑起健康牢固的經營體系，為存量時代賣場業務的長效運行創造了條件。

面向投資市場的持續分紅，是富森美經營作風里的另一個亮點。

例如2024年，年度分紅將派發現金股利5.09億元，加上半年度的現金分紅，2024財年共計派發現金股利超過8.08億元。自2016年上市以來，富森美累計分紅大概13次，分紅總額超42億元。

成果三：全品類、多業態的方向已經清晰。

近幾年里，家居賣場開始了全品類、多業態的轉型。全品類表現為從大家居到家電、裝修、設計、全屋智能，甚至汽車、餐飲等板塊。多業態則體現為拎包入住、整家全案定制、獨立大店、品類小店、生活方式大店等。

富森美2024年年度報告及各類公開資料里，再次強調了這樣一種經營業態布局，包括中高端家具館、中高端建材館、品牌家居獨立大店、拎包入住生活館、軟裝生活館、樓宇式富森創意設計中心、裝飾材料總部市場等專業賣場和體驗館，可滿足用戶對居住的任何需求。

這一戰略已體現在2025年的計劃中，富森美表示，2025年將根據區域市場的消費需求、市場結構、產品特點、交易屬性和城市化進程，在保持大家居經營品類適度規模的前提下，探索向泛家居、泛生活、中高頻消費品擴容；向裝修裝飾的基礎性材料、用品及器材擴容。

富森美表示，通過這種擴容動作，有效形成規模效應和供給能力，力爭成為行業及區域中重要的集采中心、交易中心，使市場優勢和競爭能力更加突顯。

成果四：商戶賦能力度再提升，賣場運營轉向。

據富森美2024年度報告，運營方面，富森美為商戶提供定制化服務和專題解決方案，舉辦“職人陪跑”活動和組織社群運營，積極落地營銷活動，提振商戶信心，助力商戶經營。

反映到具體措施上，以“大牌平價、商戶使能行動、抖音職人、內容獲客、社群獲客、營銷策劃、傳播與廣告、重點品牌和商戶跟進、AI和數字化、招商策劃”等十大營銷行動為抓手，做深用戶側、產品側、商戶側和行業側，做大賣場流量獲取和轉化。

一系列運營數據同步公布，據公告，2024年，“富森美在線 3.0”小程序升級成功上線，全年客戶訪問量600余萬次，實現在線開單64037單，在線支付總額3.2億元。

抖音板塊，本地生活獲客矩陣已成型，2024年3-12月，線上引流到線下客戶超過2萬組，券品銷售59100余張，連續兩場直播交易額破千萬，成交總額位居全國家居家電行業前列。

擁抱國補政策，是富森美2024年里賦能商戶的重頭戲。據年報，依托家居家裝煥新國補政策，舉辦家居家裝消費節、成都百大樓盤團購節等活動，向消費者發放卡券、紅旗超市券、返現、禮品等方式，直接補貼消費者2100余萬元。

另據的了解，四川發放家裝家居消費券期間，富森美商場內核銷近3萬單的消費券。

對商戶的賦能還體現在短視頻種草引流上，2024年里落地數十場培訓及線上課程、比賽，大幅度激活3500家商戶參與短視頻創作傳播的熱情。據年報，富森美及全場商場2024年發布短視頻9.86萬條，總瀏覽量達4924.12萬次。

基于各項賦能及內部管理能力提升，富森美提出深度運營戰略，2025年將重點升級賣場的運營模式，從綜合性運營向經營性運營轉變。

這種轉變過程中，富森美將把自身的運營與商戶充分融合，通過賦能經營、整體聯動、整合資源，精準幫扶等方式，將賣場的經營和商戶的經營融為一體，形成商企合力，打造共同市場，為公司的穩定運營和持續發展提供堅實保障。

不僅如此，富森甚至在業態及模式創新戰略中提出，以租賃為主的經營模式基礎上，將穩步探索“租賃、聯營、自營”三種模式共存的可行性。

成果五：流量結構的變遷與重建已明確方向，持續創造業績。

據的了解，沿著用戶遷移與流量變動的方向，不斷擁抱新的流量來源，拓展獲客渠道，做大賣場的流量規模，探索更高效的成交轉化機制，依然是家居賣場的核心工作。

對于方向，多家知名商場均已清楚，并在日常經營中展開探索。但策略能否落實，能否做出成效，賣場之間的差別就比較大。

從上文中可以看出，富森美已聯動3500家商戶完成線上流量結構的建設，小程序、短視頻、直播等均已進入收獲期。

具體案例已有多起，僅是雙11活動期間，富森美在抖音的單場直播銷售額就破1000萬。12月7日—8日抖音本地生活專場直播間成交再破1000萬。

小紅書渠道的流量戰果已相當出色，在回復投資者提問時，富森美表示，2024年度加強與小紅書的合作，深度賦能賣場商戶。富森美官方賬號運營2024年共發布205條筆記，總瀏覽157.79萬，總互動14萬+，漲粉2萬+；合作達人251位，總瀏覽137萬，總互動3萬+。

而線下，承接政府消費券、樓盤團購、深入小區的廣告覆蓋、數百本地達人探店、高頻次的設計師沙龍等，進而最大程度深挖本地流量。

對于流量的布局，富森美在2025年戰略里提出了更多計劃，一方面穩步拓展直播、短視頻、小紅書等新媒介和線下活動，另一方面探索家居藝術、數字光電、AI 智能等與家居場景和服務的深度融合，探索家居與文創的深度融合。

成果六：新業務的培育進入新階段。

跳出家居賣場業務的局限，到更廣闊的天地尋找機會，培育新的增長點，孵化新業務，這也是當前的普遍現象，是整個泛家居行業里一二線企業付諸努力的方向。

據2024年報告，富森美對業務的情況做了全面披露，例如富森美天府的運營、金融業務的穩健開展、進出口業務的拓展等。

其中，富森美天府項目全面推進，通過行業資源挖掘、信息流廣告投放、項目推廣熱線三大重點渠道，融合新經濟產業與新場景商業，著力構建家居建材、軟裝設計、直播電商、數字經濟、精品酒店、休閑餐飲、咖啡輕食多元業態，產業導入正在有序進行。

據的觀察，已有眾多生活方式類知名品牌入駐天府項目。

例如，海爾旗下智慧家庭場景品牌「三翼鳥」在中國西南的首個城市體驗中心；金致尚品門窗2300多平方米的城市會客廳；小紅書知名家居主播“一顆KK”旗下2000平方米的家居生活美學館K·LIFE，同時還有顧家家居、DA家居等旗艦大店，并有餐飲、咖啡、智能等業態出現。

金融業務方面，富森美穩健開展小貸和保理業務。

據公開資料，2024年12月時，富森美收到了縣域叁號基金的投資收益，分配金額約為1303.8萬元，其中返還投資成本約1066.98萬元，分配收益約為 308.69萬元。

進出口業務方面，富森美加強與31家進口家居經營企業的通力合作，供應鏈新增了瑞士、法國和巴西等國家。

上述僅是富森美2024年報告的部分信息提煉，從中可以看到一家頭部流通企業的積極進取精神與銳意創新的行動；也能夠發現，持續努力之后，富森美已在經營變革層面取得亮點頗多的成果。